先说个背景。

10 月 5 日，央视新闻报道，我国下一代通信关键技术「空芯光纤」，已经在宁夏中卫的智算中心之间率先投入商用，传输时延和损耗直降三成以上。

这一周里，苏州吴江区的亨通光电又连续中标了中国电信、国网天津的光缆物资集采。把这两件事放一起看，就知道它站在什么位置——中卫那条 246 皮长公里的空芯光缆，中标方就是它。

空芯光纤是什么？说白了，就是把光纤中间那根玻璃芯掏空，让光在接近真空的空气里跑。速度能做到光速的 99.7%，比传统光纤快一大截。

AI 大模型训练最怕时延。数据中心之间哪怕多几毫秒，训练周期和电费都跟着往上跳。中卫离东部上千公里，空芯光纤就是为这个场景准备的。

亨通光电注册在苏州吴江区，1993 年成立，是全球光纤通信前三强、海缆系统前三强。

2026 年上半年，公司营收 420.26 亿元，同比增长 31.13%；归母净利润 31.20 亿元，同比涨了 93.38%，光通信这块的毛利率已经突破 60%。

这里有个数字值得咂摸：光通信这块的毛利率已经突破 60%，公司上半年净利同比涨了九成多。这不是概念，是订单和价格一起顶上来。

做工厂那会儿我就知道，越是基础材料，越考验谁熬得住。光纤这种「傻大黑粗」的东西，前些年一直被认为没技术含量、只能低价内卷，谁能想到卡住 AI 算力咽喉的，偏偏是它。

前阵子在苏州碰到一个做通信的老朋友，他说了句我记到现在的话——真正的好生意，往往藏在别人觉得不起眼的角落里。

苏州吴江区这条光通信产业链上，这样的公司不止一家。我打算一家一家看过去，下一家是谁，先卖个关子。

空芯光纤从首条商用线路走向规模化，你觉得最缺的是产能，还是成本？