本月以来不断加剧的法国国债抛售，推动10年期法国国债收益率一度升至5%，创下2002年以来最高纪录。

法国与德国同期限国债的利差也拉大至2011年欧元区债务危机以来的最宽水平。

法国债市还面临明年总统大选带来的不确定性，这给其债券走势增添了额外压力。

法国政府今年财政赤字率预计达到GDP的5.4%，公共债务规模已相当于经济总量的近120%。法国国家统计与经济研究所数据显示，截至2026年第二季度，法国公共债务为3.6万亿欧元，相当于GDP的119%，高于一年前的115.6%。

到2030年，法国有超过1万亿美元的债务将到期；仅明年计划发行的政府债券就约3800亿美元，规模创历史新高。法国财政部委托开展的一项研究显示，到2030年法国政府的债务偿付成本预计增长59%。

支撑法国国债需求的部分力量正在消退。法国央行已停止增持政府债券，并随债券到期逐步缩减投资组合；部分海外机构投资者也在削减法国国债头寸。

近期欧洲多国长期国债收益率同步冲高。英国30年期国债收益率一度突破6%，为近十余年来高位；法国30年期国债收益率亦突破5.5%。

抛售压力正向欧洲其他市场蔓延。随着意大利、西班牙、比利时、葡萄牙和希腊等国国债利差走阔，市场重提2010年前后的欧洲主权债务危机。

诺贝尔经济学奖得主保罗·克鲁格曼10月8日在Substack平台撰文警告，法国长期赤字叠加不断加重的利息负担，已使其财政不可持续；若投资者信心进一步恶化，可能陷入债务危机，甚至变得“大到无法救助”。

法国政府融资成本已高于希腊、意大利、西班牙和葡萄牙等曾深陷欧债危机国家的当前水平，使法国成为市场观察欧元区主权债务风险的重要对象。

国际货币基金组织总裁格奥尔基耶娃10月7日向法国政府发出直白警告，要求其控制好财政状况。法国政府本月早些时候公布的2027年预算草案确认了一项540亿欧元的节支计划。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。

本文源自：市场资讯

作者：闻野