证券之星 赵子祥

近日，国家金融监督管理总局乐山监管分局披露一则罚单显示，乐山农村商业银行股份有限公司(以下简称"乐山农商行")因贷款管理不到位，总行及4家支行受罚，8名相关责任人同步被追责。这是该行继2025年之后再度领到信贷类罚单。

证券之星注意到，乐山农商行近年来业绩表现欠佳，接连出现去年净利润同比下滑近两成、不良贷款率上升、拨备覆盖率同比下滑、核心一级资本充足率连续下行、地方平台授信集中度逼近监管上限等情况，在中小银行改革化险持续推进的背景下，这家地方法人银行正面临合规、盈利与资本的多重考验。

罚单频至，信贷内控现短板

9月16日，乐山农商行因贷款管理不到位领罚单，总行及峨眉山、五通桥、沐川、犍为4家支行合计被罚没246.75万元，7名责任人被警告并罚款、1人被警告，机构与个人追责总额约291.75万元。

若把时间轴拉长，该行的合规短板并非一时偶发。2025年4月，乐山监管分局披露，乐山农商行马边支行因贷款"三查"不尽职、贷款资金被挪用、严重违反审慎经营规则，被罚款50万元；时任原马边彝族自治县农村信用合作联社党委书记、理事长冯楠被禁止终身从事银行业工作，主任余建雄被警告并罚款6万元。

同年7月，中国人民银行乐山市分行行政处罚信息公示表显示，该行因违反金融统计管理规定、反洗钱管理规定、国库管理规定及人民币银行结算账户管理规定，被警告并罚款161.82万元，时任党委书记、董事长白林金因对反洗钱违规负有直接责任被罚款4万元。

2025年度报告在"重要事项"中披露，当年全行共受到监管部门行政处罚3次，1名董事、监事或高级管理人员受到行政处罚。罚单横跨金融监管与人民银行两个系统，覆盖信贷管理、统计报送、反洗钱等多条线，其中信贷"三查"与贷款管理问题反复出现。

据公开报道，乐山农商行于2022年12月完成市级统一法人改革，吸收合并犍为、峨眉山、井研、夹江、沐川、峨边、马边等7家农信机构后挂牌，注册资本约40.48亿元，下辖营业机构228个，是乐山市网点覆盖最广的地方法人银行之一。

2026年3月，四川金融监管局又批复同意该行吸收合并乐山昆仑村镇银行，承接其清产核资后的债权债务，后者于同年4月获批解散。

多家机构在短时间内并入，网点与资产规模迅速膨胀，制度、系统与人员的磨合并非一日之功。2025年，该行法定代表人由白林金变更为吴贝，董事长同步更迭，也让这张合规考卷交到了新的管理团队手中。

资产质量承压，资本缓冲走弱

罚单之外，2025年报中的经营数据同样不轻松。年报摘要显示，2025年该行实现净利润3.22亿元，较2024年披露的3.96亿元下降18.75%；利润总额3.85亿元，同比下降18.23%。

财报附注同时显示，2024年财务数据经会计差错更正，更正后净利润为3.47亿元、利润总额为4.51亿元，按同口径计算净利润降幅约7%、利润总额降幅约14.7%。无论采用何种口径，盈利走弱的趋势均较为明确。

收入端的下滑更为直观。2025年该行营业总收入16.28亿元，同比下降约9%。其中，投资收益2.83亿元，同比下降35.9%，处置交易性金融资产由上年盈利约2951万元转为亏损约3440万元；贷款利息收入20.22亿元，同比下降8.3%；手续费及佣金净收入为负3840万元。

成本端，成本收入比升至54.74%，较上年提高3.33个百分点，在商业银行中处于偏高水平。以年末资产和净资产粗略测算，该行2025年资产收益率约0.23%、净资产收益率约5.3%，盈利能力在同业中相对靠后。

资产质量方面，年报披露的账面不良率为1.48%，较上年上升0.12个百分点，按拨备水平反推，不良贷款余额约9.3亿元。更值得关注的是逾期数据，2025年末逾期贷款26.06亿元，与上年末25.55亿元大致持平，逾期率约4.15%，较上年末的4.39%略有下降；但逾期结构明显恶化，其中逾期360天以上贷款5.89亿元，较上年的3.02亿元接近翻倍。

资本端的趋势同样向下。据2025年报和2026年二季度第三支柱信息披露报告，该行核心一级资本充足率由2024年末的10.87%降至2025年末的9.77%，2026年6月末进一步降至9.66%；资本充足率由13.71%降至12.52%、再降至12.31%；杠杆率由2024年末的5.46%降至2025年末的4.88%，2026年6月末为4.90%，小幅回升0.02个百分点但仍处低位。

2026年上半年，风险加权资产增长7.84%，而核心一级资本净额仅增长6.67%，资产扩张速度快于资本补充速度。作为非上市银行，其资本补充主要依赖利润留存与增资，在利润下滑的背景下，资本约束将更趋刚性。

此外，授信集中度指标仍处高位。2025年末，该行单一客户贷款集中度为9.37%，单一集团客户授信集中度为14.15%，分别逼近10%和15%的监管上限，两项指标较上年末的9.58%、14.38%仅小幅回落。年报披露的前十大贷款客户中，乐山国有资产投资运营集团、乐山高新投资发展集团、峨眉山发展控股、乐山交通投资发展集团等地方国资平台占比较高。

关联交易方面，最大一户关联方授信占资本净额9.84%，最大关联方集团占比13.79%，全部关联方授信占比26.48%，均控制在监管要求之内，但余额并不宽裕。

乐山农商行的处境，折射出部分合并组建的地方法人银行在改革深水区的共同课题。监管罚单已经清晰指出了信贷全流程管理的短板，接下来能否在风险加权资产扩张的同时补足资本、在存量风险化解中稳住拨备、在整合多家机构后真正建立统一的风控体系，将决定这家银行能否行稳致远。(本文首发证券之星，作者|赵子祥)