日均1.04亿件！极兔的增速，为什么越来越快？|业务量|增量|极兔|母公司所有者|渗透率

来源：市场资讯

（来源：驿站）

文/驿站老鬼

2026.10.16

电影《功夫》里有一句经典台词：“还有谁？”

看完极兔最新公布的财报，这句话应该让它来说才对。

10月15日，极兔发布2026年三季度报。数据显示，极兔全球总包裹量达95.84亿件，同比增长24.8%。其中，一个最大的亮点是日均1.04亿件，连续两个季度破亿，再次拿下1个亿的“小目标”。

把时间线拉长来看，前三季度，极兔的全球总包裹量达270.87亿件，同比增长25.0%，日均9920万件。

更关键的看点是，极兔的盘面呈现“三线并进”的节奏，这三条线的增长速度各不相同，但增长的方向整齐划一。

东南亚市场，第三季度包裹量达28.86亿件，同比增长44.5%，日均包裹量达3,140万件；前三季度包裹量达84.08亿件，同比增长61.0%。
中国市场，第三季度包裹量达64.28亿件，日均包裹量达6,990万件，同比增长达15.3%，同比增速逐季提升；前三季度包裹量达180.43亿件，同比增长11.5%。
其他市场，第三季度包裹量达2.71亿件，同比增长159.5%，日均包裹量达290万件，同比增速继续加快；前三季度包裹量达6.36亿件，同比增长135.2%。

在“懂得都懂”的市场大环境下，极兔还能取得如此骄人的战绩，放眼整个快递江湖“舍兔其谁”，让人刮目相看。

彪悍的“兔”生，不需要解释，但可以解析。在老鬼看来，可以用六个字来总结极兔这份财报的亮点，那就是：总量稳，结构变。

“稳”，是全球的总量大盘持续稳定增长。变，是撑起日均1.04亿件的力量，正在重新分配。

可以这么理解，财报交代了极兔走了多远，但增长从哪里来，还要继续往下翻。

19亿件的增量，从哪里来？

很多人看财报，总喜欢盯着增速。但把增量的细节摊开来看，往往更有意思。

去年三季度，极兔全球的包裹量是76.77亿件，今年三季度达到95.84亿件，这中间多出了约19亿件。

这19亿件的增量从哪里来？对比去年和今年的三季度业务量数据，老鬼逐个市场拆了一遍——

东南亚：从19.97亿件涨到28.86亿件，增加8.89亿件，同比增长44.5%。
中国：从55.76亿件涨到64.28亿件，增加8.52亿件，同比增长15.3%。
其他市场：从1.04亿件涨到2.71亿件，增加约1.7亿件，同比增长159.5%。

风向之变，颇为明显。东南亚市场重新扛起了增长大旗，比中国还多，其他市场更是翻倍增长。

这么看可能没什么感觉，咱们换成贡献度再看看：在三季度全球近19亿件增量里，东南亚占了46.6%，中国占44.7%，其他市场合计约占8.7%。

格局再打开，同样是三季度，对比去年和今年三大市场的业务量占比情况，变化更加一目了然。

2025年：中国占72.6%，东南亚占26.0%，其他市场占1.4%。
2026年：中国占67.1%，东南亚占30.1%，其他市场占2.8%。

一年时间，两升一降，东南亚市场的占比升了4.1个百分点，其他市场翻了一倍，而中国市场则降了5.5个百分点。

就目前看，极兔的大盘重心正在起变化。三分之一的盘子落在海外，而且还在往上抬。

换句话说：极兔的重心，正在一步步往外挪。但老鬼想强调的是，这个“外挪”，并不意味着中国市场变小，而是海外长得更快。

前三季度，中国180.43亿件，同比增长11.5%，还在涨。但东南亚61.0%、新兴市场135.2%的增速，把整个盘子的重心一点点抬起来了。

也可以这么理解，中国这条腿在走，稳扎稳打。海外那条腿在跑，而且步子越来越大。

这也注解了那句俗套但也不全是鸡汤的话：一个人走得快，一群人走得远。

中国市场的增速，为什么越来越快？

今时不同往日，极兔在中国的形势跟以往不太一样了。

众所周知，在极兔的业务量大盘里，中国市场不仅是体量最大的“榜一大哥”，也是核心增长来源。

第三季度中国包裹量64.28亿件，放在19亿件的总增量里，中国市场增加了约8.5亿件，占到44.7%，几乎和东南亚持平。

但这两个8亿多件，含金量完全不一样。

为什么？因为今年，对中国快递市场来说确实挺特殊。

一方面增速放缓，整个快递行业的业务量增速从双位数增长，逐步回落到个位数，这足以说明全行业开掘新增长空间有多难。

另一方面反内卷之下，整个行业正从“价格战”向“价值战”集体转变，留给快递企业一个甜蜜的烦恼，再依赖价格与规模优势已经很难带来新增长。

于是，增长变成了一道全新的课题。包括极兔在内的快递企业普遍面临一个问题：未来的增长空间在哪？

就在这个背景下，极兔中国的增速曲线却是这样的——

上半年9.6%，前三季度11.5%，尤其是第三季度单季15.3%，增速升至年内新高，三个数字连起来，呈现出了明显的向上爬坡节奏。

把时间拉回上半年，极兔中国包裹量116.2亿件，同比增长9.6%；同期全国快递业务量1003.8亿件，同比增长5.0%。一个是9.6%，一个是5.0%，增速接近行业平均水平的两倍。

