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AI版雷曼时刻？华尔街最害怕的事情来了！

2008年，雷曼兄弟倒闭，引爆全球金融危机。

18年后，华尔街又闻到了熟悉的味道。

这次主角叫CoreWeave，一家专门出租AI算力的公司。

这家公司有多疯狂？

借了约500亿美元搞AI数据中心，部分债券收益率飙到15%，信用市场甚至给出了未来五年约60%的隐含违约概率。

我们想想，这像不像2008年的雷曼？

当年雷曼借钱买房贷资产，赌房价永远上涨。

今天CoreWeave借钱买GPU、建数据中心，赌AI算力需求永远增长。

一个赌房价，一个赌算力，本质都是拿今天的债务，押注明天的繁荣。

更要命的是，GPU更新换代太快，贷款还没还完，设备可能已经贬值。

一旦融资收紧，就可能出现恶性循环：借不到钱、项目停工、现金流恶化、债权人继续撤退。

当然，CoreWeave不是雷曼，AI算力也不是次贷，目前还谈不上系统性金融危机。

但真正可怕的不是一家企业倒闭，而是华尔街突然发现：

AI的需求可能是真的，但支撑AI繁荣的债务，未必都是真的安全。

2008年，先崩的是信用，后来才是股票。

这一次，债券市场已经开始敲门了。