公募基金运作办法迎系统性修订【国信金工】|etf|fof|偏股|公募基金规模|国信金工|基金产品

来源：市场投研资讯

（来源：量化藏经阁）

一、上周市场回顾

上周A股市场主要宽基指数走势全线下跌，上证综指、沪深300、深证成指收益靠前，收益分别为-0.74%、-0.93%、-1.91%，科创50、创业板指、中证500收益靠后，收益分别为-4.75%、-2.93%、-2.48%。

从成交额来看，上周主要宽基指数成交额均有所下降。行业方面，上周煤炭、传媒、纺织服装收益靠前，收益分别为2.77%、2.70%、2.36%，机械、通信、电子收益靠后，收益分别为-2.90%、-4.58%、-5.60%。

截至上周五，央行逆回购净回笼资金20608亿元，逆回购到期20628亿元，净公开市场投放20亿元。除7年期和10年期外，不同期限的国债利率均有所下行，利差扩大0.67BP。

上周共上报47只基金，较上上周申报数量有所增加。申报的产品包括2只FOF，12只ETF，南方创业板电池ETF、大成中证芯片产业ETF、富国中证半导体材料设备主题ETF、广发创业板电池ETF、易方达上证科创板半导体材料设备主题ETF等。

10月9日，为规范公募基金运作、支持权益类基金发展，证监会对《公开募集证券投资基金运作管理办法》及配套规则进行修订并公开征求意见。

二、开放式公募基金表现

上周主动权益、灵活配置型、平衡混合型基金收益分别为-2.24%、-1.50%、-1.02%。今年以来平衡混合型基金业绩表现最优，中位数收益为2.28%，主动权益型、灵活配置型和平衡混合型基金的中位数收益分别为-1.71%、-0.09%、2.28%。

上周指数增强基金超额收益中位数为0.00%，量化对冲型基金收益中位数为-0.06%。今年以来，指数增强基金超额中位数为4.13%，量化对冲型基金收益中位数为1.22%。

截至上周末，开放式公募基金中共有普通FOF基金430只、目标日期基金94只、目标风险基金144只。上周普通FOF、目标日期、目标风险类基金收益中位数分别为-0.48%、-1.02%、-0.39%。今年以来，目标风险基金中位数业绩表现最优，累计收益率为0.91%。

三、基金产品发行情况

上周新成立基金15只，合计发行规模为29.64亿元，较前一周有所减少。此外，上周有21只基金首次进入发行阶段，本周将有64只基金开始发行。

相关热点回顾

一、基金申报发行动态

二、公募基金运作办法迎系统性修订

10月9日，中国证监会就《公开募集证券投资基金运作管理办法（征求意见稿）》公开征求意见，主要修订内容包括：

一是降低基金成立门槛。权益类基金、FOF等基金的成立门槛由募集规模2亿元、份额2亿份降至5000万元、5000万份，固收类基金成立门槛保持不变。

二是强化产品布局和投资管理。要求基金管理人加强产品逆周期布局，保持投资风格稳定，并建立大额申购赎回监测和管控机制。

三是完善混合基金和指数基金规则。进一步明确偏股、偏债及其他混合基金的权益资产配置范围，偏股混合基金的权益类资产最低投资比例不得低于60%，偏债混合基金的权益类资产最高投资比例不得超过30%；其他混合基金的权益仓位上下限区间原则上不得超过40%。同时，适当放宽完全复制型指数基金在举牌、短线交易及减持方面的限制。

四是完善小规模基金退出机制。基金管理人选择持续运作“迷你基金”的，需承担固定运作费用；发起式基金成立满3年规模不足2亿元不再强制终止。

五是提高基金治理效率。优化基金合同变更及持有人大会相关程序，在保护持有人利益的基础上提升基金运作灵活度。

三、基金公司密集公示互联网营销合作平台

《金融产品网络营销管理办法》自9月30日实施以来，易方达、广发、富国、天弘、鹏华、嘉实、招商、工银瑞信、平安、大成、海富通等十余家基金公司相继在官网公示互联网营销渠道信息，主要包括合作的第三方平台、营销产品及通信码号等。目前各家公司披露口径仍存在差异，部分仅列示平台名称，部分进一步细化至具体产品及代码。相关信息公开有助于厘清基金公司与互联网平台的合作边界，提升网络营销透明度和投资者核验效率。

