这一轮A股的下探力度，明显超出多数人的预期。回看去年到今年上半年的走势，三大指数每次回调之后，总能快速拉回反弹。但进入7月之后，盘面变了，下跌的力度持续放大，沪指、创业板接连跌破关键支撑。
高股息板块虽说扛住了大跌，可当下市场本就是结构性行情，不存在全面普涨的环境。
若只有少数板块硬撑，大部分赛道走弱，场内风险就没法真正消除。
两大利好托底，接下来，股市能走出新一轮大涨吗？
先看第一个利好：
市场持续走弱阶段，宽基ETF成交持续放量，部分沪深300ETF单日成交，创出今年1月28日之后的天量。可以明白，三大指数持续走弱的阶段，机构或是长线资金，正在借ETF进场布局。
但这里有个很现实的问题，ETF持续大额买入已经持续多日，沪指依旧创出年内新低，跌破3741点关口。反映出，这批进场的ETF资金体量，暂时接不住市场源源不断的抛盘。
短线情绪持续走冷，每次小幅反弹之后，紧跟着就是新一轮下跌。反弹就有资金趁机离场，这是当前盘面很直观的特征。
想要一举站上压力位，扭转整体趋势重回多头，难度不小。若指数短线跌势没能止住，后续盘面大概率陷入激烈多空拉扯，空头力量暂时占优。
再看第二个利好：
昨夜多家上市公司抛出回购、增持方案，其中不乏一众科技龙头。这波行情下跌的导火索，就是科技板块的深度回调，赛道大跌直接带崩两市情绪，使得场内抛压快速升温。
板块走弱之后，市场整体投资意愿下滑，资金不断流出，两市成交额也跟着持续萎缩。
眼下正好在三季报披露窗口期，不少科技企业基本面还在保持增长，股价却不断下探，接连刷新年内低点。表明了科技板块抛压盘还在持续释放当中。
若科技板块继续走弱，或是海外科技股延续调整态势，就算A股有利好加持，或许只能催生一波短线反弹，想要打开级别更大的上涨行情，时间上还要往后等。
创业板已经进入中期下跌通道，空头动能并没有充分释放，使得利好带来的提振效果有限，一点利空就容易被市场放大。
场内现在是存量博弈格局，新增进场资金，抵不过离场的资金。大量前期进场的套牢盘在上方，只要反弹到他们的成本附近，就会涌出兑现盘，直接压制行情高度。
那热点轮动速度飞快，很难走出连续走强的主线，赚钱效应断断续续，散户参与意愿自然提不起来。很多机构也在顺势调仓，不会一次性大额加仓，这也使得反弹很难直接走成反转。
综合两个利好来看，ETF资金布局、上市公司回购增持，更多只能带动短线脉冲行情。科技赛道后续能不能企稳走强，很大程度会被外围市场走势牵制。
整体成交额持续低迷，增量资金供给不足，上方套牢盘增加，所以大盘短期很难走出全面大涨。行情有希望迎来一波短线反弹，但大趋势上空头依旧占据上风，真正的新一轮主升行情，还需要时间酝酿。
原创不易，投资思路仅供参考交流！股市有风险，投资需谨慎！
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