罗伯特·E·霍尔和迈克尔·伍德福德帮助各国央行应对了2008年的金融危机。
瑞典皇家科学院表示：“简而言之，（他们的模型）没有其他可行的替代方案。” © Jonathan Nackstrand/AFP/Getty Images
为各国央行应对 2008 年金融危机提供理论基础的美国经济学家获得了今年的诺贝尔经济学奖——与此同时，美联储在主席凯文·沃什的领导下采取了新的策略。
斯坦福大学教授罗伯特·E·霍尔和哥伦比亚大学的迈克尔·伍德福德因开发新凯恩斯主义模型而获得认可，该模型现在被世界各地的所有中央银行和财政部用于平抑经济周期的起伏。
他们的工作有助于解决 20 世纪 70 年代石油危机引发的争论。当时高通胀与高失业率同时出现，导致许多人认为传统的凯恩斯主义政策弊大于利。
瑞典皇家科学院在解释该奖项时表示：“简而言之，没有其他可行的替代方案（可以替代他们的模型），”并补充说，霍尔和伍德福德通过展示家庭和企业做出的数百万个决定如何影响经济结果，帮助“从零开始构建了一个新的框架”。
然而，考虑到美联储在沃什的领导下采取了截然不同的方法，诺贝尔委员会决定表彰这位在 2008 年危机后各国央行部署的非正统工具的关键设计者，这一决定令人瞩目。
伍德福德的研究中包含的一个关键见解——家庭和企业的决策受其对未来的预期所左右——在金融危机之后被证明至关重要，因为各国央行触及了传统政策的极限，并寻求新的工具来刺激需求。
霍尔的关键突破在于证明消费者支出的变化是不可预测的，因为家庭会根据对未来收入的预期采取行动，并且只有在发生他们无法预料的事件后才会改变他们的行为。
伍德福德在其 2003 年出版的《利息与价格》一书中，引用了霍尔的研究成果，并指出企业的决策也受到其预期的影响，包括对成本、竞争对手和未来利率的预期。
诺贝尔委员会指出，这本书——现在已成为货币政策制定者的参考书——对中央银行产生了明显的实际影响，使“清晰可信的沟通……对其运作至关重要”。
伍德福德后来成为所谓“前瞻性指引”的有力倡导者，即中央银行提供有关预期政策路径的信息，以塑造预期并使其当前的政策更加有效。
德国基尔世界经济研究所所长莫里茨·舒拉里克表示，舒拉里克的研究“为各国央行提供了一个框架，在这个框架下，他们对未来的言论与他们今天的行动同样重要——这就是为什么现在欧洲央行的每一次新闻发布会都会被逐字逐句地宣读的原因”，他还称该奖项是“现代经济学操作手册的奖项”。
伍德福德在周一宣布获奖后的新闻发布会上表示，这种前瞻性指引是应对2008年危机政策的“重要组成部分”。当时，各国央行已将利率降至接近零的水平，急需新的政策工具。他补充道：“它并没有神奇地解决问题，但却做出了重要贡献。”
伍德福德补充说，他开发的现代框架还帮助各国央行了解他们在危机后率先推行的量化宽松政策将如何渗透到实体经济中。
该奖项赢得了政策制定者的赞誉，欧洲中央银行行长克里斯蒂娜·拉加德表示，两位获奖者“极大地增进了我们对……的理解，并加强了有效政策的基础”。
国际货币基金组织前首席经济学家吉塔·戈皮纳特表示，他们的研究“改变了宏观政策的实践”，而另一位著名的新凯恩斯主义者奥利维尔·布兰查德则将伍德福德的书描述为一部“百科全书”。
然而，就在美联储在沃什的领导下对其沟通和其他关键政策进行全面审查之际，伍德福德的工作赢得了赞誉。
沃什长期以来一直批评前瞻性指引，他于2011年辞去美联储职务，部分原因是反对时任主席本·伯南克扩大大规模债券购买计划（即量化宽松政策）以降低长期借贷成本的决定。他还批评过美联储的沟通策略。
自今年早些时候接管美联储以来，沃什已表明美联储将进入一个更加谨慎的时代，他对利率决策的评论也十分简短。
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