行业要点
2026.10.14
①国家医保局传达学习全国卫生与健康大会精神
②年内险资举牌次数同比降逾七成，股票配置占比连升8个季度
③IMF上调今年全球经济增长预期，预计增速为3.1%
④央行将开展7000亿元买断式逆回购操作
⑤中国人保：谭炯董事长任职资格获批
今日数据
截至目前，年内共有5家保险公司举牌上市公司9次，上年同期为13家公司、30余次，次数下降超过七成。但险资权益配置并未同步收缩：截至二季度末，股票和证券投资基金投资规模约6.4万亿元，较年初增加约0.7万亿元；其中股票投资约4.1万亿元，配置占比10.41%，连续8个季度环比提升。
平安人寿年内举牌最活跃，涉及农业银行、招商银行及中国人寿H股。新华保险则于9月连续举牌中航科工、国泰海通H股，其中对国泰海通的持股比例由19.96%升至20.24%。业内人士认为，低估值、高股息资产与险资长期负债相匹配，稳定分红有助于增厚净投资收益。
除举牌外，险资正拓展ETF、战略配售、协议转让等配置方式，并通过私募股权基金、S基金等参与一级市场投资。业内人士认为，未来大额、长期持仓可能更多集中于少数龙头标的和资本充裕的机构，配置将进一步向多品种、多渠道、多策略延伸。（经济参考报）
2、北京前8月原保费收入2917亿元，赔付支出832亿元
10月13日，北京金融监管局公布2026年1—8月保险业经营数据，全行业原保险保费收入2917亿元，赔付支出832亿元。按险种划分，财产险保费391亿元、人身险保费2526亿元，其中寿险2027亿元、健康险470亿元、人身意外伤害险29亿元。
按机构类型划分，财产保险公司原保费收入475亿元，赔款支出296亿元。其中，车险保费156亿元、责任险96亿元、健康险69亿元、意外险15亿元、农险8亿元。
人身保险公司原保费收入2442亿元，赔付支出536亿元。其中，寿险保费2027亿元、健康险401亿元、意外险14亿元；保户投资款新增交费268亿元，投连险独立账户新增交费25亿元。（国家金融监督管理总局北京监管局）
3、深圳前9个月生育保险基金支出63.59亿元，惠及219.77万人次
深圳市医保局近日披露，2026年前9个月，深圳生育保险基金支出63.59亿元，惠及219.77万人次。其中，生育津贴支出49.22亿元，已全面实现直发个人，并上线“即申即享”功能，符合条件者收到通知后可线上确认申领。
保障范围方面，深圳已将8项治疗性辅助生殖项目纳入医保，报销比例最高90%；符合规定的生育医疗费用及椎管内麻醉分娩镇痛费用可100%报销。自7月起，部分安胎治疗和胎位异常外倒转术的合规住院费用由医保统筹基金全额支付，参保职工未就业配偶在市内定点机构的合规生育费用可直接结算。
新生儿保障方面，自9月1日起，出生6个月内参保并缴纳当年度医保费的，待遇可追溯至出生之日；跨两个医保年度的，可一次性缴纳两年度费用并享受对应待遇。出生满6个月后参保的，当年度待遇从缴费到账次日生效。（21世纪经济报道）
今日公司
1、中国人保：谭炯董事长任职资格获批
10月13日，中国人保公告，公司收到金融监管总局批复，核准谭炯担任公司董事、董事长的任职资格，任职自10月12日起生效。
谭炯同时担任董事会战略与投资委员会／可持续发展委员会主任委员。
谭炯现年60岁，为高级经济师，拥有武汉大学经济学博士学位。此前曾任工商银行执行董事、副行长，贵州省副省长、省委常委及统战部部长，以及国家开发银行副董事长、行长。（中国人保）
2、友邦人寿、大家保险旗下机构参设35.01亿元股权基金
10月12日，天津稳健策略股权投资基金合伙企业（有限合伙）成立，出资额35.01亿元，执行事务合伙人为天津远见创新投资管理有限公司。
合伙人包括友邦人寿、大家人寿、大家投资控股、大家养老、大家财险及天津远见创新投资管理有限公司。
该基金经营范围为以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动。此次披露的工商信息未列明各合伙人的具体出资金额及基金投资方向。（每日经济新闻）
