美CPI超预期！加息押注增加

作者|丁臻宇，编辑|王瑾熙

来源：巨丰投顾、好股票应用

巨丰今日策略

巨丰投顾分析认为，随着一系列逆周期调节政策的实施，A股市场脱离底部进入牛市阶段，但连续上行后，短线面临高位兑现压力。外围层面，美国9月CPI数据超过市场预期，10月加息预期升温，美元指数走强，美股三大指数收跌，纳指、标普500跌超1%，费城半导体指数跌超4%，国际金价跌超1%。国内方面，央行将开展7000亿元买断式逆回购操作，四季度加发政府债券需流动性支持；北向资金三季度加仓银行，减持科技股。朱雀二号一箭十星，国星宇航“星算”计划8颗卫星成功入轨。操作上，短期密切关注A股量能，若持续低于2万亿，震荡磨底仍是主基调。中线建议持续关注人工智能、商业航天、半导体、创新药等景气度向好的板块。

美股

美东时间周三，美国三大股指全线收跌，道指跌0.09%报51621.48点，标普500指数跌1.11%报7718.94点，纳指跌1.88%报26692.87点。卡特彼勒、英伟达跌超3%，领跌道指。科技股方面，脸书跌超3%，特斯拉跌逾2%。费城半导体指数收跌4.3%，芯片股指数六连跌，创2025年5月以来最长下跌纪录。纳斯达克中国金龙指数跌1.39%，世纪互联跌超14%，万国数据跌逾12%。

A股

周三，A股三大指数集体回调，截止收盘，沪指跌0.88%，收报3767.23点；深证成指跌1.97%，收报12110.59点；创业板指跌3.10%，收报2866.76点。沪深京三市成交额仅1.43万亿，较前一日大幅缩量2625亿。

港股

周三，港股三大指数走势分歧，其中科技指数表现居前，该指数盘中一度涨超2%。截至收盘，恒生指数跌0.13%，报24314.17点；科技指数涨0.91%，报4174.47点；国企指数跌0.10%，报8183.17点。

1、一箭十星朱雀二号改进型遥四运载火箭发射成功

重要程度：★★★★

14日19时40分，朱雀二号改进型遥四运载火箭在东风商业航天创新试验区发射升空，将搭载的国星宇航星时代-39、44～50星，光传-03、04星共10颗卫星顺利送入预定轨道，飞行试验任务取得圆满成功。

点评：

长城证券表示，朱雀二号改进型与引力一号接连承接组网发射任务，反映我国低轨星座运力供给主体趋于多元，叠加海上发射点位拓展对陆上工位形成有力补充，我国低轨星座的运力瓶颈有望逐步缓解，组网节奏或进一步提速。从产业端看，A股商业航天板块已从概念驱动转向订单驱动，上游配套环节率先兑现盈利，随着星座组网规模持续扩大，持续看好商业航天产业链投资机会。相关公司：华力创通、中国卫星等。

2、美CPI超预期！加息押注增加，美股美债双双下挫、金银大跌

美国劳工统计局周三公布数据显示，9月消费者价格指数（CPI）同比上涨3.7%，高于市场预期的3.6%，较前值3.4%进一步扩大。核心CPI同比上涨2.6%，同样超出预期的2.5%，前值为2.4%。这是美国消费者价格五个月来最快的涨幅，通胀压力的持续性超出市场此前预判。数据公布后，交易员增加对10月美联储加息的押注，同时预计到2027年底美联储还将加息三次。市场方面，截至22:46发稿，美股三大指数走低，道指跌0.06%，纳指跌0.80%，标普500指数跌0.66%。AI硬件股全线下挫，费城半导体指数跌超2%，AMD跌超3%，英伟达跌超2%。黄金、白银集体跳水，现货黄金失守4080美元/盎司，日内跌1.95%，现货白银日内跌幅扩大至5%，报56.18美元/盎司。

