据CME"美联储观察"，美联储到10月维持利率不变的概率为79.5%，累计加息25个基点的概率为20.5%。

把时间拉长到12月，画面完全翻转：维持利率不变的概率只剩12.4%，累计加息25个基点的概率升至70.3%，累计加息50个基点的概率为17.3%。

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两个月，两套预期

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10月的天平明显偏向不动，接近八成的概率压在"维持"这一侧。但同一组数据里，12月的天平已经倒向加息，七成概率押在累计加息25个基点上。

换句话说，市场对短期按兵不动的判断，和对年底前动手的判断，同时成立。

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三个数字看分歧

  • 10月维持不变：79.5%
  • 12月维持不变：12.4%
  • 12月累计加息25个基点：70.3%

从79.5%到12.4%，同一件事在两个时间点上的概率差了六倍多。而12月加息50个基点的概率17.3%，也高于10月加息的20.5%之外的所有短期选项。