雷递网 乐天 10月16日
自2025年首次公开募股（IPO）以来，CoreWeave三位联合创始人已累计出售了价值33亿美元的公司股份。
在信贷风险上升以及投资者对人工智能（AI）相关支出持谨慎态度、导致股价波动加剧的背景下，他们通过此次减持实现了部分套现。
CoreWeave三位联合创始人分别为Michael Intrator、Brian Venturo和Brannin McBee，他们在CoreWeave于2025年3月完成 IPO后，因公司股价飙升，一同跻身“彭博亿万富翁指数”（Bloomberg Billionaires Index）——该指数追踪全球最富有的 500 人。
当时，公司股价较发行价上涨了 359%，并在三个月后达到峰值，这使得Intrator个人净资产一度高达118亿美元。
虽然CoreWeave股价近期走低，但这三位创始人已套现数十亿美元，其中仅今年就套现24亿美元。其中，Michael Intrator在2025年套现的股份价值不到 7000 万美元，2026 年加快了减持步伐，今年已累计出售了价值超过9.07亿美元的公司股票。
Brannin McBee自IPO以来，累计套现10.6亿美元（仅2026年就套现5.77亿美元），相当于其在公司上市时所持股份（未稀释）的40.4%。
Brian Venturo在2026年第二季度出售了价值7.34亿美元的股份，这使他成为同期美国企业中减持规模第二大的内部人士；自CoreWeave上市以来，他的累计套现总额已超过12亿美元。
根据提交给美国证券交易委员会（SEC）的招股说明书，Michael Intrator、Brian Venturo和Brannin McBee在2023年和2024年期间，通过多次要约收购，合计出售了价值4.88亿美元的股份。
CoreWeave发言人表示：“联合创始人依然是 CoreWeave 持股比例最高的前六大股东中的三位，合计持有公司约 20% 的股份。他们所做的个人财务规划决策，是任何持有大量公司股份且负责任的创始人都可能会采取的行动。所有减持行为均已提前安排、充分披露，且完全符合常规标准。”
CoreWeave债券遭遇持续抛售
背负沉重债务的人工智能企业CoreWeave周三股价大跌15%，周四早盘一度也大跌9%，最后收盘反而反弹近6%；以收盘价计算，公司股价为69.69美元，市值为384亿美元。
CoreWeave股价大跌背后，在于投资者日益担心一些科技公司为了人工智能（AI）基础设施建设而过度举债。
一位投资者说，投资者现在要求获得更高的风险补偿。今年前九个月那种“资金唾手可得”的时代，正在逐渐消退。
“如今，对于每一笔新增投入的资金，投资者都会用‘显微镜’去审视——看看发行方究竟能提供什么样的回报条件。”
事情的导火索是有几点：
1，受市场对AI行业放缓的担忧，及放缓可能对CoreWeave的资产负债表产生何种影响的顾虑，CoreWeave各类期限的公司债券遭到持续抛售。
CoreWeave 2032年到期、票面利率为9.625%的债券，其到期收益率14.8%；2031年到期、票面利率9.75%债券，到期收益率在14.9%左右。
CoreWeave债券收益率的飙升，引得埃隆·马斯克都惊呼道：“糟糕（Yikes）！”
Bernstein分析师在一份报告中指出：“在我们看来，CoreWeave的长期商业模式在经济层面依然面临挑战；我们维持其‘跑输大盘’（Under perform）的评级。”标普信用评级（S&P Credit Ratings）给予CoreWeave的整体信用评级为B+，这属于“垃圾债”范畴。
2，研究机构Gartner在最新报告中预测，到2030年，“成本压力和缺乏差异化的商业模式，将迫使超过80%的新型云服务提供商（neocloud providers）停止独立运营。”
CoreWeave正属于这类“新型云服务提供商”。这份报告无异于在拥挤的剧院里高喊“着火了”。分析师指出，鉴于近期整体利率水平上升，像CoreWeave这样高杠杆的企业受到影响在所难免。CoreWeave“的资本支出水平几乎与超大规模云服务商（hyperscalers）相当，但其资产负债表却并不具备超大规模云服务商那样的实力。”
黄仁勋施加援手
最终是英伟达CEO黄仁勋施加了援手。黄仁勋力挺了英伟达的“亲儿子”CoreWeave，称仍对CoreWeave持乐观态度。他说，“CoreWeave的实力与日俱增，我对此持乐观态度。他们的资本成本实际上正在下降。”
CoreWeave之所以被称为英伟达的“亲儿子”，是因为英伟达是CoreWeave的重要股东，目前，英伟达持有CoreWeave 4720万股股票，约占该公司股份的 10%。
CoreWeave还是英伟达的重要客户。CoreWeave 从英伟达采购图形处理器（GPU），随后将这些算力资源出租给其他企业，其中包括 Meta (META) 等超大规模云服务商。
2026年1月，英伟达就宣布扩大与 CoreWeave 的合作关系。该协议包括英伟达向CoreWeave投资 20 亿美元。CoreWeave承诺利用英伟达的技术，到2030年建设总容量超过 5 吉瓦（GW）的“AI 工厂”。
有资深分析师说，英伟达实际上是在为这些交易提供融资——不仅是与CoreWeave的交易，也包括与其他超大规模云服务商（hyperscalers）的交易——因为他们想要阻击竞争对手。他们要确保CoreWeave及其他合作伙伴使用的是英伟达的GPU，而不是AMD的GPU。
对方还说，“归根结底，双方存在内在的共同利益。我相信，凡是与数据中心建设有切身利益相关的人，都会站出来表态。你会听到许多令人安心的言论，强调市场需求的真实性和可持续性——黄仁勋的表态就是其中之一。这只是时间问题。”
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