来源：市场资讯

（来源：合纵观察）

摩根士丹利周度闭门策略会最新研判，大摩分析师团队深入一线调研，拆解金融、保险、新能源三大板块中长期拐点：• 保险：7月银保费控阵痛逐渐钝化，8-9月销售环比回暖，预计3-6个月重回正轨；高股息底仓稳定，财险综合成本率向好。• 银行：有序去杠杆有效消除同业价格内卷，净息差企稳反弹，大摩上调国有大行目标价5%-16%，看好连续第6年跑赢大市。• 海风：国家深远海行动方案年内落地，用海权与军事审批破冰；十五五开工跃升至年均20GW+，海缆与海工龙头迎集中爆发。• 思源电气：地缘担忧过度反映，北美订单翻倍