柳州市委原书记撰文，披露柳州地方债务“拆雷”实操细节|化债|政府|柳州站|融资

地方债务化解，一直是大家关注的宏观话题，但大多只能看到概括性通报，很少能看到一线主官完整复盘的实战思路。近期《学习与研究》杂志刊发谭丕创署名文章，作为曾经的柳州市委书记，他在文章里完整复盘柳州化解债务风险的整套实操思路，把地方化债的底层逻辑讲得很透彻。

文章标题为《树立和践行正确政绩观防范化解地方政府债务风险》。文中直言，柳州曾经同时压着“债务要减负、发展要恢复、政治生态修复”三座大山。早年因为政绩观偏差，违规举债上马轨道交通这类项目，累积了沉重的隐性债务，一度陷入发展困境。在自治区的支持下，柳州确立了在发展中化债、在化债中发展的总体思路，守住不发生债务爆雷的底线。

文章提出一个很形象的观点：化债先要找到整盘棋局里的“棋眼”。

梳理债务结构之后，柳州判断风险集中在市本级4家融资平台，核心是平台公司的金融债务。专班把债务拆成银行贷款、债券、信托融资租赁等非标三类，逐一统计每年应付利息。文章特别强调债券的特殊性，债券一旦利息逾期，代价远高于付息成本，会直接切断后续直接融资渠道，所以保利息兑付是守住底线的重中之重。

整套化解举措，主要分为三大方向：

第一，减规模，严控新增隐性债务，压降存量债务。一方面坚决杜绝新增违规举债；另一方面分类处置存量，偿还高息债务，挤出债务虚增水分，通过借新还旧实现缩量置换。2025年，柳州GDP增长6.2%，规上工业增加值增长10.3%，实现化债同时稳住工业基本盘。

第二，推动平台“退平台”，走向市场化。一方面用好专项债置换、统筹资金偿还，推动隐性债务清零；另一方面和全部金融债权人沟通协商，剥离政府融资职能。2025年底，市本级已有一家融资平台成功退出政府融资平台序列，债务转为企业自主承担的市场化债务。非标债务也通过银团贷款置换、区属国企收购资产回款等方式加快清零。

第三，设置五年过渡期稳局面。自治区、柳州市每年筹措资金保障市属国企利息支付，阶段性“输血”托底。同时推动国企完善治理、优化资产，提升自身造血能力，最终目标是让企业具备自主付息、市场化经营的能力。

文章披露之后，市场和观察者也形成两种不同视角。

一部分宏观研究者认为，柳州这套方案，提供了高债务城市化解风险的样本。不是简单靠财政一次性“买单”，而是先锁定风险、稳住利息，再盘活资产、推动平台转型，一边控风险一边保住工业产业根基，避免为了还债直接压缩产业投入。

也有不少观察者保持理性。地方债务化解是漫长的系统工程，五年过渡期只是阶段性安排。后续还要持续考验城市产业增长、国企经营成效，资产盘活、债权人协商，每一步都存在不确定性。化债不是一次性工程，需要长期持续推进。

这里两个关键点，普通读者一定要看懂。

第一，“拆雷”不等于债务一笔勾销。化债的核心是重组债务、置换高息债务、拉长周期、盘活资产，妥善安排还本付息，守住不发生系统性风险底线，并不是免除债务。债务主体最终依旧要依法履约偿还。

第二，地方化债的底线是严禁新增隐性债务。柳州案例反复强调，不再下达融资任务，融资行为必须法治化市场化，从源头杜绝寅吃卯粮、靠举债打造政绩工程的老路。

很多人容易踩的认知误区：

✅误区：地方化债，就是上级出钱帮地方把债务全部还清。

❌真相：上级政策更多是提供工具、搭建支持框架，核心还是依靠地方盘活资产、产业增收、债务重组，多方协同处置，不是直接兜底偿还全部债务。

✅误区：融资平台退出政府融资序列，就等于债务不用还了。

❌真相：退出平台只是剥离政府融资功能，债务转变为企业市场化债务，企业依旧需要按照合同约定向债权人履约还款。