银河证券张堃抛出一个判断：AI正在系统性地加速信息传递和交易决策，市场时钟被永久拨快，高波动率将成为常态。

他的建议很直接——投资者应把波动率当作一种可投资的资产，在正确的方向上建立正向杠杆。

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时钟为什么被拨快

信息传递更快，交易决策更快，这两件事叠加，市场的节奏就不再是原来的节奏。张堃用"永久"这个词，意味着这不是短期现象，而是结构性的变化。

当高波动率成为常态，过去那套"等波动过去再进场"的思路就失效了。波动本身变成了需要被管理、被利用的对象。

波动率怎么当资产用

张堃给出的路径是：把波动率视为可投资资产，并在正确方向上建立正向杠杆。

  • 波动率不再只是风险，而是可以配置的标的
  • 方向判断依然关键，杠杆要建立在正确的方向上
  • 高波动常态化，意味着这套逻辑是长期的，不是权宜之计

这套说法的前提是：AI对市场的加速是系统性的，不会逆转。张堃的判断落在这里，投资者的应对也落在这里。