可乐百事还在缠斗，农夫山泉已经杀进全球前三，红牛一罐饮料卖140亿罐：全球饮料巨头榜单藏着四场品类战争

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可口可乐在中国碳酸饮料市场的份额，2024年是61.11%，百事是29.52%。到了2025年1月，可口是59.88%，百事掉到27.2%。2026年上半年，太古可口可乐在中国内地收入142.24亿港元，同比增长约9%，中粮可口可乐卖了8.1亿标箱，同比增长9.6%。另一边的百事，它在华装瓶商康师傅的碳酸饮料及其他业务销售额同比下滑了2.8%。一边是两位数的铺货增长，一边是货架上的悄然后退，中国碳酸饮料市场每卖出三瓶，两瓶是可口可乐的，一瓶是百事的，这个比例还在往更偏的方向走。

可口可乐真正值钱的东西不在配方里，在那套分销体系。130多年攒下来的瓶装网络，在每个国家绑定当地瓶装商，把物流成本压到对手做不起的程度。中国有太古和中粮两家装瓶商，一个上半年多卖了9%，另一个多卖了9.6%，这种增速放在整个饮料行业产量同比下降0.5%的大盘里看，是硬生生从别人碗里抢出来的。百事的底牌本来是“饮料加零食”双渠道，乐事薯片和百事可乐共享货架、共享物流，单位铺货成本比纯饮料公司低一截。但渠道优势在品类萎缩面前，能做的事很有限。

雀巢不在碳酸饮料这条线上跟任何人打。它的逻辑是往高处走。Nespresso胶囊咖啡，用户买了机器就被锁进一套封闭的胶囊系统里，咖啡豆得从雀巢买，机器坏了得找雀巢修。这套系统卖的不是咖啡，是复购率。巴黎水、圣培露这些带气矿泉水，在中国便利店的冰柜里跟可口可乐摆在一起，价格是它的两倍，买的人不看含糖量，看的是瓶子上那个法国或者意大利的地名。

帝亚吉欧和百威英博，一个卖烈酒一个卖啤酒，走的完全是两条路。百威英博手里有百威、科罗娜、时代、贝克、福佳，数百个啤酒品牌销往一百多个国家。它的逻辑是规模碾压，用全球采购把成本压到最低，用赛事营销把品牌溢价拉起来。帝亚吉欧手里是尊尼获加、芝华士、杰克丹尼、百利甜酒，全是烈酒。一瓶尊尼获加的毛利可能是一箱百威的好几倍。这两家放在一起看，恰好是饮料行业两条极端的路，一条靠量堆死你，一条靠价赚死你，都能走到全球巨头的位置。

三得利和农夫山泉，这两家亚洲公司正在打一场不太一样的仗。三得利2026年在中国市场推了将近20款新品，乌龙茶全系列焕新、茶清萃、植物茶、冰乌龙、果汁茶，还有主打膳食纤维加左旋肉碱的纤漾饮，从年初到年中新品挤满了货架。如果加上2025年初经销商大会上一次性官宣的10款，这家一向以稳健著称的日本饮料巨头连续两年在中国市场疯狂推新。但马上赢的监测数据给了另一幅画面。在即饮茶这个三得利最核心的类目里，2025年第一季度前六大品牌集中度79.7%，三得利只占2.3%。到2026年第一季度，整个即饮茶类目销售额同比提升了5%，三得利的份额反而掉到1.6%，同比下滑了0.64%。无糖茶细分赛道更明显，2025年前三季度三得利在中国即饮茶市场份额不足9%，东方树叶是69%。三得利拼命推新品，东方树叶在农夫山泉的年报里已经是第一大业务板块，2025年茶饮料收入215.96亿元，同比增长29%，占总收益的41.1%。

农夫山泉整个集团2025年营收525.53亿元，归母净利润158.68亿元，同比增长30.9%。它没有三得利那么密的推新节奏，东方树叶上市前六年是亏的，一直等到无糖茶市场成熟，2026年第一季度在即饮茶市场的整体市占率已经升到29.7%，同比增速接近40%，领先行业整体27.6个百分点。三得利在推新品，农夫山泉在等市场。一个用数量赌爆款，一个用时间换心智，两种打法在同一个货架上撞在一起，数据已经给出了阶段性的答案。

红牛那个位置的竞争者不在榜单上。东鹏特饮2025年在中国能量饮料市场的销售量占比从47.9%提升到51.6%，连续五年全国第一，销售额占比也升到38.3%，第一次做到销量和销售额双料登顶。东鹏饮料全年营收208.75亿元，核心单品东鹏特饮突破155亿元。红牛在全球卖122亿欧元，东鹏在中国卖155亿人民币，两个市场两个故事。但红牛要面对的不只是东鹏，Monster在全球抢它的份额，Keurig Dr Pepper 2026年第二季度能量饮料组合的市场份额已经跨过了9%，GHOST和Bloom两个品牌在社交媒体上的打法明显冲着年轻人去的。

Keurig Dr Pepper这家公司在中国几乎没人讨论，但它在北美活得很好。2026年第二季度总净销售额增长了75%，这里面有收购JDE Peet‘s的贡献，但它自己的老业务也实现了高个位数的增长。Dr Pepper的独特风味在美国南部有近乎宗教式的忠诚度，Keurig胶囊咖啡机占据了美国家庭的咖啡场景，这两样东西出了北美没人认，但在北美，谁也打不进去。它跟红牛一样，靠一个品类或者一个区域活成了巨头，只是方式更“土”，更依赖本土消费者的习惯。

农夫山泉2025年正式登陆了香港市场，超过3500个销售点上架。这个动作放在榜单上看，是中国饮料公司第一次用自己品牌而不是代工或者收购的方式去挤全球巨头的牌桌。三得利在日本和东亚的根基很深，但它在中国市场正在被东方树叶拉开距离。红牛卖了140亿罐，东鹏在中国销量连续五年第一。雀巢的Nespresso锁住了胶囊用户，帝亚吉欧的尊尼获加卖的是瓶子里的年份。

饮料行业打了这么多年，配方早就不是秘密了。可口可乐的瓶装网络、百事的零食渠道、农夫山泉的水源地工厂、红牛四十年砸出来的极限运动标签，这些东西别人想抄，抄不了。榜单上的数字每年都在动，但动的方式越来越不一样。有人在涨份额，有人在掉份额，有人在推新品，有人在等时间。