高盛信用销售交易员Jeffrey Papai警告，信用债市场正处虚假宁静：投资级信用利差平稳源于AI科技巨头暂停融资，而非风险消退，这一窗口期或将在未来两个月内关闭。当前是买入时机，但AI供给一旦重返市场，逻辑即告瓦解。

国际货币基金组织（IMF）在最新《全球金融稳定报告》中警告，政府债券收益率面临无序飙升风险，由人工智能引发的海量融资需求正与通胀、国家债务共同挤压主权债券市场。

风险正在逼近。包括博通“APCHIP 2.0”、SpaceX芯片融资以及博通/OpenAI“Jalapeno”项目在内，近期已有约1500亿美元芯片融资进入筹备或发行阶段。

华创证券在研报中提到，SpaceX拟筹集400亿美元购买英伟达芯片。

高盛估算，2027年7年期及以内的AI相关投资级债券发行规模将达2750亿美元，占全部短端投资级供给的20%至25%，远高于今年约10%的占比。届时区域银行、公用事业公司与OpenAI的GPU贷款将同台竞争同一笔保险资金。

过去六周，利率市场剧烈波动，MOVE指数升破110，美联储加息周期重启，法国主权风险蔓延。

历史数据显示，此前两轮加息初期信用利差分别走阔27个和15个基点，本轮自8月15日至10月15日仅扩大1个基点。投资级指数收益率升破6%，为金融危机以来第三次触及这一水平。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。

本文源自：市场资讯

作者：闻野