AI算力+商业航天，特种光纤正在“闷声赚大钱”（附名单）|信号|商业航天|时延|激光器|特种光纤|超宽带

作品声明：内容仅供参考，不构成投资建议

温馨提示：以下所有观点均是个人投资心得体会，和个人身边真实案例分享，供大家交流讨论，不涉及任何投资建议，请大家别盲目跟风，盈亏自负！成年人要有自己的判断。

不少朋友在研究AI算力产业链的时候，目光大多集中在GPU、服务器这些硬件上面，很容易忽略一个不起眼但必不可少的基础材料——特种光纤。

AI大模型每一次交互对话，背后都是海量数据在算力集群里面高速流转。大量GPU之间持续传输数据，传统的电互联方案，慢慢扛不住这么大的数据流量，功耗高、信号衰减、信号不稳定这些短板越来越突出。CPO、NPO这类新的光互联技术，就是用来解决算力集群高速数据传输难题。这套方案会把光引擎放在靠近交换芯片的位置，外置激光器搭配硅光引擎是当下主流的技术路线，而连接这两个部件，保障光线偏振状态稳定，依靠的就是保偏特种光纤。

它和咱们日常宽带上网用的普通通信光纤完全不是一回事。特种光纤可以做到稳定偏振、稀土掺杂，甚至实现空气当中的光信号传输。国内特种光纤市场规模，从2019年的43亿元增长到2024年的84亿元，行业机构预估到2028年，国内市场规模有望达到130.6亿元；海外市场在2028年预计增长到34.2亿美元。

它的应用场景覆盖面很广，防务领域的光纤陀螺、高能激光装备，商业航天的星间激光通信，还有传统通信网络400G升级改造，都离不开特种光纤的支撑，多重需求共同推动这个赛道持续扩容。产业落地的消息也不断传来，长盈通拿到一笔1.47亿元的保偏光纤采购大单；烽火通信研发的空芯光纤实现超低信号衰减；长进光子抗辐照掺稀土光纤已经进入小批量供货阶段。这个赛道技术门槛高、客户认证周期漫长，量产难度不小，谁能攻克良率难题、稳定大规模交付产品，才有机会吃到行业增长红利。下面我们把赛道逻辑一层层拆开来讲。

看懂特种光纤：不是普通光纤升级，是多行业的底层核心材料

很多人会误以为特种光纤就是普通光纤做一点改良，这个理解并不准确。特种光纤依靠特殊的材料掺杂工艺、独特的光波导结构设计，再加上高精度的制造流程，实现保偏振、光信号放大、低传输时延等特殊性能。

它是光纤陀螺、光纤激光器、光放大器、星载激光通信终端、传感监测、算力中心高速互联这些设备里面的基础原材料。按照产品类别划分，市场关注度最高的三类分别是保偏光纤、掺稀土光纤、空芯光纤。保偏光纤负责维持光的偏振稳定，掺稀土光纤用来产生并且放大激光，空芯光纤主打低时延、降低光信号传输过程中的非线性干扰。

整个产业链分为上下游多个环节。上游是石英管材、涂料、特种工业气体、拉丝生产设备等原材料与装备；中游的制造环节难度最高，预制棒制作、光纤拉丝、涂覆保护，每一步都对产品批次一致性有着严苛要求，一点点偏差就会直接影响最终使用效果。下游应用场景丰富，覆盖高端制造、光通信、精密传感、国防军工以及现在火热的商业航天领域。

从市场增长节奏来看，传统光通信业务和防务需求，构成特种光纤市场稳定的基本盘；AI算力集群互联、商业航天卫星组网，属于全新的增长曲线。这个行业的特点很鲜明，技术壁垒高，客户准入认证周期很长，市场竞争格局相对集中。企业想要拿到订单，需要经过长时间产品测试、型号验证，一旦通过认证进入供应链，客户粘性很强。只有具备稳定量产、大规模交付能力的厂商，才能持续分享下游行业扩张带来的市场增量。

四大需求赛道，拉动特种光纤持续增长

AI算力集群扩容，保偏光纤打开数据中心新市场

AI算力集群的规模，正在从单机柜向着多机柜集群快速扩张。像英伟达NVL72、Rubin Ultra NVL576这类新一代算力平台，单集群里面GPU数量大幅增加，跨机柜之间海量高速数据传输，催生大量光连接需求。

CPO和NPO技术，把光引擎部署在离交换芯片更近的位置。但是激光器本身怕高温，硅光器件对偏振抖动非常敏感，外置激光器和硅光引擎之间，就需要保偏光纤来做连接，保障信号稳定传输。市场已经看到落地信号，长盈通拿到客户保偏光纤采购订单，金额1.47亿元，这也代表保偏光纤开始逐步落地AI相关场景。

从产业化节奏来看，CPO技术目前还处在商业化前期阶段，行业普遍预期2027年之后才会迎来大规模上量。而NPO方案可以复用现有的PCB和光模块成熟供应链，落地速度相对更快。