3、人保财险发行香港市场首笔“侧挂车”保险连接证券
近日，人保财险在香港发行“侧挂车”保险连接证券，为其海上风电保险业务提供再保险保障。这是香港市场首笔、境内保险机构首次此类发行，也是公司继2022年发行巨灾债券后的又一实践。
“侧挂车”通过比例再保险分出风险，由特殊目的保险公司发行证券募集赔付资金，投资者收益和损失与再保险合约损益挂钩，与巨灾债券形成互补。
2025年10月，金融监管总局发文支持境内保险公司在香港发行“侧挂车”。本次人保财险通过长城再有限公司发行票据，进一步完善“再保险＋保险风险证券化”双支柱风险分散体系。（今日保）
今日新闻
1、IMF上调今年全球经济增长预期，预计增速为3.1%
10月13日，国际货币基金组织（IMF）发布最新《世界经济展望》，预计2026年全球经济增长3.1%，较7月预测上调0.1个百分点；2027年增长3.4%，维持7月预测不变。
报告指出，全球经济仍具韧性，但各国表现日益分化。人工智能投资热潮支撑部分经济体增长，中东战争引发的能源及其他大宗商品涨价则推高成本、抑制经济活动，能源进口国和低收入经济体面临更大压力。
IMF预计，今年全球通胀率为4.7%，主要受到能源和食品价格上涨影响。全球经济韧性正承受考验，前景风险仍偏向下行。（IMF）
2、央行将开展7000亿元买断式逆回购操作
10月14日，中国人民银行公告，为保持银行体系流动性充裕，将于10月15日开展7000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月（182天），到期日为2027年4月15日，遇节假日顺延。
本次操作采用固定数量、利率招标、多重价位中标方式。买断式逆回购面向公开市场业务一级交易商，回购标的包括国债、地方政府债券、金融债券、公司信用类债券等，公告未披露本次具体交易券种。
央行于2024年10月启用买断式逆回购工具，原则上每月开展一次，期限不超过1年，用于维护银行体系流动性合理充裕，进一步丰富货币政策工具箱。（中国人民银行）
3、全国首单森林“四库”生态气象保险落地福建长汀
近日，全国首单森林“四库”生态气象综合保险在福建省长汀县签约落地，由人保财险长汀支公司提供780万元保险保障，重点覆盖传统林业保险难以保障的森林水源涵养、固碳释氧等生态功能损失。
该产品以气象数据设定森林蓄水能力及植被固碳释氧功能评价指标，指数达到约定起赔标准即视为保险事故发生，并按等级设置赔付比例，无需开展林木人工现场查勘定损。赔付资金专项用于受灾区域森林植被修复与生态提质。
配套金融产品“生态修复贷”同步推出，由长汀农信联社采用“政策立项+生态效益”授信模式，为松材线虫病防治、森林抚育管护、水土保持等生态修复产业链提供10亿元综合授信。（中国银行保险报）
4、甘肃统一农民工失业保险政策，与城镇职工享受同等待遇
近日，甘肃省人社厅、甘肃省税务局联合发布《关于统一农民工参加失业保险政策的通告》，统一全省农民工失业保险参保缴费和待遇标准，完善失业保险省级统筹制度。
通告明确，自2026年9月1日起，各类用人单位招用的农民工，单位和个人分别按照城镇职工失业保险费率缴费。政策实施后继续缴费的参保农民工，依法享受与城镇职工完全同等的失业保险待遇，待遇范围、计发标准、享受期限及申领条件均按城镇职工规定执行。
已完成9月申报缴费的单位，须补缴当月农民工个人缴费部分，并于12月25日前完成，在此期间补缴该部分费款不加收滞纳金；逾期补缴则从9月份起计算加收。用人单位原有失业保险欠费的滞纳金不予免除。通告要求及时足额办理参保缴费，不得违规差异化参保、欠费漏缴。（甘肃省人社厅、甘肃省税务局）
5、重庆发布金融营商环境范例，涵盖中试保险与“保险+期货”
近日，重庆市委金融办发布优化金融营商环境实践范例（2026），会同相关部门遴选出10个范例，覆盖科技金融、绿色金融、普惠金融及金融风险防控等领域，其中包括保险参与科创融资和农业风险管理的实践。
