文章很久没有更新了，最近凯利逆势上涨，收到了很多粉丝朋友的问候。说实在的，我的观点与看法一直保持不变，但无论如何，前段时间，这只票一直就是如同蜗牛一般，对此，我也很无奈。

对于这只股票的看法，以前该说的，也全部说出来了，由于它长期不涨，我也只有这一只票了，所以，也觉得没有什么可说的，就一直停更了。

现在来看，越来越明朗了，因为业绩的变化，随着时间的推移，慢慢的变成现实了。

当初买它的时候，它的业绩是亏损的，内控还被出具了否定意见。但是呢，它的过去12年时间里，自由现金流一直是挣钱的，这让我很好奇，为啥主业一直在盈利，而业绩却是亏损的呢。我详细分析了多年的财务资料，并且找相关的医院从事骨科业务的朋友，了解了一些情况。

那个时候，正好处在更换董事长的前期，但那个消息很明朗了，我认为，如果更换管理层，它不需要新的管理层有多优秀，只需要正常经营，未来的净利润至少在2.5亿以上。

如果一年后，它的净利润达到2.5亿以上，那么，这家公司大约值80亿以上，当时，它的市值才30亿左右，账上有13亿的现金资产，从买股票就是买公司的原理出发，花17亿买下一家未来每年至少2亿以上净利润的公司，怎么算，都是值得的。

这个推算过程跟以前做的那个ST华通是一样的，当时华通才300多亿市值，对比了同行的所有公司，我认为华通至少值800亿以上，怎么算，都是便宜，实际上，华通的市值后面涨到了1200亿以上。

华通4块进的，涨到7块就跑了，虽然卖出的过早了，但是呢，当初买的时候，是90%的仓位在里面，由于是重仓，这个收益也很可观的。

这个道理很简单，判断股票值不值得买，就像判断一个胖子与瘦子，它不需要很复杂的标准，只需要常识就足够了。

现在来看凯利，它的业绩越来越好了，市场也慢慢的发现了它的优势，这样的话，资金会持续的推着它往上走。

最近更换了董事长，我觉得这很合适，上市公司，它的规则就是这样的，谁的股份最大，谁有话事权，吕向东以及凯诚君泰现在的股份超过了涌金系。

我觉得，除了国企以外，民营公司，如果管理层与董事长，不持有或者很少持有公司的股份，这样的公司，很难让人相信，管理层能把全体股东的利润放在第一位。所以，以后选股的时候，如果再遇到那种管理层不持股的或者没有实控人的公司，除非有非常大的性价比，否则，还是尽量的远离它们。

接下来，如果凯诚君泰以及吕向东的一致行动人，继续增持公司，它们增持的越多，对全体股东来说，都是好事儿，现在公司账上闲置那么多现金，不如拿出来分红给所有股东，或者回购，这样更有利于全体股东。理论上，管理层持有的股份越多，它们所做的事情，越希望公司股价上涨。相反，假如管理层不持股，股价涨与跌，跟它们关系不大，所以，也就不会做市值管理或者做一些对股价上涨有利的事情。

目前来看，凯利的市值尚不足50亿，我认为，后面的空间也很大，目前仍然是满仓持有中，短时间内没有卖出或者减仓的计划，也许后面涨到一定的位置，会考虑减仓或者分仓做其它的。短时间内，就是拿着它不动。

巴菲特有句话叫做，只有潮水褪去的时候，才知道谁在裸泳。最近这段时间，大盘跌了很多，无论哪个板块，都无法独善其身。特别是高位股，下跌的更狠。

目前来看，虽然持有过程中，很是煎熬，但账户市值在稳健上行，我有信心，它会越来越好，随着时间的推移，市值还会有一个大幅度的上升。有的人这票太慢了，其实呢，能做到不亏，就已经战胜超过80%以上的投资者了，如果还能盈利一些，那就更难了。要不然呢，还是那句话，假如哪家银行，愿意把存款利率上升年利率5%，存款的能排队去参加。可以想象，在不亏损的前提下，还能稳健的年化几十个点，真的不容易。

有些人换来换去，越换越亏，回过来看，当初如果拿着凯利，不但没有亏，现在还是赚到了一些。所以，很多事情，就是这样子。没有后悔可言。

前段时间，很多科技股的价格，上涨到超过茅台，记得是有好几只呢。现在呢，茅台依然是A股股价最高的股票，有人戏言，流水的股票，铁打的茅台，其实，这里面有一条核心原理，就是公司的净利润，茅台去年营收1700多亿，净利润有800多亿，这就是支撑它股价穿越牛熊的根基。

那些科技股，有些市盈率几百倍，靠着一个个故事，涨上来了，然后，很快就又掉下来。凯利，假如年报披露后，净利润上升到2.5亿以上，那么，就算大盘跌到3000点，那又如何呢？真正跌的惨的股票，就是那些泡沫巨大的票。反过来讲，假如大盘继续跌，跌到2000点，你认为工商银行能跌多少，估计它还依然在现在的价位或者比现价更高一些，也有可能。这几天，大盘跌的越狠，银行股却也涨的更多，原因就是这，有一部分人从泡沫股中割肉了，资金去了更稳健的地方。

今天超过5100家公司在下跌，说实在的，这个确实够狠，而且连续几天持续性下跌，对信心的打击非常大。远离泡沫股，只做当下价格严重偏离内在价值的股票，长期来看，在复利的作用下，市值必将稳步向上增长。