有没有发现，最近越来越多内地的游客来香港购物，消费，为什么？因为人民币汇率涨了，创下4年以来新高，港币挂钩美元实行的是联系汇率制度，现在差不多85人民币兑100港币。人民币升值那跟大家手上的黄金又有什么关联？黄金能不能涨到2000元每克？香港第一金市场部负责人陈生很肯定的认为：答案不在金店，是在人民币国际化的棋局里，如果大家只盯MT5交易盘面，这个问题永远看不透。它表面是金价，背后是货币秩序。
美元主导全球大宗商品定价几十年，想要立马改变美元主导局面是不可能的，想要未来能够在台面上跟美元扳手腕，趁现在美元出现信用危机，就是布局的时候。要推动人民币国际化需要从“结算货币”走向“定价货币”，而黄金，就是最可能的突破口。香港正在做的，就是搭建人民币黄金的离岸枢纽。先是香港建立超2000吨黄金仓储，再到香港黄金交易所成立黄金中央清算结算系统，看懂这盘棋，才能看懂黄金长期底层逻辑。中国作为全球最大实物黄金消费国，这里已经占据天时，香港作为全球金融中心，国际自由贸易港，这里占据了地利，那么现在就是创建最佳人和的机遇了。香港最新五年规划写得很清楚，要大力发展人民币计价的黄金和大宗商品市场，并加深与上金所、上期所的合作。港交所同步推进人民币计价、支持实物交收的黄金期货。
很多人问过香港第一金市场部陈生，争夺大宗商品定价权，为什么不先拿石油、铜、铁矿石开刀，偏偏选黄金？答案就在于因为石油、天然气、铁矿石绑定的实体贸易链条太深。产油国、跨国贸易商、终端企业几十年习惯美元报价、美元融资、美元结算。想让他们集体换货币，会牵涉地缘、能源供应链、长期合同，牵一发而动全身。黄金完全不同。它既是商品，又是金融资产，更是各国央行压箱底的储备硬通货。黄金大量交易不是工业消耗，而是央行资产配置和避险储备。只要交易中心把仓储、标准、清算、融资配套搭好，全球资金就会慢慢进场。现在全球央行又在持续降低美元储备、增持实物黄金，这个时间窗口非常关键。黄金，就是人民币切入全球定价体系最好的试验田。
既然我们是全球最大的实物黄金消费国，那上金所就负责国内交易定价，港金所负责打通海外资金。实现资金自由进出，打通沪港黄金互联互通，连接内地市场和全球投资者。香港第一金作为香港黄金交易所AA类行员，也是提供了专业的MT5电子盘和实物金交割的实操意见，等黄金闭环跑顺，再复制到铜、铝，一步步扩展到更多大宗商品。黄金长期只看三大底层变量，美元信用、全球央行购金、和人民币黄金定价体系崛起。
美元失信，最好的避险资产就是黄金，虽然说人民币国际化是我们自家人的事，但你看各国央行也在真金白银在行动，持续存黄金，分散外汇储备，减少美债持有，也是形成统一梯队。美元之所以能收割全球，根源就是石油、黄金、大量大宗商品全部用美元定价。全世界做生意必须储备美元，必须使用美元清算，等于全球各国被动给美元信用背书。美国可以依靠美元体系随意发动金融制裁，冻结海外资产，依靠印钞转嫁自身经济危机。因此，就基于以上讲的几点，人民币国际化是势在必行的。
香港第一金市场部负责人陈生表示，曾经亚洲黄金交易价格只能跟着伦敦、纽约走，我们只有交易量，没有定价话语权，金价波动只能被动承受。未来人民币黄金市场流动性持续做大，亚洲时段会诞生独立的人民币基准金价，全球买家、央行可以用人民币买卖黄金、交割黄金。人民币的信用背后，就绑定了实实在在的黄金储备。这个过程会持续催生对人民币计价黄金的长期增量需求，支撑金价继续上行。
但你要知道以上所讲的不是要立刻取代伦敦、纽约的Market。人家经营几十年，流动性、机构网络不可能靠几份新合约一夜颠覆。现实目标是给全球投资者在美元体系之外多一个靠谱选项，黄金存在香港，可以人民币报价，可以实物交割，可以融资，还能直接对接全球最大的中国黄金消费市场。过去人民币国际化主要解决“做生意能不能用人民币付钱结算”，香港现在要突破的是更高维度：大宗商品价格能不能直接由人民币定义。从结算货币升级为定价货币，中间隔着一整套金融基础设施，黄金就是最容易突破的那座桥。
当然，从当前金价长期被看好，多头方向不会是一条直线，中间一定会有大幅回调震荡。美联储利率调整、全球经济强弱变化，都会阶段性压制金价。但拉长周期，黄金长期上行的底层逻辑，已经和10年前完全不一样。这场围绕货币、黄金、大宗商品的金融博弈，最终会走向什么局面？香港第一金市场部陈生给出个人结论：美国很清楚黄金定价权意味着什么，美元和黄金脱钩之后，美元信用靠石油美元体系维持。一旦大量黄金脱离美元报价，各国央行可以用人民币交易储备黄金，相当于慢慢挖掉美元信用的根基。所以在这个过程里，美方一定会动用各种金融手段打压干扰人民币大宗商品市场，汇率、资本流动、国际舆论都会成为博弈工具。因此黄金未来的成交量只会越来越大，金价偏向在震荡中上行。
免责声明： 以上分析仅代表香港第一金市场部负责人陈生的个人观点，不构成任何投资建议。贵金属市场波动较大，投资有风险，入市需谨慎。
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