赢了官司，输了市场。LVMH集团首席财务官塞西尔·卡巴尼斯在2026年Q3财报会上说了一句耐人寻味的话：“很难精确量化其影响。但总体而言，可以说至少在季度初，该事件确实产生了负面影响。”
她说的“该事件”，正是LV母公司路易威登马利蒂起诉新茶饮品牌茉莉奶白商标侵权一案。这是LVMH首次在财报电话会上承认，这场官司对品牌业务造成了负面影响。叠加多重因素，中国客群需求出现15%下滑。
一场四叶花卉引发的诉讼
事情的导火索，是LV主张茉莉奶白在品牌LOGO、门店装潢、产品包装上使用的四叶花卉图形，侵犯了LV的7枚四叶花卉注册商标专用权，涉及皮具、配饰等多个品类的驰名商标跨类保护。
2026年6月29日，苏州中级人民法院作出一审判决，认定茉莉奶白构成商标侵权，判令其停止使用涉案标识，赔偿经济损失1000万元、维权合理开支30万元，合计1030万元。涉案加盟店承担10万元连带赔偿责任，同时要求茉莉奶白在各大社交平台公开消除影响。
判决下达后，茉莉奶白创始人张伯丞公开表态，将依法提起上诉，一审判决尚未正式生效。
赢了判决，输了舆论
随着全网讨论愈演愈烈，焦点开始跳出法律侵权判定，转向纹样的文化溯源。大量网友指出，LV经典四叶花卉图案视觉原型源自中国古代柿蒂纹、唐代宝相花，是流传千年的传统公有纹样，质疑奢侈品牌将东方传统纹样注册为商标，反过来起诉本土企业。
舆论场上出现了两种声音：一边质疑茉莉奶白攀附奢侈品牌，另一边认为传统公共文化符号不应被商业主体独占，LV属于过度维权。争论让案子陷入戏剧性反差——被告茉莉奶白收获大量消费者支持，多地门店出现爆单，品牌社交账号三天涨粉超10万，品牌迅速更换线上LOGO，后续还参与文物保护公益项目，进一步收获大众好感。
而胜诉方LV，则陷入了社交媒体的负面声浪之中。
业绩承压，不止一场官司
2026年10月LVMH发布的第三季度财报显示，集团第三季度营收有机增速放缓至1%，远低于二季度3%的增长水平。区域市场分化显著：
- 美国市场增长5%
- 欧洲增长4%
- 日本增长6%
- 不含日本的亚洲市场有机收入同比下滑5%，成为唯一负增长板块
核心拖累来自中国市场。第三季度中国客群整体需求下降15%，境内消费呈现双位数下滑，境外消费也出现回落。LVMH并未单独披露LV品牌在中国的销售数据，但管理层在业绩会上明确，LV本季度表现弱于集团时装皮具部门整体表现。
不过，把LV中国市场的业绩下滑完全归咎于这起商标诉讼，并不客观。汇丰银行预计，八家主要奢侈品公司的平均增速将在第三季度放缓至2.7%，而第二季度的增速尚保持在7%的水平。奢侈品行业第三季度的增速将从第二季度的5.1%降至1.1%。
汇丰银行奢侈品与体育用品研究主管Anne-Laure Bismuth表示：“9月初，我们就开始对奢侈品行业持更谨慎的态度。当时，中国市场的情况正在恶化，而美国市场也面临较高的同比基数。与各家公司进行业绩发布前的沟通后，我们发现实际情况比预想的更差，因此下调了整个板块的业绩预期。”
LVMH作为奢侈品行业的标杆，近年来表现持续走低。数据显示，路威酩轩集团的市值跌落至2000亿欧元（约2300亿美元）附近，相较于2023年的历史高点跌幅超过50%。仅在今年年内，其股价跌幅就已突破30%。这也让该集团失去了保持数年的“法国及欧洲市值第一”头衔，被欧莱雅等消费品巨头赶超。
相较之下，与茉莉奶白的官司对于LV集团的影响，也仅仅是众多因素中的一环。公开数据显示，2021年至2025年间，LV在中国累计发起1691起商标维权案件，2026年上半年又新增56起。
截至目前，茉莉奶白与LV的商标侵权案尚未尘埃落定，二审程序即将开启。在社交媒体时代，跨国巨头的法律维权行为本身正在成为品牌资产的一部分，处置不当，胜诉也可能被反噬。奢侈品的溢价，不止来自产品工艺，同样仰仗消费者的情感认同与品牌好感度。即便是合法合规的维权行为，如果触碰本土大众的文化情绪，也会产生意料之外的后果。
这场奶茶与顶奢的交锋，早已超越两家企业的个案本身。官司可以分出输赢，但市场的投票，永远掌握在消费者手中。
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