科技金融方面，中国银行重庆市分行联合人保财险重庆分公司运用“中试保融通”综合金融服务方案，优先对接12家国家级中试平台，为科创企业提供全周期融资服务，破解中试融资难题。
农业金融方面，黔江区落地首单牛饲料成本“保险+期货”项目，帮助养殖企业规避原材料价格波动风险。重庆将常态化开展实践案例宣介推广，引导金融机构因地制宜优化政策工具、升级金融产品和服务模式。（证券时报）
6、“险资入蒙”对接会举行，推动保险资金服务算电协同
10月14日，“险资入蒙”暨算电协同产融对接会在呼和浩特举行，围绕保险长期资金对接内蒙古重大战略部署及算电协同产业发展展开交流。
中国银行保险资产管理业协会表示，将持续发挥双向桥梁纽带作用，引导会员机构做好金融“五篇大文章”，推动更多保险长期资金深度对接、持续助力内蒙古重大战略部署。
参会险企中，新华保险提出，将加大在内蒙古的投资布局，重点聚焦算力、绿色电力和数字经济产业链。目前，公司在内蒙古投资余额已超百亿元，并已作为领投方出资15亿元参与数据中心绿电直连项目。（上海证券报）
7、宝能集团及姚振华等新增被执行20.5亿元
近日，深圳市宝能投资集团有限公司及其法定代表人姚振华等新增一则被执行人信息，执行标的约20.5亿元，执行法院为江西省南昌市中级人民法院。
据公开信息，宝能集团目前有近60条被执行人记录，累计被执行金额超过490亿元，同时存在多条限制消费令、失信被执行人及终本案件信息。
宝能集团所持股权也持续受到司法冻结。9月18日，其在云南宝能合创永安产业扶贫投资基金中的120亿元出资权益被北京金融法院冻结，期限至2029年9月17日；今年4月，其所持钜盛华161.4亿元股权被深圳市中级人民法院冻结，期限为3年。（上海证券报）
今日观点
1、瑞再：退休储蓄自主决策增加，寿险业加快争夺退休前客户
近日，瑞再研究院（Swiss Re Institute）发布报告指出，部分养老金制度正将退休收入、财富传承及晚年护理的规划责任转向个人，推动保险公司、银行及财务顾问加快争夺退休前客户。
报告显示，2017年至2025年，三家由私募股权支持的美国保险中介集团完成逾300宗公开披露的收购。渠道整合形成规模更大的销售机构，并增强其技术投入和顾问支持能力，可能提高其对保险产品销售的影响力。
瑞再认为，退休前几年是接触客户的重要窗口，长期护理保险通常也需提前安排。技术可提高服务效率，但人工建议仍有需求：一项覆盖七国、近3000名消费者的调查显示，近三分之二受访者在理赔等复杂交易中更倾向与人工沟通。（Insurance Asia）
2、业内：险资减仓规模有限，持续配置红利与新质生产力
10月13日，针对险资减仓科技股、成为市场核心卖盘等说法，多位业内人士表示，部分保险机构或有阶段性减持，但幅度和体量有限，不能据此认定近期市场波动主要由险资卖盘推动。监管未设置统一的强制止损线，各险企内部风险管理要求存在差异。
业内人士指出，应区分自有保险资金与委外专户：寿险自有资金主要依据安全性、流动性、收益性及资产负债匹配原则进行再平衡；委外专户则可能面临客户赎回和回撤约束，其被动降仓逻辑与公募基金类似。头部险企长期持有、哑铃型配置的投资思路没有改变。
配置方面，一家头部险企表示，正持续加大新质生产力、先进制造等领域的投资力度。业内人士预计，险资将延续增配红利资产的趋势，后续或考虑将部分偏科技类权益资产指定为FVOCI，使公允价值波动计入其他综合收益，降低对当期利润的影响。（财联社）
3、太保资产殷春平：深化股息价值策略，拓展长久期与证券化资产配置
太保资产总经理殷春平近日表示，公司将从保险负债属性出发，深化股息价值策略，重点配置经营稳健、现金流充沛、分红持续且估值合理的标的，构建行业适度分散的股票组合。同时，把握人工智能、半导体、能源、有色金属及储能等领域的结构性机会，加强产业链投研和跨周期配置能力。