宏观

1、山东：全省形成30个以上的数据产业集群 数据产业规模年均增速达到20%以上

山东省人民政府办公厅发布关于加快推进数据产业高质量发展的实施意见。意见提出，促进数据产业规模化集聚。高标准推进济南、青岛数据产业集聚区建设试点，鼓励各市依托现有产业园区、商业楼宇等载体，聚焦特色优势方向，因地制宜培育一批“小而精”的数据产业集聚区。发挥数据产业集群辐射带动作用，到2028年，全省形成30个以上的数据产业集群，数据产业规模年均增速达到20%以上。结合各市产业基础和资源优势，推动建设一批服务集群发展的数字赋能平台、公共服务平台，推动数据采集汇聚、跨企业流通共享、数字技术协同创新应用。

点评：

中信证券认为，算力产业“CapEx→ROIC→EPS”的传导已得到初步验证，2027-2028年资本开支增长将支撑算力链盈利上行，对后续科技行情形成坚实支撑。同时，RSI进展加快、国产模型大版本迭代以及MetaMuse验证C端Agent需求，正推动市场关注点由基础设施投入延伸至模型能力、个人智能体和应用变现。下一轮科技行情启动条件正在逐步积累，维持对科技板块谨慎乐观的判断。相关公司：浪潮信息、东山精密‌等。

2、三季度金融数据出炉！有何亮点？金融“活水”流向了哪些领域？

中国人民银行公布9月金融数据。数据显示，9月末社会融资规模存量为468.17万亿元，同比增长7.1%。前三季度社会融资规模增量累计为27.46万亿元，比上年同期少2.63万亿元。9月末，广义货币(M2)余额359.63万亿元，同比增长7.2%。狭义货币(M1)余额116.76万亿元，同比增长3.2%。前三季度金融数据有何亮点，金融“活水”流向了哪些领域？一方面，多元融资结构不断优化，从社融增量结构看，债券、股票融资占比仍是大头。另一方面，信贷结构持续优化，金融“五篇大文章”领域贷款连续保持两位数增速，新增贷款占比升至70%以上。市场人士分析，今年以来，央行两次出台一揽子结构性货币政策措施，这是新旧动能转换背景下有针对性地务实管用政策，能够引导金融机构进一步提高服务实体经济的适配性，也有助于金融机构自身适配经济结构调整，拓展金融服务发展空间。下一阶段，随着货币政策存量与增量措施的集成效应进一步显现，金融体系将继续保持对实体经济高质量发展的有力支持。

3、持仓大换血！一图读懂北向资金最新调仓动向

三季度末北向资金最新持股情况出炉。Wind数据显示，截至9月30日，北向资金共持有3531只股票，对42只股票持仓市值超过100亿元，北向资金的第一大重仓行业为电子行业，第一大重仓股为宁德时代。三季度，北向资金对1982只股票的持股数增加，对55只股票持股数增加超5000万股，对21只股票持仓市值增加超20亿元。在北向资金十大重仓股中，三季度北向资金对美的集团、招商银行、药明康德、紫金矿业等股票均有明显加仓，对宁德时代、中际旭创、北方华创等股票均减仓。

4、科技板块遭遇“冰点时刻”？知名基金经理喊话：准备开始乐观了

本轮调整首当其冲是科技板块。科技何时企稳，也是市场最为关注的焦点。近期，一些知名基金经理对科技板块开始乐观了。景顺长城科技军团基金经理杨锐文表示，现在变得更为乐观，会主动加大力度去挖掘低估机会。但也要看到，科技板块齐涨共跌的强贝塔时代已经结束，接下来是典型的结构性行情，比拼的核心就是底层研究选股能力。

5、央行：10月15日将开展7000亿元买断式逆回购操作 期限为6个月

央行公告，为保持银行体系流动性充裕，2026年10月15日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展7000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月（182天），到期日为2027年4月15日（遇节假日顺延）。

6、中欧贸易投资磋商机制取得积极成果 比亚迪等车企集体发布声明

10月14日，比亚迪、吉利控股、奇瑞汽车同日发布中欧贸易投资磋商机制第二次例会的相关声明。比亚迪表示，本次磋商成果有效管控贸易分歧、避免摩擦升级，兼顾了中欧双方产业的现实情况与合理关切，为中欧混动汽车贸易营造了稳定、可预期、可持续的合作环境。

