超级厄尔尼诺下，农产品正在掀起涨价潮。
今天讲三件事：什么东西在涨；历史上每一轮厄尔尼诺，行情都是怎么走的；以及我们在A股有哪些机会。
先说一下厄尔尼诺是个什么东西。
简单一句话，就是气候极端反常，该下雨的地方出现干旱，该干旱的地方出现洪涝。比如我所在的湖南，前一秒还在下暴雨，下一秒就天晴了，这就是厄尔尼诺。
厄尔尼诺虽然隔个几年都会来一次，但这一次很有可能是最近150年以来最强。
历史上每次超级厄尔尼诺都会改变成千上万人的命运，覆灭无数的王朝。
厄尔尼诺影响最大的就是农业，但并不是所有的农产品都会涨，也是有要求的。
主要看三个因素：产地、库存和是否有替代
如果产地集中，库存低位，而且没有替代，那这种产品很容易涨上天，即使只占一个因素，那也会来一波大行情。
第一波，鱼粉，这波已经涨得很猛了。
鱼粉的原料是一种叫鳀鱼的小鱼，全世界基本就指着秘鲁那片海。厄尔尼诺一来，海水升温，鳀鱼要么跑了要么死了。秘鲁官方今年给的捕捞配额是191万吨，结果只捕上来47万吨，连四分之一都不到，8月下旬直接把不捞了。
反映到价格上：秘鲁鱼粉一吨卖2500美元，去年同期才1400美元，一年涨了近八成。这个跟我们的关系最直接，中国就是秘鲁鱼粉最大的买家。鱼粉是高蛋白饲料，喂鱼喂虾喂猪喂鸡，所以这个成本会先打到水产上，再慢慢传到猪肉、鸡蛋。
第二波，糖和咖啡这些一年生的作物。
糖，8月单月涨了11.9%，粮农组织的食品价格指数已经到了三年半的最高点。为什么糖对天气这么敏感？因为甘蔗就种在印度和泰国季风带的正中间，季风一弱，当年就减产，一点缓冲都没有。最狠的是印度，全球最大的产糖国之一，现在一边禁止食糖出口，一边免税进口原糖。卖糖的开始花钱买糖了，减产是真的减到痛处了。
第三波，棕榈油、橡胶这些多年生的作物，他们虽然慢，但后劲最大。
全球八成多的棕榈油产自印尼和马来西亚，正好全在这次干旱带的正中间，产地集中这一条它拿满了。
但油棕是树，不是庄稼：今年天旱，伤的是它开花结果，明年的果串才减产。国际机构的判断，棕榈油的供给风险要到2027年才充分显现。橡胶同理，树一受旱，出胶量掉得慢，回得也慢，而且一棵橡胶树生长周期要6-8年，所以这一波的涨，现在只算开了个头。
厄尔尼诺炒农产品，不是头一回了。1951年以来，超强厄尔尼诺一共三次，加上2023年那次，最近三轮的行情值得逐个看。
1997到98年那一轮：泰国大旱，甘蔗减产22%，纽约原糖涨了58%；印尼胶林干旱，东京橡胶暴涨76%；马来西亚棕榈油减产两百万吨，期货涨了42%。
2015到16年那一轮：印度糖减产18%，郑糖涨了65%；泰国橡胶出口掉了15%，沪胶最多的时候涨了120%。
最近的一次是2023到24年。
西非的加纳和科特迪瓦供应了全球六成的可可，赶上极端天气连续歉收，纽约可可期货一度冲破1.2万美元一吨，创下半个多世纪的新高。这轮最有意思的地方在于时点：厄尔尼诺2024年春天就结束了，可棕榈油和橡胶的主升浪，是在它结束之后才来的——机构复盘的数据，那轮事件结束后一年，橡胶又涨了30%。
三轮看下来，规律就显而易见了。
行情的主升浪，大多出现在厄尔尼诺峰值之后，不是期间。因为不少农产品的减产要下一年才能兑现。一年生的糖和咖啡反应更早；多年生的棕榈油、橡胶因为树木生理周期，减产兑现会明显滞后。
但涨价只会迟到，不会缺席。
其实我们买股的本质是囤货，钱要放在用钱也造不出来的东西上。厄尔尼诺里真正稀缺的是产地：糖厂、油棕园、胶林、渔场，地就那么多，树就那么几棵。而有地的吃肉，没地的汤都喝不上，同一条产业链上，有地的和没地的，命运截然相反。
当然现在最大的风险就是，炒作很容易透支后面的涨幅，你要是追高了，即使厄尔尼诺真的来了，很可能别人大赚你亏钱。
所以一定要选择低位低价的公司，或者关注相关指数，吃一下平均的收益也可以。
虽然农产品的涨价潮要来了，但是我们一定要记住，农产品的涨价潮是一个长周期的事情，如果只看一两周，一两个月的涨跌，那就根本没必要做周期投资。
周期品的投资，都是以年为单位。
有耐心，才能赚大钱。
当然，虽然农业不错，但是我们依然看好化工。
风险提示：
以上为个人观点，仅供参考。短期涨跌不预示未来，如提及公司或基金不代表投资建议。市场有风险，投资需谨慎。
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