【TechWeb】10月14日，全球光刻机龙头企业阿斯麦（ASML）发布2026年第三季度财报。公司实现净系统销售额84亿欧元（约631亿元人民币），环比上季度的66亿欧元（约496亿元人民币）明显回升；财报总收入117亿欧元（约879亿元人民币），创历史单季度新高；毛利率达57.5%，净利润50亿欧元（约375亿元人民币）。其中，中国市场净系统销售额占比升至23%，较上季度的14%大幅提升9个百分点，成为这份财报中最引人关注的区域变化。
区域结构：中国台湾第一、韩国第二、中国第三
按发货地计算，本季度中国台湾以32%的占比排在第一，韩国31%紧随其后，中国大陆以23%位列第三，美国占13%。值得对比的是，上一个季度中国的占比还只有14%，一个季度便涨了9个百分点，近乎翻倍。另有数据显示，此前韩国占比曾高达43%，本季度回落12个百分点至31%，而美国占比则环比增加4个百分点至13%。
技术结构：EUV占比49% DUV重回主力
技术结构方面，本季度EUV（极紫外光刻）占净系统销售额的49%，ArFi（浸没式ArF）占39%，KrF占5%。终端应用中，逻辑芯片占54%，内存占46%。光刻单元出货量上，ArFi售出40台，KrF 35台，i线19台，EUV 17台，ArFi干式10台，新光刻系统销售总数达113台，同比增长超过70%。此外，装机售后服务业务收入约33亿欧元，同比增长67.6%，成为营收另一大增长引擎。
公司预计2026年全年净销售额将增长约36%，介于440亿至450亿欧元之间，毛利率约56%，其中中国市场全年占比预计为20%左右。ASML总裁兼首席执行官傅恪礼表示，客户对未来需求前景更加清晰，部分客户已开始洽谈2029年甚至2030年的设备订单。
中国占比暴涨背后：存储厂商“抢闸囤货”
中国占比一个季度暴涨的原因，外界普遍认为是囤货行为。报道称，长鑫存储（CXMT）和长江存储（YMTC）等存储和闪存厂商，正在抢在供应链被彻底切断之前，把未来三年要用的光刻机一次性买够，用以支撑后续扩产计划，即便之后遭遇断供也能维持相当时间的生产。
需要说明的是，EUV光刻机因技术门槛和水印机制，一直对中国客户禁售，中国客户能采购到的只有更老一代的DUV（深紫外光刻）设备。DUV同样能制造先进制程芯片，只是单台设备曝光次数更多、生产速度较慢、成本相对更高。
风险隐现：美国推动盟友“彻底断供”
风险正落在这个环节。目前美国政府正向荷兰施压，要求全面停止对华光刻设备出口。美国国会两党议员已提出一项名为《硬件技术管制多边对齐法案》（MATCH Act）的法案，要求盟友国跟随一起禁售，连DUV这类成熟制程设备也不放过。
如果这项法案最终落地，对ASML而言意味着接近四分之一的系统营收来源可能消失——这个数字并非估算，而是本季度财报中已经实际占据的份额。如何在地缘政治压力与中国市场收益之间寻找平衡，将成为这家荷兰光刻巨头未来必须直面的核心课题。
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