来源：市场资讯
（来源：弗若斯特沙利文）
2026年9月11日，来自上海的翱捷科技首次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人为摩根士丹利、国泰海通。
公司于2022年1月在A股上市（代码688220.SH），截至2026年9月14日的A股市值约366.01亿人民币。
公司是平台型无晶圆厂半导体企业，核心业务覆盖蜂窝连接芯片、智能SoC及ASIC定制解决方案。2025年营收38.17亿元人民币，同比增长12.7%；2023-2025年持续亏损，2026年上半年实现净利润0.84亿元，扭亏为盈。
翱捷科技股份有限公司是一家平台型无晶圆厂半导体公司，致力为横跨端侧、边缘及云端的广泛AI应用赋能，构建了以多制式蜂窝基带技术、AI计算技术及复杂SoC设计能力为支撑的集成技术平台，是全球极少数同时具备三大核心能力的半导体企业之一，旨在通过“连接+计算”的融合技术能力，实现AI从端到云的规模化落地。
公司产品下游覆盖多元场景：
蜂窝物联网与移动宽带场景，包括工业/商业物联网、联网汽车、可穿戴设备、智能金融终端、移动网关、智能电表/电网等；
智能终端场景，包括智能手机、平板、机器人、XR设备等；三是云端与边缘计算场景，包括超大规模云服务推理、企业级存储、RISC-V架构芯片等。
公司客户涵盖全球前五大蜂窝模组厂商中的四家（含全部前三家）、头部云服务商、领先AI企业、半导体公司及全球五大XR设备厂商。2025年公司前五大客户收入占比达82.6%，最大客户收入占比37.6%。
公司核心竞争优势：
技术壁垒，是全球极少数同时具备多制式蜂窝基带、AI计算、复杂SoC设计三大核心能力的厂商，拥有覆盖2G-5G全制式蜂窝技术，自研NPU算力覆盖0.2TOPS至数百TOPS；
商业模式壁垒，自有品牌产品与ASIC定制业务形成飞轮效应，量产经验可复用至定制项目，定制项目技术积累反哺自有产品；
认证壁垒，产品通过全球前五大电信运营商中四家的认证，进入130余个国家及地区市场，客户认证周期长、替换成本高；四是供应链壁垒，具备从芯片设计到规模量产的全流程能力，与核心晶圆厂、封测厂建立长期稳定合作关系，可保障先进制程项目交付。
财务业绩
截至2025年12月31日3个年度，2025及2026前6个月：
收入分别约为人民币26.00亿、33.86亿、38.17亿、18.98亿、24.51亿，2026年前6月同比+29.15%；
毛利分别约为人民币5.84亿、6.96亿、8.91亿、4.06亿、6.99亿，2026年前6月同比+72.34%；
净利分别约为人民币-5.06亿、-6.93亿、-3.90亿、-2.45亿、0.84亿，2026年前6月扭亏为盈；
毛利率分别约为22.48%、20.55%、23.34%、21.38%、28.54%；
净利率分别约为-19.46%、-20.47%、-10.23%、-12.93%、3.44%。
行业概况
根据弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）的报告，公司所处的三大核心赛道均保持高速增长：
一是蜂窝连接芯片领域，全球出货量预计从2026年的9.14亿颗增长至2030年的17.97亿颗，2026-2030年复合年增长率为18.4%；其中5G芯片出货量复合年增长率达48.1%。
二是智能SoC领域，全球市场规模预计从2026年的909亿美元增长至2030年的1713亿美元，2026-2030年复合年增长率为17.2%；其中AI细分市场复合年增长率达24.6%。
三是ASIC定制解决方案领域，全球市场规模预计从2026年的1005亿美元增长至2030年的2355亿美元，2026-2030年复合年增长率为23.7%；其中AI细分市场复合年增长率达32.2%，是增长最快的细分领域。
2025年公司按出货量计在全球蜂窝连接芯片市场排名第一，市场份额37.8%；其中Cat.1芯片份额51.6%、Cat.4芯片份额52.5%，均位列全球第一；2023-2025年出货量增速超越全球前五同行。
在移动网关、可穿戴设备、智能电表、智能电网等细分领域出货量均居全球首位，汽车电子领域4G芯片出货量全球第二、中国供应商第一。
ASIC定制业务方面，公司先进制程（6nm及以下）在研项目占比达75%，居全球主要提供商首位。
可比公司
同行业IPO可比公司：芯原股份(688521.SH)、圣邦股份(3661.HK)。
董事高管
董事会由9名董事组成，包括4名执行董事、2名非执行董事及3名独立非执行董事。
主要股东
公司香港上市前的股东架构中：
戴先生为实际控制人，其通过通过直接持股、控制宁波捷芯、Great ASR1、Great ASR2，并与上述主体签署一致行动协议，合计控制公司约22.32%的投票权。
阿里巴巴中国持股10.58%；
其他A股股东持股67.49%。
中介团队
据LiveReport大数据统计，翱捷科技中介团队共10家，其中保荐人2家，近10家保荐项目数据表现优秀；公司律师共计3家，综合项目数据表现超出预期。整体而言中介团队表现出类拔萃。
联系电话：021-5407-5836
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