2026年9月证券监管与索赔名单月度汇总|信披|内幕交易|海通证券|证券监管|证监会|退市

整理日期：2026年9月30日　|　数据覆盖：2026年9月1日—9月30日

数据来源：证监会及派出机构官网、沪深北交易所官网、最高法及检察机关公告、新华社/央视/证券时报/中国证券报等权威媒体公开信息

要点速览

主线：本月延续“零容忍”高压，呈现“财务造假退市常态化 + 欺诈发行刑事追责标杆化 + 信披违规处罚密集化”，较8月“刑事追责+退市”主线进一步聚焦。
标志性事件一：*ST卓然（688121）因四年虚增利润约2.87亿元、2023年虚增占当期利润148.33%，触及重大违法强制退市，系科创板重大违法强制退市样本。
标志性事件二：思创智联（原思创医惠，300078）由行政处罚（9970万元）走向刑事公诉（杭检刑诉〔2026〕66号），系欺诈发行追责“最完整一案”。
数量概览：本月新增可索赔标的约12家，与8月（约13家）基本持平；年内累计约128家，较8月（约116家）净增约12家。
高频雷区：关联方资金占用（*ST利达17.03亿元、川大智胜1500万元）、关联交易未披露仍是信披违规高发类型。
前瞻：再融资新规正式稿、最高法操纵市场/内幕交易民事赔偿司法解释（争取年内出台）将拓宽民事救济；豪美新材、思美传媒、易联众索赔时效11月届满。

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月度监管数据看板

以下为本月监管执法与投资者保护相关核心指标速览。括号内“约”值为据公开信息初步整理，最终以监管机关正式文书为准。

（一）本月事件分类统计

（二）核心指标速览

月度综述：2026年9月，证券监管延续“零容忍”高压态势。本月最值得关注的三个信号：其一，科创板上市公司*ST卓然因四年虚增利润触及重大违法强制退市，财务造假退市从主板、创业板进一步扩展至科创板样本；其二，思创智联（原思创医惠）由行政处罚走向刑事公诉，成为欺诈发行“行刑衔接”的标杆案件；其三，资金占用、关联交易未披露等“老问题”仍是高频雷区，*ST利达17.03亿元关联方资金占用案处罚落地。与此同时，监管层在“十五五”开局之际密集发声，再融资规则修订、操纵市场与内幕交易民事赔偿司法解释制定进入关键窗口，投资者民事救济渠道有望进一步拓宽。

制度规则与政策动向

（月度监管文件汇总）

立法与政策动态

“十五五”资本市场规划密集发声：

更具包容性发行上市 + 再融资规则修订

发布时间：2026年9月10日（国新办“开局起步‘十五五’”系列主题新闻发布会）

核心内容：证监会副主席李超表示，“十五五”时期资本市场围绕“安全、规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场”总目标，重点推进八方面工作，与投资者直接相关者包括：

实施更具包容性的发行上市、并购重组制度，努力将A股打造为境内优质企业上市首选地；
加快修订再融资注册办法等制度规则，动态完善上市标准体系；
健全“长钱长投”机制，推动中长期资金稳步提升入市规模和比例，大力发展权益类公募基金；
进一步强化“五大监管”，聚焦欺诈发行、财务造假、操纵市场、内幕交易等重大违法行为，在“打准、打疼”上下功夫；
促进北交所、新三板一体化高质量发展，畅通私募创投基金“募投管退”循环。

【注】对投资者的影响：再融资规则修订有望压缩控股股东锁价套利空间；发行上市包容性提升的同时，监管明确将“依法从严加强监管为保障”，退市与追责力度不会放松。

金融监管总局就《银行保险机构信息披露

管理办法（征求意见稿）》公开征求意见

发布时间：2026年9月4日

核心内容：国家金融监督管理总局研究制定该办法，要求银行保险机构披露公司基本信息、财务会计报告、公司治理、金融产品或服务信息、风险管理、资本、关联交易、消费者权益保护、重大事项等信息，提升金融机构信息披露透明度。

【注】对投资者的影响：银证保信息披露标准趋同，有助于跨市场识别关联风险与资金挪用线索。

再融资新规（修订）进入正式稿落地前窗口

背景：证监会于2026年7月3日就修改《上市公司证券发行注册管理办法》及北交所配套规则征求意见，反馈截止8月2日。市场普遍预期正式稿将于年内落地。修订要点包括：建立定增储架发行、统一市价发行定价（取消锁价通道）、简化控股股东定增条件（限售期延长至36个月）、强化可转债监管、明确募集资金投向主业等。

【注】对投资者的影响：统一市价定价压缩“锁价定增”套利，有利于保护中小投资者；储架发行提升再融资效率，但需关注大规模再融资对存量股东权益的摊薄。

司法动态

最高法：操纵市场、内幕交易民事赔偿

司法解释制定提速

背景：最高人民法院在2026年工作计划中明确，将制定证券市场内幕交易、操纵市场等民事赔偿司法解释，争取年内出台。截至目前，操纵市场民事赔偿仍缺乏专门司法解释，投资者长期面临“有权利、无路径”困境；鲜言案、徐翔/文峰股份案等胜诉判例已为裁判规则积累经验。

