#美团今天反弹近5%#

昨天我们第一时间组织了资深专家的9月及十一黄金周核心本地业务的数据更新交流：

1、9月作为外卖淡季，月度日均订单（TC）环比及同比均有所下滑（中低个位数），但单均价格（TA）同比上升2元左右，补贴下降及茶饮订单占比减少是核心，目前外卖赛道的内卷竞争缓和，大家趋于理性竞争，9月餐饮外卖UE约0.4元，环比增加0.2元，高单价正餐订单、补贴下滑，骑手其它福利环比下降等是主因。目前公司重点是在提升餐饮外卖的TA和UE。

2、非餐外卖（即时零售）9月同比增长约20%，UE约-0.4元，环比也有所改善。即时零售这方面依然面临阿里系在医药等细分领域的竞争，但因为餐饮外卖的行业订单数和竞争格局相对稳定，即时零售是相对潜力蓝海，订单数增长明显好于餐饮外卖。未来酒水、鲜花、日化、药品等领域形成较好客户粘性和逐步较好的规模效应。

3、到店业务9月GTV预计同比增长7%，到综增长更快，到餐与整体差不多，到店酒旅因为淡季增速相对最低（但今年有中秋假期的支撑）。到店业务的TR有所下降，核心是公司的战略是希望做大整体GTV规模，实现资金流和数据流在美团平台上的归集，通过降低TR提升商户的平台黏性。

整体看，目前公司的“到家”业务更加注重整体佣金率的稳中有升（拆分看，广告费率提升，履约服务费率稳定），而“到店”业务更加注重平台的聚合能力，做大流水规模（但经营利润率是稳定的）。

昨天专家电话会议交流干活多多，欢迎对接国信社服团队密切互动。