按照当前的趋势，极兔还能提速，自然难逃一句“凭什么”的追问。

原因有很多，总结来看，不外乎两点——

一是，行业的窗口开了。

这一轮提速里，有相当一部分是“反内卷”的行业性红利。

上半年，国内头部快递企业的利润“涨声一片”，申通归母净利润同比增长128.31%，韵达增长88.82%，圆通增长73.44%，极兔经调整净利润也大增超124%，即便是业务量规模最大的中通，归母净利润也拿下了超31%的增长。

二是，自己的打法换了。

老鬼把极兔的三季度财报和电话会上的内容对了一遍，理出几件事。

头一件在客户端。公告写得很清楚，围绕服装、美妆、3C这些价值品类客户，以及特色农产品、水果等细分市场，重点提升服务能力。意思是从什么件都收，转向挑着收，往客户更稳、单价更高的地方靠。

再一件在加盟商。管理层在电话会上讲得挺实在，给网点加盟商做技术、市场运营、管理和资金的赋能。网点是网络末梢，末梢通了，整张网才跑得顺。

此外还有个重要变化是，截至9月30日，中国市场干线车辆较2025年底增加约500辆至7700辆，其中自有干线车辆增加约300辆至5600辆，自有车占到72.7%。自己的车，成本控得住，旺季调得动，底盘也更实。

种种信号都在表明，极兔在中国业务的增长方式换了。恰如极兔管理层在电话会上那句总结：中国市场的增长重心，正从单纯追求单量增速，转向规模、质量和效率的可持续增长。

海外：东南亚换挡，新兴市场狂奔

极兔在海外的增长故事，明显换了个剧本。

先看极兔的“起家之地”东南亚。三季度28.86亿件，同比增长44.5%，日均3140万件。前三季度84.08亿件，同比增长61.0%。

形势看着一片大好，但事情没那么简单。对比今年上半年71.2%的业务量增速，极兔在三季度的增速明显慢了下来。

看到这，有不少人据此认为，极兔在东南亚失去了活力。

果真如此吗？只能说，厘清这里面的增长逻辑，很重要。

细想想，自2020年起，极兔在东南亚的市场份额已经连续六年“霸榜第一”，上半年同比提升5.3个百分点至38.1%。以目前极兔的体量来看，在一个接近四成的市场盘子里，在去年同期的高基数之上，极兔还能干出8.9亿件的增量，跑出44.5%的增速，本身就很难得。

从商业理性的视角看，极兔在东南亚的增长得益于自身的努力，也仰仗这一区域的增量空间。

正如极兔管理层在电话会上所言：“东南亚电商行业仍在快速提升渗透率的轨道上，宏观环境的波动没有改变长期的电商增长红利。TikTok Shop等电商平台在东南亚的持续扩张，为极兔提供了充沛的增量包裹来源。极兔作为独立第三方快递服务商，已成为TikTok、Lazada、Temu及SHEIN等电商平台的核心履约供应商，凭借全平台服务能力和本地化网络，持续承接行业增量。”

个中意味，你细品。

在老鬼看来，极兔在东南亚的雄心，显然不会限于“规模为王”。

最直观的判断依据是：截至2026年9月30日，极兔在东南亚的转运中心数量较2025年底增加10个至131个，干线车辆增加约100辆至5900辆，自动化分拣线增加17套至81套。

这种产能的加码，比业务量增速更值得关注。因为规模可以靠打价格战堆出来，但效率的提升只能靠足够厚的产能家底一滴滴抠出来。很明显，极兔在东南亚已经换挡，从“规模战”切换到了“效率战”。

再看其他新兴市场，包括沙特阿拉伯、阿联酋、墨西哥、巴西和埃及等国家。

三季度，其他市场2.71亿件，同比增长159.5%，日均290万件。前三季度6.36亿件，同比增长135.2%。

老鬼想要提醒的是，这已经是连续第七个季度加速，其中拉美是主要增量来源，巴西和墨西哥贡献最大。这样的增速，在极兔大盘子里一骑绝尘，放在其他快递企业身上也不多见。

在一个充满变量的新市场里，最难的往往不是面对竞争，而是知道下一步该把力气花在哪里。

打法上，极兔分两步走。第一步轻资产进入，先把网络支起来，效率优先。第二步更新模式，把当地末端派送商转成加盟商。眼下很多国家还站在第一步上。

平台这一侧，业务模式基本跑通。一边跟TikTok、SHEIN、Temu、Kwai、AliExpress这些跨境平台深化合作，一边跟Mercado Libre这样的本土电商抱团，海外“非平台件”的机会也在摸索。

但说到底，一片土地能不能孕育出增长，最基础的层面是土壤。这些市场整体人均GDP和消费水平都不低，电商渗透率却还压在低位，人均包裹量远低于中国和东南亚。空间摆在那里，等的就是渗透率抬头的那一刻。

凭借这些优势，说极兔可以在海外闯出一番更大的天地，不是妄言。