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雷递网 乐天 10月14日

腾讯（股票代码：“700”）今日发布公告，宣布根据全球中期票据计划，对18亿美元及人民币260亿元票据进行定价。

于扣除包销费用、折扣及佣金后，发行美元票据及人民币票据的估计所得款项净额将分别约为17.9亿美元及人民币258.9亿元。

其中，腾讯发行2036年10月美元票据13亿美元，年利率为6.1%，到期日为2026年10月21日；2046年10月美元票据5亿美元，年利率为6.75%，到期日为2046年10月21日；

腾讯发行2036年10月人民币票据200亿元，年利率为2.4%，到期日为2036年10月21日；发行2056年人民币票据60亿元，年利率为3%，到期日为2056年10月21日。

分析指出，腾讯此次发行18亿美元及260亿元人民币票据，是在自身现金流充裕的背景下，基于AI时代大额资本开支需求、优化资本结构、把握低成本融资窗口等多重因素做出的常规资本运作，并非单纯“缺钱”。

1，AI相关大额资本开支激增：2026年第二季度腾讯单季度资本开支达528亿元，同比增长176%，当季自由现金流为负138亿，主要是支付了大量AI算力采购预付款，用于混元大模型升级、微信AI功能落地、腾讯云算力基础设施建设等方向，持续的大额投入需要长期稳定的资金储备支撑。

2，可覆盖日常运营、业务扩张、战略投资等多元场景，进一步补充企业流动性储备。

3，低成本置换存量债务：通过在当前市场利率低位发行新票据，可置换此前利率更高的到期存量债务，拉长整体债务久期，降低长期融资成本，属于成熟企业常见的债务优化操作。

4，不稀释股权的融资选择：相比股权融资，发债不会改变现有股东权益结构，在不摊薄每股收益的前提下，就能快速获取大额长期资金，适配腾讯当前的业务扩张节奏。

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