过去保偏光纤大多只用在防务相关小批量场景，而随着AI算力集群建设提速，保偏光纤有望走进数据中心实现规模化采购，这是特种光纤赛道非常值得持续跟踪的新增量。

防务需求筑牢基本盘，光纤陀螺与激光装备需求稳定

防务领域是特种光纤需求的压舱石，需求节奏平稳，订单确定性更高。光纤陀螺不需要依赖GPS信号，在导弹、精确制导装备、无人机、水下无人航行器、各类主战装备上，用来输出航向、姿态、角速度等导航数据。一旦GPS信号被干扰、信号失效，光纤陀螺就是无人装备可靠的导航方案。

保偏光纤缠绕制作的光纤环，是光纤陀螺最核心的零部件。长盈通的产品长期供货航天科工、航天科技、兵器工业、航空工业、中国电科、中船重工等惯性导航相关单位，产品已经在多款定型装备上批量使用。

高能激光装备方面，光纤激光器是主流技术路线，掺稀土光纤承担激光生成、功率放大的核心任务。烽火通信旗下锐光信通多款双包层掺镱光纤已经实现产业化，可以支撑高功率激光输出。防务赛道最大特点就是认证壁垒极高，产品一旦定型列装，订单持续性强，客户不会轻易更换供应商。

商业航天快速放量，星间激光通信拉动掺稀土光纤需求

低轨卫星星座正在加速组网，星间激光通信成为卫星之间数据传输的核心方案。对比传统微波通信，激光通信传输容量更大、速率更高，抗干扰能力强，保密性更好，还能减少对地面通信基站的依赖。参考星链的发展路径，未来星间激光通信速率目标朝着100Gbps及以上推进。

卫星上发射和接收的光模块升级，激光器、光放大器里面，抗辐照掺稀土光纤的价值会明显提升。长进光子的抗辐照掺稀土光纤已经完成头部客户验证，进入小批量供货阶段，为商业航天产业配套打下基础。

随着可回收火箭技术成熟，卫星发射成本下降，低轨星座组网速度会进一步加快。激光通信终端需求上升，带动抗辐照掺铒光纤、掺铒镱光纤需求增加。不光是通信卫星，遥感卫星、太空算力星座，同样需要搭载激光通信终端，这个赛道长期想象空间不小。

传统光通信持续升级，空芯光纤带来技术变革机会

全球数据流量持续暴涨，骨干通信网络从100G、200G向400G迭代，数据中心互联、5G以及未来6G的建设，不断拉高网络对于容量、传输速率、时延的要求。掺铒光纤放大器，用来补偿远距离传输当中光信号衰减失真，是高速大容量光传输网络不可缺少的器件。

长进光子研发的超宽带L波段掺铒光纤，波长达到1627nm，核心性能达到国际先进水平，支撑400G光传输网络大规模落地，稳定供货光迅科技、德科立、昂纳科技这类通信设备厂商。

空芯光纤被业内看作AI数据中心、智算集群组网的颠覆性技术。烽火通信自研双嵌套式空芯反谐振光纤，在1550nm波段最低衰减达到0.063dB/km，传输时延对比传统实芯光纤降低约31%，目前处在试点验证、小规模商用阶段。传统光网络升级不是短期一次性行情，是长达多年的代际更新，会持续带来特种光纤稳定需求。

四家核心厂商业务与最新进展梳理

提示：下面内容仅整理公开业务资讯，只用于行业信息参考，不做企业价值评判。

烽火通信

业务方向：全品类特种光纤，产品覆盖保偏光纤、掺稀土光纤、空芯光纤，同时布局光通信系统设备、光纤光缆、光互联组件。

产业看点：中信科集团旗下通信平台，子公司锐光信通深耕特种光纤业务。陀螺用保偏光纤对标海外头部产品，细分市场占有率领先，60/100系列产品经过鉴定达到国际首创水平，产品成功搭载“祝融号”火星车。

最新进展：自研空芯光纤1550nm波段最低衰减0.063dB/km，传输时延相比传统光纤降低31%，现阶段开展客户送样验证，小规模商用试点稳步推进。多款双包层掺镱光纤实现产业化，单纤最高支持16万瓦峰值功率输出。陀螺用保偏光纤市场占有率超过45%，60/100系列产品出货量连续两年翻倍增长，成功应用于火星探测任务。

长盈通

业务方向：保偏光纤、光纤环以及特种光器件，业务重心面向防务领域与光通信市场。

产业看点：国家级专精特新小巨人企业，打造“纤-胶-环-模块-设备”完整产业链。保偏光纤制作的光纤环，是光纤陀螺核心部件，客户覆盖国内各大军工惯性导航单位。

最新进展：拿到客户保偏光纤采购订单，暂定总金额1.47亿元，为AI领域规模化应用铺路。2025年通过并购生一升，补齐光芯片设计、加工、耦合、封装测试整套技术链条。极细径保偏光纤完成科技成果鉴定，达到国际领先水平，实现小批量应用；光纤环、保偏光纤产品已经在多款定型装备中批量列装。

