最近，英国品牌评估机构Brand Finance发布了2026全球食品品牌价值100强。
伊利的品牌价值以145.01亿美元的品牌价值、29.2%的增速，挤进了前三名，且增速也明显高于排在前面的雀巢23.1%、乐事18.7%。
同时，伊利还蝉联了全球最具价值乳制品品牌。
一个中国乳企，能排到这个位置，很不容易。而且，这个成绩还是在出生人口下行，消费增长疲软的大环境下取得的。
图片来源：Brand Finance
2026年上半年，伊利还交出了一份“含金量很高”的成绩单：营业总收入644.9亿元，同比增长4.13%；核心经营利润率升至13%，同比提升66个基点；归母净利润57.59亿元，经营活动现金流净额97.59亿元，同比增长229.23%。
收入个位数增长、利润双位数增长、现金大幅回流。
逆风的市场环境下，伊利怎么还起飞了？
很多品牌的高增长，往往来自于大单品，比如泡泡玛特的labubu，一下就让公司的营收和股价坐上了飞机。
但伊利的增长，是全方位的，上半年三大主业全部位列第一梯队：
液体乳365.9亿元，行业零售额份额第一，连续两个季度正增长，全国超市冰柜里的白奶、酸奶，伊利占的位置最多。
奶粉及奶制品收入168.45亿元，整体市占行业第一，冷饮收入90.73亿元，同比增长10.3%。
单品打天下，大环境好的时候风风光光，周期一来就傻眼，系统打天下，东边不亮西边亮。
对于伊利这样的超大食品企业而言，“稳”，要比任何的爆款都重要。
伊利2026年上半年业绩报告
当然，一个“稳”字还不足以解释伊利在消费疲软下的增长。
这几年，伊利在海外市场的布局和销售已经结出了硕果。
在东南亚，伊利用冰淇淋探路。上半年印尼冷饮收入同比约20%，菲律宾作为新市场直接翻倍。
受欢迎的原因就是在品质上吊打当地产品，比如伊利在印尼拿到了当地CSR奖项；泰国子公司拿泰国卫生部FDA质量奖。
在中东和东欧，伊利用羊奶粉、婴配粉切入细分市场。尽管国内出生人口往下走，但中东、东欧部分国家母婴高端化还在爬。
上半年伊利的澳优系婴幼儿羊奶粉在阿联酋、科威特等主要市场份额得到了很大的提升。
在北美，伊利也走进了主流商超。在通过美国FDA标准认证后，伊利的安慕希、优酸乳、巧乐兹、冰工厂等产品已经进入Walmart、Costco、Target等超过2000家主流商超，跟雀巢、达能摆在了一起，这也是能拿到“全球第三”的底气。
安慕希产品在北美市场持续热销
在这里，无相君特别注意到伊利奶粉的高速增长。
婴配整体零售额18.6%全国第一，金领冠一段行业第一，有机+50%以上； 成人粉26.8%第一，欣活、倍畅双位数增长。
过去，谈到国产婴幼儿奶粉，消费者想到的往往是飞鹤，为什么伊利能吃下飞鹤的市场呢？
国内的婴幼儿配方奶粉市场，现在很不好做。
首先是市场容量，出生人口从2016年1786万跌到2025年792万，0—3岁规模大幅收缩，婴配粉本应是最卷、最缩量的赛道。
但伊利却拿到了双位数增长的大结果，在很多母婴超市还有电商渠道，我们发现伊利的产品卖的都很好。
奶粉这东西，需要信任的积累，宝妈一旦不放心，再便宜都不买。
伊利对母乳的研究其实从很早就布局了，2003年，伊启动了母乳研究，公开材料称已积累千万级母乳成分数据、290余项发明专利。
包括核苷酸组合等专利配方现在已经落到了珍护、珍护铂萃、塞纳牧、源初等产品上。
当然，要把技术转化为销量，还要让新一代家长信“看得见”。
2026年3月，伊利金领冠上线了“五重新鲜领航全链追溯”，从奶源、原料、工艺、包装到成品，扫罐身码能看到全链数据；6月，又升级了全项检验报告可查，加上BRC AA+、TPM优秀奖A类这些国际质量认证。
越来越多的宝妈开始接受“能扫码、有报告、国际认证”的国货。
此外，伊利也建立了自己的供销系统。
一方面通过领婴汇，金领冠把区域母婴连锁、系统客户拉在了一起，领婴汇销售规模从17亿做到百亿级。
另一方面，是通过孩子王等头部母婴超市，用大店、持证育儿顾问、孕期教育持续的做市场教育。
过去，飞鹤强在星飞帆等超高端单品、会销和母婴店根基深。
伊利的打法，是通过更多元化的产品去占领市场，用珍护做主流高端、珍护源初做顶级配方、塞纳牧做有机，基础到超高端全有。
此外，还通过控股澳优的方式，拿下了羊奶粉的市场。
在渠道方面，飞鹤高度依赖孩子王等头部母婴超市，2026上半年乳制品及营养补充品约92.17亿、线下合作渠道2600多家、零售点约6.7万个，会销和费用投入很重。
伊利在和这些超市合作的同时，更加注重自建和授权，同时发力线上电商，给金领冠单独做会员运营、内容营销。
单品打爆是冲锋，体系打透是占领。
逆风的环境下，伊利的表现要比飞鹤狼性很多。
母婴奶粉之外，伊利的冷饮也是连续31年保持行业第一。
上半年冷饮业务营收90.73亿元，同比增长10.25%，稳居市场第一，规模约为第二名的2.16倍。
甄稀、巧乐兹、冰工厂均实现双位数增长，其中"巧乐兹"乌漆麻嘿冰淇淋快速跃升为亿元级爆品。
事实上，雪糕是世界上最“娇气”的食品之一。
它必须在-18℃以下储存，一旦温度回升到-10℃，冰晶就开始融化重组，口感变得粗糙；如果反复冻融，结构彻底崩塌，变成一滩无法复原的混合物。
中国冷饮生意的核心难点是普惠定价（避免成为“雪糕刺客”）与高履约成本的并存。
产品客单价低、保质期短、配送半径受冷链约束，需求又高度集中在夏季，固定投入与季节性产出错配明显。
在这种结构下，新品牌即便做出一款受欢迎的单品，也未必有能力承担全国性冷链铺货和终端冷柜维护的成本。
这也是近几年网红雪糕品牌难以持久的原因。
伊利的应对方式是重资产投入，用十几年时间、数百亿资金，自建冷链。
从生产基地的冷库，到区域配送中心的冷仓，到干线运输的冷藏车队，再到末端配送的温控车辆，整条链都自有资产。
伊利全域冷链管理体系
从现在的结果看，这个重投入兑现了价值，2026年上半年，利润率提升与现金流改善就给出阶段性答案。
顺风时比谁跑得快，逆风时比谁底盘厚。
这话放伊利身上，很有说服力。
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