大哥出手了。
昨天沪深300、创业板、科创50的相关ETF都出现了尾盘大放量。例如下面这个沪深300ETF，它昨天的成交量比过去两个月的成交量加起来还要多：
这种情况只有可能是大哥出手了。
大哥这个位置出手，说明也觉得这个位置便宜了。
大哥历史100%胜率，战绩可查。
但是大哥能赢，主要是依靠自己后续有源源不断的加仓钱。
我记得2022-2024年的时候，大哥至少出手十多次来稳定股市，2024年924之前大哥还连续出手了三四次。
最终A股暴涨。
今年大哥在年初的时候把手上的仓位清了清，然后现在又杀了回来。
看大哥脸色行事，我觉得也还是对的。
然后说一下，有粉丝问我昨天为啥没发车。
我昨天其实已经买了轮动了，但是整个人被跌晕了，忘了在文章里面写。
不过也就一天的差别，也不大。
今天我们来说说黄金。
判断黄金的牛熊很简单，只要看实际利率就够了。
我这里把实际利率放出来，大家可以看到，实际利率下降的时候，黄金往往都是涨的。
实际利率上升，黄金往往都是跌的。
那什么叫实际利率？
简单说，美债有个名义收益率，你把通胀预期减掉，剩下的就是实际利率。
黄金不生息。你拿在手里，它不会给你生出一分钱。
而你把钱借给美国，却能躺着能拿利息，拿着黄金拿不到。
所以，这就是拿着黄金的代价。
实际利率越高，你拿着黄金就越不划算；越低，就越划算。
相对应的黄金就会有所涨跌。
这个规律在过去 20 多年，都经常验证。
你比如说，2008年金融危机之后，美国一路降息，实际利率从1.78%降到了0.55%。
降了一个多点。
金价呢，从八百多美元，一路涨到2011年的一千五百多。
三年，涨了差不多八成。
2010年那一年，实际利率跌了0.5%，金价涨了26%。
第二年，实际利率又 跌了 0.5%，金价又涨28%。
连着两年，一个降一个涨，基本上一步都没错开。
反过来也一样。
比如 2011 年到 2020 年，这差不多 10 年间，黄金都没涨，而且还一直跌了三年多。
为什么会这样？
两个原因，一个是黄金 2011 年之前涨得太多了，从 08 年最低的690 多涨到了2011 年的 1900，翻了接近三倍。
如此庞大的获利盘，自然就有获利了结的需要。
另外一个更重要的原因就是从 2012 年开始，实际利率一直都在逐年上涨，再加上获利盘的涌出，于是黄金从2011 年见顶之后，一直回调了差不多 9 年，直到 2020 年才再创新高。
如果是 2011 年买黄金的，基本上扛不住这 9 年的折磨，全都割肉了。
所以有时候买点真的也还是挺重要的。
而到了2020年，新冠一来，美联储把利率打到地板上，实际利率从0.4%掉到负0.6%。
一年降了一个点。
金价那年涨了27%，创了当时的新高。
我把二十多年的数据翻了一遍，每年都看了。
实际利率比上一年低的，一共12年。
这12年，金价一年都没跌过。
一次都没有。
这说明，实际利率在很多时候，就是黄金的一个涨跌指标。
而今年的实际利率是多少呢？9 月底公布的时候，是 2.94%。
这个实际利率对于黄金来说就是一个很大的利空。
而且今年的实际利率是逐月上涨，之前还只有大概 2%，现在就来到了 2.94%。
加息一次才加 0.25%，这相当于直接加息了 4 次。
所以你能看到今年 3 月之后，不管出现什么消息，黄金基本上都在一路下跌。
尤其是美伊冲突之后，中东越乱，黄金跌得越厉害。
那原因其实也是在实际利率上。
去年的时候实际利率虽然也高，但是美联储已经开始了降息周期，去年还在讨论今年降几次息。
但是到了 3 月份，中东开打之后，就直接变成了今年加息几次了。
美国在中东打得越狠，实际利率越高，再加上美联储今年还开启了加息周期，12 月份更是板上钉钉要加息一次，因此今年黄金很难再冲高。
比如今年的高点是 5600 美元吧，很难看到，甚至 8 月份的高点4700 美元，没有什么基本面的反转的话，也很难看到。
所以到年底之前，黄金都是一个震荡格局。
除非通胀开始好转，实际利率开始降低，那黄金才会真正进入下一个上行通道。
我个人判断是，未来一年之内，我们又会看到美联储降息，实际利率开始下降，黄金重新进入上行通道。
而且短期看黄金确实是有压力，但是长期来看，黄金以 5-10 年为周期的话，都是上涨的。
1971年的时候，35 美元换一盎司的黄金，到现在一盎司的黄金最高来到了 5600 美元。
55 年间，黄金翻了 160 倍。
为什么会这样？
因为短期和长期，算的根本不是一笔账。
短期看的是机会成本，就是黄金跟别的资产比，谁划算。
说白了，长期算的是另一笔账，因为钱本身在变毛。
美国欠了四十万亿的债务，还不上，最后只能靠通胀慢慢稀释。
美元越印越多，同样多的钱，能买到的东西越来越少。
而黄金不一样，它就这么点，谁也印不出来。
钱越印越多，黄金总归就那么点，物以稀为贵，时间一长，哪个更值钱，不用算也知道。
风险提示：
以上为个人观点，仅供参考。短期涨跌不预示未来，如提及公司或基金不代表投资建议。市场有风险，投资需谨慎。
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