长进光子

业务方向：掺稀土光纤、保偏光纤，产品服务高端制造、光通信、精密传感、军工领域。

产业看点：国内特种光纤头部厂商，核心产品包含掺镱、掺铒、掺铒镱等各类掺稀土光纤。已经实现海外管制品类高功率掺镱光纤量产，是锐科激光、创鑫激光、杰普特等激光器大厂的核心供应商，超宽带L波段掺铒光纤适配400G光传输网络。

最新进展：抗辐照掺稀土光纤通过头部客户验证，进入小批量供货，配套商业航天产业。超宽带L波段掺铒光纤波长1627nm，性能对标国际一流，助力国内400G光传输网络普及。突破受限品类掺镱光纤、6kW以上高功率掺镱光纤量产，掺铒镱光纤已经和国内激光雷达光源企业建立合作。

长飞光纤

业务方向：保偏光纤、空芯光纤、掺稀土光纤，主营光传输产品、光互联组件。

产业看点：全球光纤光缆龙头企业，也是国内最早入局光纤光缆行业的厂商之一。子公司长飞光功整合光纤激光器产业链，掌握激光器用特种光纤、泵浦封装、高功率光栅等核心器件技术。

最新进展：子公司长飞光功打通光纤激光器产业链，拥有激光器特种光纤、泵浦封装、高功率光栅等核心器件与组件产品，公司主营各类光传输产品和光互联组件，是国内光纤行业老牌企业。

普通投资者研究特种光纤赛道，这些风险一定要留意

特种光纤赛道背靠AI算力、商业航天、军工等热门方向，市场想象空间不小，但行业本身也藏着不少风险，很多散户只看到增长故事，忽略潜在隐患。

技术迭代风险是排在第一位的。光互联技术路线存在不确定性，CPO、NPO未来究竟哪一条路线大规模落地，行业还没有完全定论。一旦后续技术路线发生变化，对应的特种光纤产品需求就会不及预期，相关企业前期投入的研发、产线成本会面临损失。空芯光纤这类前沿产品，目前还处在验证阶段，距离大规模商用还有很长距离，技术落地进度有可能慢于市场预期。

产品认证周期长带来的不确定性。不管是军工装备还是卫星、算力设备配套，特种光纤产品都需要漫长的测试验证周期。就算实验室样品性能达标，也不代表可以快速拿到大批量订单。认证环节一旦出现问题，订单落地时间会延后，业绩兑现速度达不到市场预期。

行业竞争加剧的风险。赛道景气度上升，会吸引更多企业投入研发扩产。未来如果多家企业同时实现技术突破，供给快速增加，会带来产品价格竞争，压缩企业利润。特种光纤研发、产线投入资金量大，如果后续订单跟不上，会造成产能闲置。

下游行业需求波动风险。AI算力建设节奏会受到资本开支、行业周期影响；商业航天卫星发射计划，会受发射成本、火箭成功率、政策因素影响；军工订单的交付节奏也不是匀速稳定释放。下游任何一个领域资本开支收缩，都会直接影响特种光纤企业订单。

业绩兑现预期差风险。很多时候市场炒作赛道预期，股价提前上涨，但是业绩落地需要漫长时间。经常出现题材热度很高，企业营收利润短期跟不上估值的情况，一旦市场情绪降温，股价容易出现回调。还有部分订单属于框架意向订单，不等于确认收入，存在交付、验收不及预期的可能性。

普通散户看待细分材料赛道的思考方式

特种光纤属于产业链上游的细分材料，这类细分赛道的研究，和直接看终端AI、航天企业的思路不一样。普通投资者不要因为赛道故事热门，就直接重仓参与相关标的。

我们可以把这个赛道当作观察AI算力、商业航天产业发展的窗口。上游材料需求的变化，能侧面反映下游产业真实落地进度。看这类细分企业，重点要区分“实验室技术突破”和“规模化商业订单”，样品测试通过不等于可以稳定赚钱，拿到批量交付订单，才是业务真正落地的标志。

看财报和公告的时候，要重点关注两点：产品毛利率，还有客户结构。毛利率可以判断产品技术壁垒强弱；客户结构用来判断订单的稳定性，区分意向框架订单与已经确认收入的正式订单。

对于这类高端材料赛道，技术验证存在失败概率，产业落地周期很难精准预判。如果选择参与相关标的，一定要控制仓位，提前设置自己能承受的亏损底线，不要满仓、加杠杆博弈题材预期。

资本市场里，很多上游新材料赛道，技术前景美好，但产业化落地过程充满波折。特种光纤同样如此，多重利好加持不代表相关企业业绩一定能够顺利兑现。理性看待产业成长预期，分清想象空间和真实业绩，才是投资里最重要的事。

你觉得特种光纤这条赛道，最先兑现业绩的是AI算力配套，还是商业航天星间通信方向？欢迎评论区一起交流探讨。

免责声明