10月15日，电池板块承压回调。截至13时29分，CS电池指数跌3.52%，电池ETF招商(561910)权重股恩捷股份、科达利、宁德时代较为抗跌。截至10月14日，该基金获资金连续5日净流入，累计超1.3亿元。

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消息面上，碳酸锂期货主力合约10月12日大跌11.79%报104680元/吨，较5月中旬高点腰斩，高盛预计2027年碳酸锂现货均价降至约10万元/吨、2028年降至8.4万元/吨。财政部、税务总局公告自2027年4月1日起新能源汽车增值税出口退税率由13%下调至9%。此外，中欧汽车贸易磋商中欧方提出未来四年中国对欧插混汽车出口量较无协议基准情景削减过半。固态电池概念板块10月14日下跌2.87%，前期连板股集中发布风险提示。

分析指出，碳酸锂腰斩与出口退税下调形成短期情绪压制，但基本面与股价的背离是短暂的。退税利空落地后政策面阶段性出尽，碳酸锂超跌反弹动能正在积累，利空冲击主要是压估值而非杀逻辑。基本面层面，恩捷股份前三季度预计归母净利润15.4亿至20.5亿元，同比扭亏，隔膜价格自低点企稳回升；科达利H1营收92.08亿元同比增长38.58%，大部分生产基地满产。10月电池样本企业排产212.5GWh，环比增长3.8%，同比增长57%，五个环节均创年内新高，产业链景气度获数据印证。资金连续5日净流入，验证配置型资金对电池产业链中期基本面的信心，短期情绪扰动终将让位于基本面定价。

据了解，电池ETF招商(561910)跟踪中证电池主题指数，储能含量近六成，前十大权重覆盖宁德时代、阳光电源、亿纬锂能、恩捷股份、科达利等产业链龙头。

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