五矿期货10月15日研报显示，一方面，大型科技企业持续建设数据中心，支撑半导体、云计算及相关科技企业盈利预期；另一方面，数据中心用电增长和配套电网建设增加了市场对铜需求的长期预期。因此，AI投资同时支撑科技股和部分工业金属的定价。如果高利率抬升投资成本，或AI商业化进展低于预期，科技企业可能调整未来资本开支计划，首先引发科技股盈利和估值预期下修，随后通过电力设备、基础设施建设等链条影响铜需求预期。在这一情景下，美股与铜价可能不再表现为独立调整，而是受到共同增长预期逆转的影响，形成跨资产负反馈。

本文源自：金融界AI电报