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财险行业的未决赔款准备金，是影响公司利润的重要因素，由于未决准备金估算涉及精算估计，因此该科目受到监管部门、公司股东、外部审计机构、投资者分析师、专家学者们的高度关注。
未决赔款准备金是指保险人为保险事故已发生尚未结案的赔案提取的准备金，包括已发生已报案未决赔款准备金、已发生未报案未决赔款准备金及理赔费用准备金。
以往“13精”已经连续七年打开了未决赔款准备金黑箱，对未决赔款准备金的结构做了详细介绍。最近一期可见打开财险行业未决赔款准备金黑箱第七季！
“13精”从保险公司年度财务报表附注中，找到有关未决赔款准备金的明细项，但各家公司披露的标准差异较大，甚至有些公司为提取值而非时点累积值。
对此，我们都进行了统一调整估算。2025年我们共计整理出74家公司的未决赔款准备金明细。
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未决赔款准备金的内部结构
未决赔款准备金主要由三部分构成，分别是已发生已报案未决赔款准备金、已发生未报案未决赔款准备金和理赔费用准备金。
已发生已报案未决赔款准备金，是指保险公司为保险事故已经发生并已向保险公司提出索赔，但尚未结案的损失而提取的准备金。
对于这部分准备金，保险公司通常采用逐案估计法、案均赋值法等方法来确定。
已发生未报案未决赔款准备金，也就是我们所说的IBNR。这是为保险事故已经发生但尚未向保险公司提出索赔的情况所提取的赔款准备金。
这包括已经提出索赔但保险公司尚未立案的，保险公司已立案但对事故损失估计不足预计最终赔付将超过原估损值的，保险事故已经赔付但有可能再次提出索赔的情况。
对于这部分准备金，保险公司应根据险种的风险性质、分布特征、经验数据等因素采用链梯法、案均赔款法、准备金进展法、B-F法、赔付率法等方法确定。
理赔费用准备金，是为尚未结案的损失可能发生的费用而提取的准备金，包括为直接发生于具体赔案的专家费、律师费、损失检验费等提取的直接理赔费用准备金，以及为非直接发生于具体赔案的费用而提取的间接理赔费用准备金。
相比于已发生已报案未决赔款准备金而言，IBNR涉及对未报案赔款的预估，这需要保险公司依赖历史数据、精算模型和市场经验来进行预测，具有一定的不确定性。
“13精”从未决赔款准备金明细中分解出各家公司的IBNR指标，并给出了各年度财险行业IBNR占未决赔款准备金的比重。
2025年财险行业IBNR规模约2853亿元，占未决赔款准备金的比重为39.3%，同比提高了1.8个百分点。
从时间趋势来看，IBNR占未决赔款准备金的比重由2010年的15.4%逐步提升到2022年的39.4%，近三年来开始窄幅波动！
上述趋势的变化，其背后蕴含着丰富的解释。欢迎大家文末留言讨论！
此外，我们也计算了未决赔款准备金与已赚保费的比重。2025年未决赔款准备金与已赚保费的比重为46.2%，同比提高了约2.1个百分点。
其中TOP3公司比值为46.0%，同比提高了2.1个百分点。中小型公司比值为46.7%，同比也提高了2.1个百分点。
客观来说，各家保险公司IBNR占比差异可能有几种解释：
一是业务结构属性决定的，譬如英大财险、安信农险等，主要以非车险类为主的公司。
二是业务理赔效率的提升导致已决赔款占比持续提高，未决赔款准备金中已报案未决占比持续下降。
这种效率的提升也会影响IBNR的占比。
2025年度IBNR占未决赔款准备的比重加权平均值为39.3%，简单平均值为48.5%，中位数45.6%，该比重超过70%的公司数量有15家。
“13精”给出了2025年IBNR占未决赔款准备金比重排名前十公司：
从历史变化趋势看，2025年人保财险IBNR占未决赔款准备金比重为37.5%，同比提高了2.2个百分点；太保财险IBNR占未决赔款准备金比重为32.9%，同比下降了2.9个百分点。
平安产险IBNR占未决赔款准备金比重为43.1%，同比提高了3.2个百分点，是三家公司中比重最高的一家。
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新保险合同披露已发生赔款负债的实际进展情况
2025年有8家上市财险公司采用新保险合同会计准则披露财务指标，这8家公司业务市场份额占比约为75%。
这8家公司的保险合同附注信息中披露了一个新指标，已发生赔款负债相关履约现金流量变动，指的是在保险合同履行过程中，由已发生保险事故产生的、与已发生赔款相关的现金流量的变化。
这包括实际支付的赔款金额与预计赔付金额之间的差异，以及这些变动对保险合同负债账面价值的影响。
在保险合同的会计处理中，已发生赔款负债是用来核算企业签发的保险合同中，已经发生保险事故但尚未结案的赔款责任。
当保险事故发生时，保险公司需要根据合同条款和事故情况，预估需要支付的赔款金额，并据此确认已发生赔款负债。
随着事故处理的进展，实际赔付的金额可能会与最初的预估有所不同，这种差异就需要通过已发生赔款负债相关履约现金流量变动来反映。
从报表附注中不难发现，已发生赔款负债相关履约现金流量变动构成了保险服务费用的一个科目，2028年8家公司发生赔款负债相关履约现金流量变动额度为-509.1亿元，规模与去年基本持平，使得保险服务费用下降。
因此，可以将已发生赔款负债相关履约现金流量变动额度小于零的情景视为有利进展。
进一步，我们计算了已发生赔款负债相关履约现金流量变动与保险服务收入的比值，2025年该比重为-4.4%，这表明已发生赔款负债相关履约现金流量的有利变动，使得这8家财险公司综合成本率大致下降4.4个百分点。
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