10月14日午后，A股三大指数集体走弱，创业板指跌幅最大，达到3.1%。全市场超过4400只个股下跌，科技板块成为杀跌主力。

中际旭创、新易盛等公司股价重挫。市场把矛头指向光刻机巨头阿斯麦的财报——不及预期，引发了对科技行业前景的担忧情绪。

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一边是科技股杀跌，一边是茅台登顶

同一天，贵州茅台重回股价最高位置，从联讯仪器手中夺回股王宝座。这场争夺被市场解读为价值投资与科技成长两种风格的博弈。

资金在两边来回切换，谁都没有把对方彻底甩开。广发证券的判断是：当前市场仍是存量博弈格局，资金在高股息与科技成长间来回切换，两边都没有持续上攻的动能。

换句话说，这不是谁赢谁输的问题，而是钱不够多、只能二选一的问题。后续走势要看两个信号：三季报业绩，以及海外政策动向。

大盘跳水，AI影视逆势上涨

科技股整体承压的背景下，AI影视概念股走出独立行情。慈文传媒、新经典等公司股价上涨。

催化因素是一部电影：首部AI电影《三星堆：未来往事》即将上映。市场开始重新评估AI技术在影视制作领域的应用潜力。

这条线的逻辑和半导体、通信设备不同——它不依赖海外财报和出口预期，讲的是内容生产端降本增效的故事。

当硬件端因为一份海外财报集体回调时，应用端的想象空间反而被放大。资金在科技板块内部做了一次切换：从算力硬件，切向AI落地场景。

至于这种切换能持续多久，三季报和海外政策信号会给出答案。