本报（chinatimes.net.cn）记者李佳佳 北京报道
10月12日，远程电缆股份有限公司（下称“远程股份”，002692.SZ）披露了《关于股票交易异常波动的公告》，公司透露，近期正在筹划以自筹资金收购某企业控制权事项，预计本次交易不构成关联交易，预估交易金额也不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。
值得注意的是，在该消息发布前，该公司股票已提前涨停，连收两个涨停板。异动公告中，远程股份并未披露标的具体信息，收购对象身份一度成谜。10月13日上午，《华夏时报》记者就本次收购事项向远程股份董秘办邮箱发送采访问题，截至记者发稿前，对方尚未回复。
标的公司年赚近1亿元
就在记者询问当日上午，远程股份发布异动补充公告，揭开标的公司部分面纱。
远程股份指出，本次交易的标的公司主要从事清洁能源领域材料的研发、生产及销售，预计不会对公司2026年度经营业绩产生影响，不过，公司依旧未透露具体企业名称，标的公司仍存悬疑。
知名财税审专家刘志耕告诉《华夏时报》记者，远程股份此次收购全程“隐去标的名称”的操作，是当前A股并购场景中合规性与市场博弈叠加的典型现象，不能简单判定违规，需结合规则、公司现状和潜在风险分层看待。不过，他也提到，在标的完全“隐身”的阶段，少数提前获知信息的内幕知情人，存在利用信息差进行交易的潜在空间，对普通投资者不公平。
根据标的公司的未审财务数据，2025年收入区间为13亿元—15亿元，净利润区间为0.9亿元—1.1亿元。远程股份表示，计划出资不超过5亿元参与本次交易，预计受让标的公司股权比例区间为30%—50%，初步测算本次交易不构成重大资产重组。本次交易最终受让股权比例存在重大不确定性。
公告显示，本次交易尚处于筹划阶段，交易标的股权属于国有产权，需履行国资审计、评估、评估备案/批准以及进场公开挂牌竞价等程序。截至目前，公司尚未完成对标的公司的尽职调查。远程股份能否成功摘牌，同样存在重大不确定性。
二级市场上，10月13日，远程股份早盘高开，冲至5.76元/股，但行情维持不到20分钟便震荡回落，截至当日收盘，公司股价报4.93元/股，下跌5.92%。
收购预案背后，远程股份自身财务压力不容忽视。截至2026年6月末，公司资产总额约31.6亿元，负债总额20.54亿元，净资产11.06亿元。近年来，公司经营性现金流偏弱，2026上半年经营活动产生的现金流量净额为-3.3亿元。
刘志耕对记者表示，5亿元收购资金会直接推高远程股份债务规模与利息支出，挤占主业运营流动资金，短期财务压力上升。基于公司自身造血能力薄弱，结合当前财务基本面来看，这笔收购会加重企业短期负担。
诉讼风险同样高悬。截至2026年8月，远程股份及子公司连续十二个月内累计诉讼、仲裁事项涉案金额合计为11,883.57万元，占公司最近一期经审计净资产的10.18%。其中，十余起买卖合同纠纷涉案金额合计约8050万元，大多为对外货款催收。
需要指出的是，线缆业务客户分散，回款周期长，公司应收账款坏账计提风险持续存在。截至今年6月末，公司应收账款仍高达13.9亿元，占总资产比例高达43.99%。
铜价暴涨侵蚀毛利
远程股份成立于2001年，2012年在深圳证券交易所成功上市，公司控股股东为国联集团下属子企业江苏资产管理有限公司，实际控制人为无锡市国资委。公司主要从事电线、电缆产品的研发、生产与经营，主要产品为500kV及以下电压等级电力电缆、特种电缆、裸导线、电气装备用电线电缆四大类。
近年来，远程股份业绩呈现“先升后降”走势，2024年，公司靠增值税加计抵减等非经常性因素达到利润高点后，2025年起在原材料成本高企、行业竞争加剧、减值计提及子公司破产等多重因素冲击下，盈利能力急剧恶化，2026年上半年已陷入亏损。
财务数据显示，今年上半年，远程股份实现营业收入20.62亿元，同比下降8.61%；实现归母净利润-6893.87万元，同比下降264.31%；实现扣非净利润-7124.58万元，同比下降363.54%。
当前，国内电线电缆生产企业众多，往往规模较小，产业集中度低，同质化竞争严重，多以中低端常规线缆产品为主，且选用技术趋同，行业内企业竞争激烈。近几年，大型企业快速发展，中型企业谋求转变，小型企业关停并转。电线电缆行业具有“料重工轻”的特点，铜材、铝材等原材料占公司主营业务成本比例较大，铜材、铝材价格变动将引致公司产品销售价格、销售成本、毛利以及所需周转资金的变动。
业内企业人士告诉《华夏时报》记者，各家电缆企业情况不一样，产品结构也有所不同，陆缆是比较传统的产品；高压缆毛利率会比较高。
自2025年以来，电解铜价格涨幅很猛，沪铜从7万元/吨涨至11万元/吨，涨幅超过50%。铜价暴涨挤压远程股份盈利空间，远程股份电线电缆业务毛利率薄弱，2025年为8.58%，同比下降1.59个百分点；2026年上半年降至3.18%，同比下降5.61个百分点。
远程股份在2026年半年度业绩预告中解释亏损两大主因：公司部分在手闭口订单因前期签订售价锁定，而铜材等核心原材料价格持续高位，履行成本超过合同收入，导致整体毛利率大幅下降；加之行业竞争加剧，公司产品销售价格有所下行，产品盈利空间被进一步压缩，双重因素导致本期经营业绩由上年同期盈利转为亏损。
责任编辑：李未来 主编：张豫宁
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