固收方面，公司以期限、成本收益和流动性匹配为牵引，在利率相对高点增配长久期政府债券。2026年上半年加大长期限、高等级非金融企业信用债投资，主要投向高速公路、能源等公用事业，并将投资从传统基础设施债权计划拓展至公募REITs、持有型不动产ABS。
公司今年落地保租房及新能源基础设施证券化项目，并设立太保致远1号私募证券投资基金，累计投资规模200亿元。后续将持续布局光伏、储能、风电、数据中心、保租房及商业不动产等领域。（金融时报）
4、中国人寿：权益投资“成长+红利”并行，强化分账户资产配置
中国人寿近日表示，浮动收益型产品占比提高带来资产负债匹配需求，推动公司提升权益配置。截至6月末，股票和基金投资余额约1.5万亿元，占投资资产约19%，较2025年年初提升约7个百分点。二级市场采取“成长弹性+红利价值”策略，并运用ETF在宽基和行业层面分散布局。
公司科技金融投资规模超过1万亿元，重点投向人工智能、半导体、大健康、生物技术、绿色能源及新基建，通过科创股票、债券、PE基金、S基金和并购基金等覆盖企业不同发展阶段。公司表示，不因单一项目或短期市场波动改变长期战略方向。
资产配置将由单一品种配置拓展为品种与产业双轮驱动，分账户设置配置中枢和风险预算，加强底层资产风险量化与组合跟踪。负债端将围绕健康、养老、财富管理丰富产品供给，扩大商业医疗保险对新技术、新药械的保障，加快发展商业长护险，并在适当性管理要求下加强浮动收益型产品供给。（中国经营报）
今日监管
1、国家医保局传达学习全国卫生与健康大会精神
10月13日，国家医保局党组召开会议，传达学习全国卫生与健康大会精神，研究贯彻举措。局党组书记、局长章轲主持并作部署。会议指出，大会在“十五五”开局起步的关键节点召开，为卫生与健康工作指明了方向。
会议强调，要坚持党的领导、人民至上、健康优先和“三医”协同，解决群众看病就医的堵点难点，发挥医保战略购买和支付杠杆作用，助力公立医院改革及医药行业发展。
会议要求抓好六项工作：健全多层次医疗保障体系，推进省级统筹，支持商业医疗保险；扩大生育保险覆盖，全面推行长护险；加强目录和支付管理，落地按病种付费3.0版；推进集采、直接结算及医药价格治理；提升服务管理质效，加强基金监管；支持医药科技创新，推进医保影像云、个人医保云等建设。（国家医保局）
今日海外
1、怡安与欧洲复兴开发银行将乌克兰战争险担保规模增至1.5亿欧元
10月13日，怡安（Aon）与欧洲复兴开发银行（EBRD）宣布，将乌克兰恢复与重建担保机制规模由1.1亿欧元增至1.5亿欧元，扩大当地战争风险再保险保障。
该机制由怡安管理，欧洲复兴开发银行为MS Amlin承接的乌克兰战争风险提供损失担保，支持当地保险公司扩大承保。原有担保额度已全部投入使用，支持近1万份保单，为货物及车辆提供超过5亿欧元的再保险保障。
此次扩容获欧盟担保支持，并新增两家乌克兰保险公司参与。保障范围在内陆货物、机动车损坏及铁路车辆基础上，扩展至燃气相关资产的运输、储存，以及临时仓库存货。（Reinsurance News）
2、飓风“伊萨亚斯”风灾及风暴潮保险损失估计20亿至30亿美元
近日，风险分析机构Cotality估计，飓风“伊萨亚斯”造成的风灾及风暴潮保险损失约为20亿至30亿美元，主要集中于美国佛罗里达州西北部和阿拉巴马州南部。
该飓风于10月9日以二级飓风强度在佛罗里达州登陆，最大持续风速约为每小时169公里。Cotality指出，风暴潮损失主要由美国国家洪水保险计划及私人洪水保险机构承担，风灾及停电相关索赔则主要涉及住宅保险。
惠誉评级（Fitch Ratings）认为，此次灾害预计影响有相关风险敞口的大型保险及再保险机构第四季度和全年盈利，但不大可能影响其信用状况。损失预计不会耗尽多数佛罗里达州专业住宅保险公司的巨灾再保险保障，但风险集中度较高的个别机构仍可能出现超预期损失。（Reinsurance News）
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