进入四季度，市场资金面正在发生变化。政策持续加码、基本面修复的背景下，多路增量资金持续流入。

据证券日报消息，一方面，保险资金、社保基金等中长期资金加速入场，成为市场稳定的“压舱石”；另一方面，融资融券等交易型资金不断流入。同时，外资正打开增配通道。

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研报点名了哪些方向

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国泰海通发布研报称，《关于发展新质生产力的意见》从技术创新、产业培育、场景应用及要素保障等维度提供系统性支持，有望推动人工智能等前沿技术加速产业化落地，促进数字经济与实体经济深度融合。

研报建议关注的细分方向包括：

  • 国产算力芯片、AIDC
  • 大模型及AI应用
  • 工业软件、工业互联网
  • 数据要素

此外，研报还提到具身智能、脑机接口、量子科技、商业航天等前沿科技领域。

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资金与政策的两条线

把这两条信息放在一起看，逻辑并不复杂：一条线是钱从哪来——保险资金、社保基金、融资融券、外资，四路资金各有各的节奏；另一条线是钱往哪去——政策文件划定了技术创新、产业培育、场景应用、要素保障几个维度，研报则把这些维度翻译成了具体的赛道名词。

对关注科技创投的人来说，值得留意的不是某一天的涨跌，而是这类中长期资金的入场节奏，以及政策文件里反复出现的产业方向。