投资者内参丨易烊铭

AI投资热引发的存储价格疯涨最终还是影响到了普通消费者。

10月13日，Counterpoint Research发布报告称，随着人工智能服务器需求的爆炸式增长，DRAM内存和NAND闪存的价格也迎来飞涨，导致售价低于200美元的低端智能手机面临巨大的成本压力和市场份额冲击。

Counterpoint预计，2025年至2030年间，售价低于200美元的智能手机年出货量将下降约40%。

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2025年全球低端智能手机出货量总计为5.7亿部，到2030年时将缩减至3.4亿部。这意味着，五年内将有约2.3亿部低端智能手机退出市场。

Counterpoint称，低端手机制造商将更高价格的存储成本转嫁给消费者的空间十分有限，因此他们将不得不减少产量或降低设备配置。

相比之下，售价在200美元及以上的智能手机预计同期将增长约26%，从2025年的6.85亿部增至2030年的8.61亿部，复合年增长率将在7%左右。

Counterpoint指出，即使到2030年智能手机市场整体恢复到约12亿部，各价格区间的出货量构成也将与现在截然不同。

低端市场萎缩的核心驱动因素是存储价格上涨。

在入门级设备中，存储成本占整体成本的比例相对较高。存储价格上涨会导致生产成本上升，但考虑到消费者对价格的敏感性，制造商提高零售价格的空间有限。如果制造商自行承担成本上涨，盈利能力必然会下降。

人工智能服务器存储需求激增，三星、SK海力士等存储半导体公司正在扩大HBM和服务器DRAM的产能。这一过程中，智能手机的存储器价格也随之上涨，加重了成品设备制造商的负担。

近期全球智能手机市场的出货量数据已经显现出这种压力。

Counterpoint的报告显示，第三季度全球智能手机出货量同比下降20%，创下2012年以来的同期最低水平。主要原因正是数据中心基础设施建设对存储供应的日益集中，导致零部件短缺，推高了智能手机制造商的成本。

在整体出货量下降的同时，今年全球智能手机零售价格则上涨了约20%。因此，越来越多消费者开始延长更换周期或转向购买二手和翻新设备。

存储成本飙升同样也影响到苹果公司。在9月发布新机时，苹果对iPhone 18 Pro和iPhone 18 Pro Max双双提价100美元。

到了10月9日，市场传出由于需求疲软，苹果公司已通知部分供应商削减新上市的iPhone 18 Pro和iPhone 18 Pro Max等的零部件产量，订单降幅在15%至20%水平。

#智能手机#存储

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