沪指惊险收复3800点|a股|etf|上证指数|个股|创业板|基金|沪指|沪深

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摘要

今日A股三大指数涨跌不一，沪指微涨0.10%，收复3800点，深证成指下跌0.25%，创业板指下跌0.18%。沪深两市成交额约1.69万亿元，较上日有所放量。个股涨多跌少，全市场超2900只个股上涨。行业层面，军工、PCB等板块表现较好；而电力设备、医药等板块则震荡回调。

上证综指早盘最大跌幅达1.4%，点位仅略高于7月前期低点3741点。所有指数在午盘收盘前反弹走高，暂未出现明确的触发利好消息，日内反弹力度和持续性相对偏弱。目前来看整体交易思路仍以震荡应对更为稳妥，不建议过度追涨博弈。国内后续有五中全会、政治局会议等重要政策会议；海外还有FOMC议息会议、中期选举等关键节点密集落地。多重事件交织下，市场走出流畅单边上行行情的难度偏高，行情大概率维持高波动特征。

-科技：午盘科技直线拉升。2026年OCP全球峰会于10月12—15日在美国圣何塞举行，主题为"Scaling Innovation for the AI Era"。峰会设22个技术分轨，覆盖AI互连、800VDC供电与液冷等方向；AMD CEO、NVIDIA超大规模与HPC副总裁、Broadcom核心交换事业部SVP等将发表开幕主旨演讲。硬件端明年需求仍强，但短期有风险，美联储加息与中东地缘变化、A股解禁风险等，短期或对市场造成冲击；软件端虽然基本面偏弱，但下跌空间有限、赔率尚可，感兴趣的投资者可关注通信ETF（515880）、软件ETF（515230）等。

-军工：今日召开航展发布会，板块表现较为领先。珠海航展在12月初，往年航展前板块有一定表现。10月8日，珠海市委常委会召开会议，对做好第十六届中国航展筹备工作作出部署安排。会议强调，今年是红军长征胜利90周年，也是中国航展创展30周年，办好本届航展意义重大、责任重大。同时，我国军工集团也在密集参加海外国际防务展。但军工板块比较吃大盘情绪面，大盘不好时难有绝对收益；若市场氛围不差，那么投资者可通过军工ETF（512660）布局相关机会。

-锂电：今日表现相对偏弱。10月12日，财政部、税务总局发布公告，自2027年4月1日起，新能源汽车的增值税出口退税率由13%下调至9%。但此次出口退税退坡已有预期，且政策留有近半年过渡期，且车企均加速海外产能建设，本土化亦可对冲部分影响。此外，近期中欧双方就混动具体政策仍在磋商，但预计总体影响相对可控。市场对行业需求可持续还是有担忧，但锂电低估值调整充分，后续如果有预期修正的话，板块还是有一定的配置价值，感兴趣的投资者可关注创业板新能源ETF（159387）。

正文

资料来源：Wind

午盘科技直线拉升，基本面并无明显变化。创业板人工智能ETF（159388）标的指数收涨1.84%，通信ETF（515880）标的指数收涨1.80%

2026年OCP全球峰会于10月12—15日在美国圣何塞举行，主题为"Scaling Innovation for the AI Era"。峰会设22个技术分轨，覆盖AI互连、800VDC供电与液冷等方向；AMD CEO、NVIDIA超大规模与HPC副总裁、Broadcom核心交换事业部SVP等将发表开幕主旨演讲。

OCP首日核心要点有：英伟达的定位正在转变，不再仅仅是GPU芯片供应商，而是面向AI工厂的全栈系统供应商。同时，Spectrum-X Photonics印证光子技术深度融入AI网络架构设计；综合成本与效率考量，光、铜互联并行的模式还将延续。此外，未来AI数据中心，不能只一味增加供电容量，更要提升每兆瓦电力产出的有效算力。Agent AI的发展提升了CPU、内存、网络、缓存管理以及系统调度在整机系统里的重要性。800V直流供电、液冷散热、模块化机架，代表AI基础设施的竞争已经跳出芯片层面，延伸到供电、散热、网络互联与整体交付能力。OCP更强调整体克服算力建设中的瓶颈，更务实地推动集群交付、技术演进。

近期热点之一是传闻美国限制中国供应商在3.2T光模块的供应，若继续供美或要求美国元器件占BOM成本比重超过65%。在800G及1.6T的EML/硅光（SiPh）方案中，光学激光器/芯片、DSP、TIA/驱动芯片及PD芯片合计占BOM成本的66%~72%。如果传闻为真，光模块厂商只要将主要元器件从美国进口，或能满足要求。若落地，对光模块组装大厂影响不太大，可能利空上游光芯片公司。但即便是上游，后续美国产能可能也不一定能满足需求，所以后续变数依然很大。

总体而言，硬件端明年需求仍强，但短期有风险，美联储加息与中东地缘变化、A股解禁风险等，短期或对市场造成冲击；软件端虽然基本面偏弱，但下跌空间有限、赔率尚可，感兴趣的投资者可关注通信ETF（515880）、软件ETF（515230）等。

今日召开航展发布会，板块表现较为领先。军工ETF（512660）标的指数上涨2.40%。

珠海航展在12月初，往届航展前板块有一定表现。

-10月8日，珠海市委常委会召开会议，对做好第十六届中国航展筹备工作作出部署安排。会议强调，今年是红军长征胜利90周年，也是中国航展创展30周年，办好本届航展意义重大、责任重大。

-10月13日，航展新闻发布会在北京举行，集中介绍航展亮点，本届航展参展装备超3000件，“首展”“首秀”展品占比10%。主展区飞机超170架，规模创历史新高，航展是我国国防军工实力的公开体现。

空军方面，多型主战装备和无人智能等新质战斗力或将亮相，首次在空军展台设置“数智赋能”板块，运用人形机器人、虚拟数字人等，应用人工智能面试、数字化维修以及智能化检测等前沿设备，集中展示“数智空军”建设成果。海军方面，首次拓展海上维度，开辟高栏海上装备展示区，海军现役装备大规模亮相。

军工也是十五五政策重点的领域之一。据中国政府网，中共中央、国务院印发《关于发展新质生产力的意见》（后称《意见》）。《意见》提出“培育壮大新兴产业”，加快高端装备、航空航天等战略性新兴产业发展，在确保安全前提下，推动低空经济、商业航天健康有序发展。

军工基本面筑底企稳，行业配置比例当前处于历史低位。但军工板块比较吃大盘情绪面，大盘不好时难有绝对收益；若市场氛围不差，那么投资者可通过军工ETF（512660）布局相关机会。

锂电今日表现相对偏弱，新能源车ETF（159806）和创业板新能源ETF（159387）收跌。

10月12日，财政部、税务总局发布公告，自2027年4月1日起，新能源汽车的增值税出口退税率由13%下调至9%。但此次出口退税退坡已有预期，且政策留有近半年过渡期，新能源乘用车出口占比过半，头部车企成本传导能力强，且车企均加速海外产能建设，本土化亦可对冲部分影响。

此外，近期中欧在北京举行第二次贸易投资磋商机制例会，中欧贸易紧张局势暂获喘息。本轮谈判最值得关注的有四项：混合动力汽车出口安排、部分商品关税减让、稀土出口许可便利化，以及欧盟对华出口管制和贸易救济措施的调整。

-汽车方面，双方就限制中国混动车对欧出口达成初步谅解，欧方披露首年约35万辆、以后每年增长6%的安排。混动具体政策仍在磋商，但预计总体影响相对可控。