上周五收盘沪指上涨0.05%。有色金属ETF南方（512400）上周累计上涨1.3%；煤炭ETF国泰（515220）上周累计上涨3.34%；有色金属ETF华夏（516650）上周累计上涨1.69%。

消息面上，包钢股份(600010)、北方稀土(600111)10月9日晚间双双公告，拟将2026年第四季度稀土精矿关联交易价格调整为不含税38769元/吨（干量，REO=50%），REO每增减1%、不含税价格增减775.38元/吨。另据银河证券10月12日研报，2026年中国整体煤炭供需偏紧，煤价中枢抬升，过去一年受"反内卷"超产核查、印尼限制出口、美伊冲突推高国际能源价格、山西煤炭事故后安监趋严及复产不及预期等因素影响，煤价中枢逐步抬升。10月12日国际油价高开后快速下跌，现货黄金一度由跌转涨，逼近4200美元关口。

机构观点方面，国金证券指出，美伊冲突再度升级风险上升，地缘避险情绪升温，短期利好黄金；稀土方面，氧化镝有望受益MLCC拉动，价格底部回升趋势显著，结合往后出口更加宽松的预期，对后续需求更高看一眼，外部抢出口叠加供改持续推进，稀土供需共振可期；钼方面，部分订单交付集中于10月中旬，钼铁企业原料库存处于低位，节后刚性补库需求有望释放。五矿证券指出，2026年上半年有色行业盈利普遍改善，资源型企业盈利弹性显著强于冶炼加工类，矿冶分化加剧，钨、稀土、电解铝归母净利润增速均超100%，其中钨板块营收与净利增速领跑，建议聚焦供给约束品种，中长期看好黄金与战略小金属。

有色金属ETF南方管理费率0.5%+托管费率0.1%，综合费率0.6%/年；场外联接基金（A类：004432；C类：004433）。同赛道煤炭ETF国泰管理费率0.5%+托管费率0.1%，综合费率0.6%/年，场外联接基金（A类：008279；C类：008280）；有色金属ETF华夏管理费率0.5%+托管费率0.1%，综合费率0.6%/年，在同指数3只ETF中费率第2低，规模居同指数3只ETF中第1位，场外联接基金（A类：016707；C类：016708）。