产业

1、重大突破！国产EUV光源样机首秀：国产化率达90%

重要程度：★★★

据报道，在第二十六届中国国际工业博览会上，朗道燧岩首次公开展示了一台EUV光源系统样机。这是目前公开展示中进度最靠前的国产EUV光源样机，被称作高端光刻机的“心脏”。这标志着国产EUV光源领域取得重大突破，从实验室走向产业化的关键一步已经迈出。本次展出的光源系统国产化率达90%，绝大多数核心零部件为自主研发，技术路线与国际领先厂商一致，可用于芯片曝光测试。

点评：

国盛证券研报认为，国产光刻机空间国内需求大于国产供给，高端光刻机方面仍处于研发阶段，尚未实现大规模量产。在地缘政治风险的持续缩紧下，国产光刻机产业链替代空间广阔。相关公司：凯美特气、沃格光电等。

2、我国规模最大光氢储一体化项目储能电站并网投运

媒体从国网江苏电力获悉，国华如东400兆瓦光氢储一体化项目配套储能电站并网投运。项目坐落在江苏如东沿海滩涂区域，光伏总容量40万千瓦，配套新建一座220千伏岸基升压站、一座制氢能力达每小时1500标准立方米的制氢站和一座电化学储能电站，是我国规模最大的光氢储一体化项目。

3、机构：第三季度中国智能算力中心产业投资额同比增长34.4%

根据CINNO • IC Research最新统计数据显示，2026年第三季度中国智能算力中心产业投资额约为7288亿元，同比增长34.4%，较2025年同期的5424亿元增加1864亿元，投资规模持续扩大，算力基础设施已成为数字经济重点投资方向。

4、大摩：美国AI供电缺口或达77GW 有望催生2400亿美元市场

摩根士丹利预计，2026年至2029年，美国数据中心新增电力需求将达到160吉瓦，考虑现有电网容量及已采购的发电设备后，仍将面临约77GW的供电缺口。这一趋势有望催生庞大的设备市场。大摩预测，截至2029年，美国分布式供电设备的潜在市场规模将达到约120GW，对应约2400亿美元的设备市场机会，其中约77GW来自数据中心尚待填补的供电缺口，约40GW来自工商业领域的新增需求。

A股交易提示

利空提示

东诚药业(002675)：终止分拆蓝纳成至港交所主板上市

富祥股份(300497)：公司控股股东、实际控制人、董事长包建华因个人事项被留置

个股关注

中国石油（601857）

公司是中国油气行业占主导地位的最大的油气生产和销售商，是中国销售收入很大的公司之一，也是世界很大的石油公司之一。公司致力于发展成为具有较强竞争力的国际能源公司，成为全球石油石化产品重要的生产和销售商之一。

渝农商行（601077）

公司成立于1951年，至今已有60余年的历史。2003年，重庆成为全国首批农村信用社改革试点省市之一。2008年，组建全市统一法人的农村商业银行。2010年，在中国香港H股主板上市，成为全国首家上市农商行、首家境外上市地方银行。同年，发起设立江苏张家港、四川大竹、云南大理3家村镇银行。2012年，首家异地分行曲靖分行开业，在云南、广西、福建批量发起设立村镇银行加快推进，跨区域经营迈出坚实步伐。

知识分享

什么是波段投资？

波段投资是一种利用股票价格短期波动来获取收益的投资策略。

操作方式：投资者需要通过技术分析、基本面分析等方法，识别出股票价格走势中的上升波段和下降波段。例如，通过观察股票的价格走势图，结合移动平均线、布林线等技术指标，判断股价何时处于上升趋势，何时可能出现转折进入下降趋势。

把握买卖时机：在上升波段初期，当技术指标显示股价即将启动上涨时，投资者买入股票；在上升波段末期，当股价上涨乏力，出现明显的反转信号时，投资者卖出股票，从而实现低买高卖，获取差价收益。

重要声明：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。

作者：丁臻宇 执业证书:A0680613040001

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