【注】对投资者的影响：司法解释出台后将构建内幕交易、操纵市场“三位一体”立体追责体系，相关民事索赔路径有望从个案突破走向可复制，操纵市场受损投资者应提前留存交易与损失凭证。

行政处罚与立案动态

本月新增处罚与立案一览（按公开时间）

重大案件与刑事追责

思创智联（原思创医惠，300078）

欺诈发行、违规披露被提起公诉

时间：2026年9月2日晚公司公告，收到浙江省杭州市人民检察院《起诉书》（杭检刑诉〔2026〕66号）

核心内容：检察机关指控，被告单位思创医惠在募集说明书中编造重大虚假内容、公开发行债券，数额巨大，应以欺诈发行证券罪追究刑事责任；作为依法负有信息披露义务的公司，向公众提供虚假财报、造成投资者损失且情节特别严重，应以违规披露重要信息罪追究刑事责任。7名时任高管（章笠中、薛起玮、王剑伟、彭军、王凛、孙新军、汪骏）被一并指控，其中章笠中等4人一人犯数罪、数罪并罚；章笠中被认定为主犯，其余6人为从犯。

背景链接：就前述欺诈发行、信披违法行为，浙江证监局已于2024年初对公司及4名责任人合计罚款9970万元。专业人士评价，思创医惠案从行政处罚到刑事追诉全链条推进，系目前欺诈发行追责“最完整的一案”。

*ST卓然触及重大违法强制退市

会所同步立案、犯罪线索移送

时间：2026年9月11日证监会通报

核心内容：*ST卓然2021—2024年年度报告存在虚增利润等虚假记载，涉嫌触及重大违法强制退市情形，上交所将依法启动退市程序；证监会对本案所涉会计师事务所执业行为正式立案调查，涉嫌犯罪线索坚持“应移尽移”移送公安机关。四年累计虚增利润约2.87亿元，其中2023年虚增2.24亿元、占当期利润总额148.33%，造假程度极端。

交易所监管动态与异常交易

（月度汇总）

9月，沪深北交易所延续对异常交易的高压自律监管，新股炒作、退市风险警示股票、高溢价基金为监控重点。据各交易所周度监管动态初步汇总：

时效预警：诉讼时效届满提醒

（资深投资者视角）

证券虚假陈述民事索赔适用三年诉讼时效，自揭露日或更正日起算；逾期将丧失胜诉权。以下标的诉讼时效将于近期届满，适格投资者应抓紧核对交易记录、办理登记：

资深投资者视角：

本月监管趋势解读与操作提示

（一）

本月监管趋势解读

趋势一：财务造假退市进入“科创板样本”阶段

*ST卓然成为科创板重大违法强制退市样本，且2023年虚增利润占当期利润148.33%，造假程度极端。这意味着退市已不再以“是否盈利”为前置，财务造假一旦达到法定数额即行政、刑事、民事三线并行。对投资者而言，“壳价值”“保壳博弈”的安全垫进一步变薄。

趋势二：欺诈发行“行刑衔接”成标杆

思创智联（思创医惠）从行政处罚9970万元走向刑事公诉，公司及7名高管被控两罪，系欺诈发行追责“最完整一案”。行刑衔接畅通将违法成本抬升至“倾家荡产、身陷囹圄”的实质性威慑，同时也为债券投资者民事索赔提供更清晰的前置证据链。

趋势三：资金占用、关联交易仍是“高频雷区”

本月*ST利达17.03亿元关联方资金占用、川大智胜1500万元资金占用，显示关联方非经营性资金占用屡禁不止。资深投资者应将“其他应收款异常增长、关联交易披露滞后、实控人变更前后内控突变”列为持仓预警信号。

趋势四：政策面“十五五”定调，民事救济渠道拓宽

再融资规则修订、操纵市场与内幕交易民事赔偿司法解释制定进入关键窗口。前者压缩套利、后者打开操纵市场索赔路径，中长期有利于提升上市公司质量与投资者保护水平。

（二）

可操作提示（持仓自查清单）

定期比对持仓标的的“立案告知书/处罚事先告知书/正式处罚”公告，可在证监会、交易所及权威财经媒体检索公司名称；
留存完整交易凭证：身份证复印件、证券账户信息表/确认单、股票对账单（含买卖日期、数量、金额），时效届满前尽早整理；
破除“退市不免责”误区：已退市公司（如*ST华铁、世纪星源）投资者仍可依法诉讼，退市不影响索赔权利；
警惕新股与退市风险警示股炒作：异常交易损失通常不在索赔范围，且可能被交易所采取自律监管措施。

投资人索赔

投资人索赔，

需要满足什么条件？

不是所有投资亏损都能索赔。提起证券虚假陈述诉讼，通常需要满足以下“入门条件”：

存在违法行为：信息披露义务人确实存在信息披露违法事实，能够证明的材料包括：行政处罚决定书、刑事判决书、媒体的揭露和信息披露义务人的更正信息、证券交易所的纪律处分等。
投资遭受损失：虚假陈述实施日之后、揭露日（或更正日）之前买入了该股票，并在揭露日后因卖出或持有该股票产生了亏损。
未过诉讼时效：根据最新司法解释法〔2022〕2号规定，以揭露日或更正日起算三年诉讼时效。