股票市场

上周A股市场主要宽基指数走势全线下跌，上证综指、沪深300、深证成指收益靠前，收益分别为-0.74%、-0.93%、-1.91%，科创50、创业板指、中证500收益靠后，收益分别为-4.75%、-2.93%、-2.48%。过去一个月上证综指指数上涨-3.25%，收益最高，科创50指数下跌9.55%，收益最低。年初至今，主要宽基指数中科创50指数收益最高，其累计收益率为8.41%。

从成交额来看，上周主要宽基指数成交额均有所下降，在过去52周的样本期内，主要宽基指数历史分位区间为0%-5%。

按月度来看，过去一个月主要宽基指数的日均成交额均有所下降，主要宽基指数位于过去36个月55%-80%的历史分位区间。

行业方面，上周煤炭、传媒、纺织服装收益靠前，收益分别为2.77%、2.70%、2.36%，机械、通信、电子收益靠后，收益分别为-2.90%、-4.58%、-5.60%。过去一个月，房地产行业累计上涨4.63%，收益最高，有色金属行业累计下跌10.01%，收益最低。今年以来，煤炭、电子、通信的累计收益较高，分别为22.51%、19.23%、16.33%，相比之下，综合金融、消费者服务、国防军工等多个行业的收益率最低。

债券市场

截至上周五，央行逆回购净回笼资金20608亿元，逆回购到期20628亿元，净公开市场投放20亿元。质押式回购利率：1D相比前一周减少6.85BP，SHIBOR：1D相比前一周减少4.90BP。

如下图所示，除7年期和10年期外，不同期限的国债利率均有所下行，利差扩大0.67BP。3年期不同评级的信用债利率均有所下行。

信用利差方面，3年期不同评级的信用债利率均有所下行。

可转债市场

上周中证转债指数下降0.74%，累计成交820亿元，较前一周减少352亿元。截至上周五，可转债市场转股溢价率中位数为49.52%，较前一周减少1.27%，纯债溢价率中位数为17.34%，较前一周减少0.34%。

二

开放式公募基金表现

普通公募基金

统计普通公募基金的业绩表现（不含指数增强基金、指数基金、FOF基金），新成立基金在6个月建仓期满之后才参与统计，并以开放式基金中的普通股票型基金和偏股混合型基金作为主动权益基金的样本池。上周主动权益、灵活配置型、平衡混合型基金收益分别为-2.24%、-1.50%、-1.02%。

今年以来平衡混合型基金业绩表现最优，中位数收益为2.28%，主动权益型、灵活配置型和平衡混合型基金的中位数收益分别为-1.71%、-0.09%、2.28%。

量化公募基金

统计指数增强基金相对基准的超额收益和量化对冲型基金的收益情况，新成立基金在6个月建仓期满之后才参与统计。上周指数增强基金超额收益中位数为0.00%，量化对冲型基金收益中位数为-0.06%。今年以来，指数增强基金超额中位数为4.13%，量化对冲型基金收益中位数为1.22%。

FOF基金

截至上周末，开放式公募基金中共有普通FOF基金430只、目标日期基金94只、目标风险基金144只。上周新成立2只FOF基金，为交银惠享多资产六个月持有、中信建投安睿均衡多元配置3个月持有A。依据业绩比较基准计算FOF基金中权益类资产的权重，并将基金类指数按照预计权益占比进行折算。总的来看，目标日期基金的权益仓位更高，其权益仓位主要分布在50%-65%的区间内，绝大多数目标风险基金权益仓位在50%以下，普通FOF基金的权益仓位主要分布在25%以下和65%-100%的区间内。

统计FOF基金的业绩表现（新成立基金在3个月建仓期满之后才参与统计），上周普通FOF、目标日期、目标风险类基金收益中位数分别为-0.48%、-1.02%、-0.39%。今年以来，目标风险基金中位数业绩表现最优，累计收益率为0.91%。