继西安旅游之后，又一家陕西老牌上市公司走到了重整路口。
那就是广电网络。
作为全国第一家以省为单位实现广电网络整合并在A股主板上市的国有大型文化传媒企业，广电网络已经上市20多年。
但在行业下行、自身经营、债务等多重因素叠加之下，陕西这家老牌上市公司如今走到了命运的转折点。
01
广电网络进入预重整
2026年10月9日，当日收盘后A股上市公司广电网络连发4份公告。
这4份公告的核心内容是：公司被申请重整，如今已经进入预重整阶段，债权申报、重整投资人招募。
根据《公告》，2026年10月8日，广电网络收到债权人西安广华通信技术有限公司（以下简称“申请人”）送达的《告知函》。
债权人以广电网络不能清偿到期债务511.33万元且明显缺乏清偿能力、但仍具备重整价值为由，向西安市中级人民法院申请对公司进行预重整及重整。
随后的2026年10月9日，广电网络收到西安市中院作出的（2026）陕01破申498号《民事决定书》及（2026）陕01破申498号之一《决定书》。
西安市中院决定受理申请人对广电网络提出的预重整申请，并指定陕西广电网络传媒（集团）股份有限公司清算组为广电网络预重整临时管理人（以下简称“临时管理人”）。
《招募投资人公告》中，对于意向投资人的条件除了实力要求之外，还包括：意向投资人或其控股股东和实际控制人拥有与广电网络主营业务或未来规划的“科技+”方向相关延伸业务领域（包括且不限于“科技+文化”、“科技+媒体”等）相匹配的资产、业务的，或者能够提供产业协同、业务资源等方面支持的，在同等条件下将被优先考虑。
受到重整消息及预期的影响，广电网络10月9日上涨5.65%之后，10月12日在A股超4300股下跌的情况下依然涨停，收于3.91元/股，总市值27.8亿元。
02
上市20多年，省级广电网络第一股
关于广电网络，也许大家现在在日常中用到其产品或者服务不多，但在多年前，大家在陕西用有线电视的年代，这就是广电网络运营的。
广电网络，是陕西省内唯一合法的有线电视运营商，负责全省有线电视网络的建设和运营。
大家当年平时交收视费、办宽带、装秦岭云盒，都是找它。
2006年的时候，广电网络还与陕西电视台签署了广告独家代理权协议，以8500万元拿下陕西电视台第1、2、3、4等四个频道5年期(2007年至2011年)的全面独家广告代理权。
不过，2008年的时候广电网络已经宣布退出广告代理，主要是由于公司运营格局的变化，以及广告代理业务毛利率的下滑。
广电网络登陆资本市场是在2001年借壳黄河机电上市。
2001年，陕西广电通过资产重组，置出原上市公司“黄河机电”（ST黄河科）的家电制造资产，置入广电传媒类资产，完成了借壳上市。
2002年8月，相关股权划转手续全部办理完毕，公司正式更名为“陕西广电网络传媒股份有限公司”，成为全国第一家以省为单位实现广电网络整合并在A股主板上市的国有大型文化传媒企业。
广电网络主要提供有线电视、宽带、广电5G及面向政企客户的专网专线、系统集成等服务。在当年由地方政府主导完成区域资源整合之后，广电网络形成了属于自己的优势。
不过，近些年来，宽带互联网的全面发展，再加上手机、平板等智能终端的发展和普及，有线电视已经不再成为大家“唯一选择”，广电网络的经营情况便开始承压。
2023年至2025年，广电网络的营收从20121年、2022年的30亿元左右，一路下降至11.03亿元，净利润则连续亏损3年，分别亏损6.263亿元、10.59亿元、14.99亿元。
今年上半年，营收继续同比下滑18.28%的同时，净利润亏损4.878亿元，与去年上半年相比亏损继续扩大。
更重要的是，广电网络的净资产大幅下降！
截至2026年6月30日，其净资产仅有5448万元，而2025年末、2026年一季度末的时候分别是5.423亿元、3.544亿元，半年时间净资产蒸发将近85%！曾经的辉煌时期，其净资产在37亿元以上。
现在的广电网络，距离资不抵债仅有一步之遥。
在此次预重整申请前，公司已披露偿债压力。根据9月28日公告，广电网络银行债务本金及利息累计逾期约2.27亿元，占最近一期经审计净资产的41.80%，部分银行账户资金被冻结。
当然，陷入困境中的广电网络，依然有其价值所在。其拥有覆盖陕西全省的有线电视网络基础设施，这是经过多年积累形成的稀缺资产。
重整投资人携“科技+”入局之后，广电网络也将有望迎来重生。
03
重整是“手术”，转型是“康复方案”
除了此次进入预重整的广电网络之外，陕西另一家老牌上市企业西安旅游，在8月底的时候也已经进入预重整。
9月中旬，*ST西旅的重整投资人已经揭晓，那就是“三元好时光”联合体。
“三元好时光”联合体的牵头投资人暨产业投资人为三元玖运（西安）创业投资有限公司（指定西安三元玖和企业管理合伙企业（有限合伙）为直接投资主体和持股主体）。
三元玖运背后站着的，则是三角防务董事长、巨子生物董事局主席严建亚。
实际上，不仅仅是陕西的这两家老牌上市企业，曾经的千亿房企金科、华夏幸福也陆续迎来重整，还有更多的中小企业也在排队重整之中。
“重整潮”的到来，是这些年经济高速发展、企业高速发展背景之下，产业迭代过程中一切企业长期积累的困境集中出清。
而这些深陷困境的企业能够被重整，说明其有价值。
对于这些重整的企业来讲，通过债务减免、债转股、引入战略投资，先把企业从“资不抵债、现金流断裂”的死亡线上拉回，但真正决定企业未来能不能站起来的，是康复期怎么调整身体机能——也就是业务怎么重新定位、资产怎么重新配置、管理怎么重新搭。
在原有行业已经处于下行周期背景之下，这些企业要想“重生”，“换赛道”就成为必然，“科技+”则成为各路资本、投资人紧盯的风向。
例如：江西大余的隆盛矿业本来是传统的钨矿开采企业，资不抵债、矿山生态破坏严重。通过破产重整，把尾矿里的锂云母矿资源变现，引入新能源材料、环保科技等投资人，企业直接从“挖钨矿”转型成“锂电新能源产业”，2024年营收开始恢复，矿山生态也修复了。
地产领域的金科股份，也在瞄准科技赛道。
9月22日，金科股份主要财务投资人和产业投资人、东方资本创始人冯彪在接受每经记者采访时表示，公司经过一年时间的探索，经股东、董事和经营班子广泛讨论达成共识后，在维持原有产业主线不变的同时，开辟了第二条主线，“未来5年公司高端‘半导体化’PCB产业产值将达到100亿元规模以上。”
华夏幸福的重整投资人，拥有算力产业资源背景。
这一次，广电网络的“白马骑士”会是谁呢？
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