美国AI算力租赁市场正呈现“短贵长便宜”特征，短期现货租赁价格大致相当于长期合同的两倍，以及超大规模云厂商自建盈亏平衡门槛的四倍。

10月10日，高盛互联网分析师Eric Sheridan在SpaceX季度预览报告中的图表显示，一吉瓦算力的年化收入，短期现货租赁约400亿至500亿美元，长期合同约200亿至300亿美元，而超大规模云厂商自建产能的盈亏平衡门槛仅约120亿美元。

SpaceX于过去一个季度公布了两笔新增算力托管合同，并向投资者称，合同定价落在历史讨论区间300亿至500亿美元/吉瓦的高端。

其他算力公司的披露显示类似定价：Nebius（NBIS）8月披露的三季度短期算力合同价格约400亿至500亿美元/吉瓦；CoreWeave（CRWV）近期短期合同价格约400亿美元/吉瓦；IREN近期三年期合同价格超过200亿美元/吉瓦，在谈合同约250亿美元/吉瓦。

高盛认为，谷歌等超大规模云厂商高溢价租算力，主因自建产能跟不上，一旦自建产能追上，现货溢价将消失；其预计SpaceX算力规模将从2026年二季度1.4吉瓦增至2027年底约7吉瓦、2028年底约10.6吉瓦，四年扩张逾7倍，行业供给快速增加。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。

本文源自：市场资讯

作者：行舟