作者｜严文 编辑｜成清流
出品｜深根LAB
“泡椒凤爪第一股”有友食品（603697.SH），无论是原料端，还是成品端，都在经历食品安全的拷问。
2026年9月，天津市场监管部门的一纸通报，让有友泡凤爪的菌落总数超标问题浮出水面。通报显示，有友食品委托四川有友食品开发公司生产的一批次泡凤爪（山椒味）被检出菌落总数、大肠菌群超标。其中，菌落总数最高检出值超标100倍，大肠菌群最高检出值超标180倍。
不到一个月后，海关总署的未准入境名单，又将这家公司推向了另一个维度的审视：其从巴西进口的27.5吨冷冻鸡脚，因感官检验不合格，被挡在了国门之外。
所谓“感官检验不合格“，意味着原料在色泽、气味、组织状态等基本指标上不达标，这属于最基础的品控失守。
这两起事件有一个耐人寻味的共同点：有友食品呈现出的食安问题，似乎都指向“外部环节”。一次归因于经销商储存不当，一次则是原料根本未能入境。
从供应商，到经销商，作为一家上市公司，有友食品的品控体系，究竟在哪个环节真正发挥作用？
27.5吨“拒之门外”的冷冻鸡脚
给有友食品供应27525千克冷冻鸡脚的生产商，是JBS AVES LTDA；
根据公开资料，JBS AVES LTDA，隶属于全球最大肉类加工企业JBS集团。JBS总部位于巴西圣保罗，业务覆盖牛肉、鸡肉、猪肉等，在全球20多个国家拥有超28万名员工。
虽然是全球肉类加工的头部玩家，但根据公开资料查询，此前有至少其他三家企业因采购JBS AVES LTDA的冷冻鸡脚，因合规问题被处置，其中包括内外标签生产日期和批号不一致，以及货证不符等，分别被拒绝入境和销毁。这也意味着，即便是顶级的供应商，也不能替代进口商自身的审核把关。
而有友食品进口的27.5吨冷冻鸡脚，属于最基础的“感官不合格”。
“感官检验”通常涵盖色泽、气味、组织状态等最直观的基础指标。一批原料在漂洋过海之后，连这些最基本的项目都未能达标，意味着问题在被发现之前，已经走完了从巴西工厂到中国口岸的完整流程。
根据《进出口食品安全管理办法》，食品进口商应当建立境外出口商、境外生产企业审核制度，主动审核其食品安全风险控制措施和产品合规性。有友食品作为进口方，不能仅凭境外供应商的资质或自检报告就免除自身的审核义务。
而这并非有友食品近期唯一的食安风波。在前述9月份天津市场监督部门通报的菌落超标问题事件中，有友食品的回应十分迅速且明确：同批次留样检验合格，监管部门溯源结论为“经销商未按贮存条件进行贮存”，非生产环节原因。涉事分销商被罚款2000元，有友食品取消了其分销资格。
这一回应在程序上或许站得住脚，但放在两起事件并列的语境下，就呈现出一种耐人寻味的模式：原料出问题，是境外供应商的感官不达标；成品出问题，是下游经销商的储存不当。企业的品控责任，似乎被巧妙地分配给了供应链的两端。
然而，快消品行业的现实是，出厂合格不等于到达消费者手中时仍然合格。有友食品泡凤爪的包装上明确标注了贮存条件，经销商违反贮存要求固然有其责任，但企业对渠道的把控能力，恰恰是食品安全管理的一部分。如果“经销商储存不当”可以被反复用作免责理由，那企业对流通环节的管控究竟体现在哪里？
业绩回暖与品控根基的赛跑
有友食品成立于2007年，总部位于重庆，2019年5月在上海证券交易所主板上市，被称为“泡椒凤爪第一股”。公司主营泡卤风味休闲食品的研发、生产和销售，核心产品为泡椒凤爪，同时布局脱骨鸭掌、猪皮晶、豆干、竹笋等品类。
有友食品上市后的业绩走势并不平坦。
2020年至2022年，公司营收从10.93亿元逐步回落至10.24亿元，归母净利润则从2.26亿元逐年下滑至1.54亿元。2023年进一步探底，营收降至9.66亿元，归母净利润仅1.16亿元，创下上市以来最差业绩。
转折出现在2024年——公司营收回升至11.82亿元，同比增长22.37%；归母净利润1.57亿元，同比增长35.44%，扭转了连续下滑的颓势。2025年业绩继续走高，营收首次突破15亿元大关，达到15.89亿元，归母净利润1.86亿元，均创历史新高。
这一反转的关键变量是大型会员制商超，券商研报将这一渠道视为有友“最亮眼的增长引擎”。
但深度绑定大型会员制商超的代价同样显著——作为强势渠道方，账期长、议价能力强，直接导致有友食品应收账款急剧膨胀。
2023年公司应收账款仅约379万元，2024年飙升至7461万元，增幅超过18倍；到2026年上半年，这一数字进一步增至约2.18亿元，其中前五大客户应收账款集中度逼近九成。
与此同时，为大型会员制商超定制的产品毛利率显著偏低，拖累了公司整体盈利水平。有友食品综合毛利率从2024年中的30.84%一路下滑至2026年中的23.08%，连续六个报告期下行。
公司呈现出典型的“增收难增利”特征：2026年上半年营收增长34.08%，归母净利润增速仅为14.42%。
而当利润空间被渠道挤压时，企业是否有足够的动力和资源投入到供应链审核、渠道管控这些短期看不到直接回报的环节？
一个侧面的观察是，在黑猫投诉平台上，截至2026年9月，以“有友食品”为对象的投诉共144条，多数集中在异物、发霉等食安问题。
对于一家年营收近16亿元、核心单品占比长期超过七成的上市公司而言，消费者记住的永远是品牌本身，而不是供应链上的某一环。
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