这两天柜台前问价的人变多了，小克重素款和转运珠走得快，大克重金条问的人多，真正下单的少。 10月10日把各处价格理了一遍，国际伦敦现货黄金约每盎司4189美元，纽约黄金期货约每盎司4215美元，伦敦现货白银约每盎司60.3美元，现货铂金约每盎司1681美元，现货钯金约每盎司1155美元。
国内原料端，上海黄金交易所原料金价约每克904元，基础金价约每克890元，黄金回收价约每克876元。 品牌足金挂牌价挨得很近，周大福、周生生、潮宏基、周大生、谢瑞麟约每克1249元，六福、金至尊约每克1247元，老凤祥、老庙约每克1246元，周六福约每克1244元，中国黄金约每克1239元。 菜百足金约每克1242元，足金999约每克1245元，铂金950约每克575元，饰品金条约每克1060元。
投资金条看渠道。 工行如意金条、建行龙鼎金条约每克911元，上金所金条约每克909元，深圳水贝投资金条约每克919元。 品牌金条溢价更高，周大福约每克1101元，老凤祥约每克1100元，老庙约每克1068元，菜百约每克1060元，中国黄金约每克906元。 银行金条离大盘近，品牌金条含品牌和渠道成本，和回收价不是一回事。
回收只看克重、钢印和到手价。 黄金回收约每克876元，铂金回收约每克315元到351元，钯金约每克200元，白银约每克13.3元。 品牌首饰挂牌价和回收价能差出三百多元，工费不计入回收，急着手里旧金变现，先问清有没有折旧费、损耗费，再拿两三家正规门店比价。
“重现15年历史”这句话，指的是走势形态，不是价格回到15年前。 2011年9月国际现货黄金冲到约1920美元一盎司，之后转弱。 2013年4月12日单日跌超100美元，当年全年回落约28%；到2015年12月低点约1046美元，从1920到1046回撤约四成半。 当年不是某一天跌完，而是跌一段、反弹一下、再下台阶，前后磨了四年。
本轮节奏有相似处。 2026年1月国际现货一度到约5595美元一盎司阶段高点，随后回落，10月10日附近在约4200美元拉锯。 从高点算回撤约两成半，和2011年冲高后高位震荡接近，但跌幅还没到当年那种程度。
差别在买盘结构。 2013年到2015年那轮，美联储退出QE预期升温，实际利率上行，美元走强，部分时段官方部门也出现净售金，机构减仓会把跌幅放大。 现在中国央行9月末黄金储备7747万盎司，环比增加74万盎司，连续23个月增持，9月增持量是本轮重启后最高。 世界黄金协会数据，2026年8月全球央行净买入39吨，前8个月累计净购金170吨；二季度全球央行净购金289吨，同比增62%。 这些买盘不追短期涨跌，价格回落时容易形成承接。
ETF方向也和当年不同。 2026年9月全球实物黄金ETF净流入约100亿美元，三季度净流入310亿美元，创季度纪录；9月持仓增加67吨至4256吨，总持仓创历史高位。 10月9日现货黄金反弹，亚市一度报4178美元，午后触及4200美元，纽约期金突破4230美元；反弹背后是美债收益率回落、美元走软，同时ETF仍在流入。 机构里高盛给2026年底公允价值4650美元、极端鹰派情景可回4070；汇丰将2026年均价预估降至4490美元，但仍认为长期看多；美银四季度均价预期4000美元，风险情形可下探3750；瑞银把12月目标放4600美元，回调到4000附近视为配置机会。 这些数字不是预测必然涨，而是说明4000到4200一带多空都有依据。
首饰消费按自己需求来。 佩戴买喜欢的款式，工费单独算，足金挂牌1240到1249这一档，和原料904、基础890相差很大，天天盯大盘没意义。 婚庆、自戴、送人都先看预算，不因为一天涨几元或跌几元改变主意。
真做投资配置，优先银行金条、上金所金条或黄金ETF，不在品牌首饰里凑投资仓位。 银行金条911附近，上金所909，水贝919，溢价相对小；品牌投资金条1100上下，更适合特定渠道偏好，不适合单纯赚价差。 资金分几次进，单次买满会在回撤时被动。 家庭资产里黄金配多少，看风险承受，不是看当天热不热。
旧金出手流程固定。 先称克重，核对足金、足金999、铂金950等钢印；再问回收价是否直接到手，是否另收折旧、熔检、手续费；最后拿回收价对比当天基础金价890、原料904，回收876属于正常折让区间。 铂金按315到351、钯金200、白银13.3分别计价，不混着估。
铂金柜台价和回收价也分开看。 周大福、周生生、六福、潮宏基铂金约每克655元，周六福约675元，老凤祥约700元，菜百约575元；回收只有315到351。 买铂金饰品按佩戴算，卖铂金旧料按回收料价算，中间差价不能按挂牌抹平。
白银和钯金波动逻辑更独立。 白银现货60.3美元一盎司，弹性大于黄金，小仓位可以观察，大仓位受工业需求和情绪影响更明显。 钯金1155美元一盎司，回收约200元一克，供需端看汽车催化剂等产业变量，不全跟避险资金走。
10月这套价格里，国际4200、国内原料900上下、品牌首饰1240到1249、银行金条910左右，四套数对应四种行为。 看盘只解决“现在什么价”，不解决“该不该全仓”。 2011到2015那轮给的经验是高位回撤可以很慢、也可以很深；2026这轮给的新变量是央行和ETF在底部接一部分，但接不住短期情绪和利率利空。 柜台小克重卖得快、大金条问得多买得少，本身就是价格高位下不同人做不同打算的样子。
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