来源：新浪证券-红岸工作室

10月12日，贵州茅台涨1.98%，成交额40.43亿元。两融数据显示，当日贵州茅台获融资买入额2.05亿元，融资偿还2.91亿元，融资净买入-8649.72万元。截至10月12日，贵州茅台融资融券余额合计172.64亿元。

从融资指标来看，贵州茅台当日融资买入2.05亿元。当前融资余额170.00亿元，占流通市值的1.06%，融资余额低于近一年20%分位水平，处于低位。这在一定程度上说明，当前市场对该股的交易热情偏低，资金参与度较为低迷。

表：贵州茅台融资数据一览 交易日期融资买入额(万元)融资偿还额(万元)融资净买入额(万元)融资余额(万元)融资余额占流通市值比例%2026-10-1220,453.1929,102.91-8,649.721,700,015.541.062026-10-0925,013.4339,346.77-14,333.341,708,665.261.082026-10-0819,598.2319,951.78-353.551,722,998.61.102026-09-3030,034.9938,544.63-8,509.641,723,352.151.102026-09-2922,907.6818,660.244,247.441,731,861.791.122026-09-2827,729.4622,737.34,992.161,727,614.351.112026-09-2428,773.5625,447.693,325.871,722,622.191.112026-09-2326,484.0430,800.82-4,316.781,719,296.321.102026-09-2222,194.6418,722.753,471.881,723,613.11.102026-09-2129,189.9622,338.866,851.11,720,073.021.10

与此同时，融券指标处于高位，反映出市场对公司后续走势整体偏于一致。贵州茅台10月12日融券偿还1500.00股，融券卖出2200.00股，按当日收盘价计算，卖出金额283.36万元；融券余量20.51万股，融券余额2.64亿元，超过近一年90%分位水平，处于高位。

表：贵州茅台融券数据一览 交易日期融券卖出量(万股)融券偿还量(万股)融券净卖出量(万股)融券余额(万元)融券余量(万股)融券余额占流通市值比（%）2026-10-120.220.150.0726,423.0620.510.022026-10-090.180.28-0.125,821.7820.440.022026-10-080.290.010.2825,799.9520.540.022026-09-300.111.13-1.0225,505.6820.260.022026-09-290.160.18-0.0226,299.0721.280.022026-09-280.620.220.426,500.6121.30.022026-09-245.160.34.8625,859.2420.90.022026-09-230.440.210.2320,075.916.040.012026-09-221.030.310.7219,828.615.810.012026-09-210.510.150.3618,907.2915.090.01整体来看，融资与融券指标偏向于卖方，市场比较低迷，属于弱势市场。

作为国内白酒行业核心龙头标的，贵州茅台酒股份有限公司注册经营地坐落于贵州省仁怀市茅台镇，其主体设立于1999年11月20日，并于2001年8月27日完成登陆境内资本市场的关键布局，公司核心业务版图覆盖贵州茅台酒系列产品的生产与销售、饮料与食品及包装材料的产销运营、防伪技术研发落地，以及信息产业相关产品的研制与开发等多元赛道，从当期主营业务收入的结构维度拆解，核心大单品茅台酒贡献了85.69%的营收占比，其他系列酒业务营收占比达14.26%，其余补充类业务合计营收占比仅为0.05%，营收结构高度聚焦核心主品牌优势赛道。

从股东结构来看，截至6月30日，贵州茅台股东户数29.64万，较上期增加21.90%；人均流通股4217股，较上期减少18.11%。显示筹码有一定分散趋势。

业绩方面，2026年1月-6月，贵州茅台实现营业收入907.03亿元，同比增长1.47%；归母净利润445.17亿元，同比减少1.95%。

分红方面，贵州茅台A股上市后累计派现4005.88亿元。近三年，累计派现1924.92亿元。

机构持仓方面，截止2026年6月30日，贵州茅台十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第三大流通股东，持股5371.17万股，相比上期减少502.14万股。招商中证白酒指数A（161725）位居第六大流通股东，持股456.25万股，相比上期减少52.09万股。华泰柏瑞沪深300ETF（510300）、华夏上证50ETF（510050）、中国证券金融股份有限公司退出十大流通股东之列。

综合来看，该股当日微涨1.98%成交额40.43亿元，融资净卖出而融券余额居高位，多空资金分歧凸显。当前公司业绩增速放缓，后续需观察资金情绪修复与基本面边际变化，方能指引行情走向。

1．当日融资融券余额=当日融资余额+当日融券余量金额

2．当日融资余额=前日融资余额+当日融资买入额-当日融资偿还额；

3．融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。