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宇树科技创始人兼CEO王兴兴 图源：红杉中国
在上海工博会上，宇树创始人王兴兴亲口承认，过去十几年自己最大的失误，就是不够相信AI。红杉访谈里他更直白：不想宇树只是昙花一现，我们想做一家百年企业。
市场反应来得很快。今日早盘宇树科技大涨10%，截至发稿，股价报472元，总市值1909亿元。
图源：富途APP
产业层面，国家统计局副局长毛盛勇19日提到，前三季度工业机器人产量同比大涨29.1%，3D打印设备、锂电池产量分别暴涨62.5%、39.5%。整条机器人产业链正在往上走，给具身智能赛道托住了基本盘。
剥开股价反弹的表象，王兴兴这番表态，不只是资本市场话术微调，更是这家靠硬件杀出来的龙头，一次实打实的战略掉头。
01 从4400亿巅峰到市值腰斩，极客老板终于认了
今年8月19日，宇树带着"人形机器人第一股"的头衔登陆科创板，发行价150.8元，上市首日股价一路冲到1100元，巅峰市值摸到4449亿，王兴兴一夜爆火。
只是资本狂欢退得更快。上市二十多个交易日，股价一路摔到420元附近，两个月内2700多亿市值蒸发，最大回撤接近70%，不少在高点重仓的股民被牢牢套在山顶。
图源：富途APP
基本面的拷问随之而来。2026上半年宇树营收11.52亿，同比涨了近五成，但扣非净利润反而下滑19.34%。摩根大通给出减持评级，目标价看至300元。市场的疑问很直白：机器人只会在展会表演，没法进厂干活、落地赚钱，凭什么撑起几千亿估值？
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宇树过去的看家本事，就是极致压缩硬件成本，机器狗做到几千块，人形机器人定价9.99万。很长一段时间，王兴兴的思路很简单：机器人首先是台机械设备，先把硬件做便宜、做稳定，AI大脑等着外部大模型成熟直接接入。这套打法帮宇树拿下领先位置，短板却也越露越明显——舞台上灵活跑跳的机器人，大多靠提前写好的程序运行，算不上真正的具身智能。
图源：第一财经
转折点来自GPT-6 Astra的实测。宇树把大模型装到自家机器人上跑测试，斯坦福项目也用GPT-6驱动宇树G1在陌生厨房自主完成任务，实测效果彻底刷新了内部认知。
于是有了工博会上那场出圈发言。王兴兴当众认错，坦言过去不够相信AI，同时大幅提前行业拐点：机器人时代快则一两年就能看见拐点，明年GPT-7落地，具身智能的瓶颈很可能迎来突破。在此之前，他还判断赛道爆发至少要等3-5年。
图源：微博
网友看法两极分化，有人认可这份坦诚，也有人调侃股价跌惨之后改口，更像讲给资本市场的新故事。但不管怎么解读，这场"认错"标志宇树正式告别单纯硬件优先，转向硬件+物理AI双线并行。
02 拒绝只火一阵，百年企业不靠一代爆款撑场面
在红杉的访谈里，王兴兴把视线从短期股价抽离，聊起公司更远的目标。
"我非常不希望我们只是昙花一现的一家公司，我们希望一个是长久的，甚至是一个百年企业。"
图源：红杉中国
在他看来，这个目标不是画大饼。国内机器人、具身智能赛道的创业环境比十年前好太多，但他也看得很明白：机器人行业还处在极早期，一堆工程难题没解决，千万别把短期走红当成长期竞争力。
想要活很久，道理不复杂：持续做面向未来的新技术新产品，而不是重复别人已经做过的东西。每半年、每一年，都得拿出能推着整个行业往前走的创新，不是简单改改参数的小升级。
这也是他对赛道竞争的理解：人形机器人不是靠一款爆款一战封神，而是一场漫长的接力赛。王兴兴认为行业远没到终点，未来5到10年，具身智能、机器人AI模型大概率突破现有能力上限，但理论能跑通，不代表产品就能落地。
03 软件管聪明，硬件决定这份聪明能不能落地
现在行业讲故事，所有人都盯着大模型、算法，仿佛模型再升级一轮，机器人就能自动解决所有麻烦。王兴兴的看法更务实：软件决定机器人有多聪明，硬件决定这份聪明能不能真正用起来。
宇树科技机器人外力推搡平衡测试 图源：微博
电机里的硅钢片、铜线、磁饱和密度，还有散热、关节结构、电池，这些不够酷炫的基础工业材料，恰恰锁死了机器人的物理上限。模型再厉害，电机扭矩不够就抬不起重物；散热跟不上，连续运行一会就罢工；材料工艺差一点，负载、寿命直接打折扣。
他拿轮胎打比方：一款好用的轮胎，核心要求就三点——成本合适、耐磨、抓地稳。机器人也是同一个逻辑，材料硬件不是配角，而是承载AI大脑的身体。宇树不会自己炼钢、炼橡胶，但会深度扎进供应链，和供应商一起打磨材料、抠工艺细节。
图源：微博
顺着这个关系，他抛出一个很有意思的观点：智能本身，可能没那么稀缺。真正难的，是智能装进物理躯体之后，在现实限制下依旧稳稳完成任务。大模型能在虚拟空间随便推理，可机器人每抬手、每迈步都要面对真实世界的约束。具身智能卡壳，很多时候不是模型不够聪明，而是承载模型的这副"身体"不够强。
04 做长期组织：期权不能一次分光，要留给未来的牛人
想做百年企业，光搞定技术远远不够，人才激励也必须往长远设计。很多初创公司喜欢在早期一次性释放大量期权，坏处很明显：激励额度用光，几年后要引进顶尖算法人才时，手里没筹码了。
图源：Tech星球
宇树的思路，是给现有员工加上未来要引进的人才，整体预留接近10%的期权池。不是给老员工少发，而是把期权当成支撑长期竞争的战略储备。王兴兴觉得，别指望招一批人就解决未来十年所有人才问题，顶尖人才要慢慢吸引、长期培养。
聊到人才，他顺带分享了自己的学习方法——"暴露疗法"：别站在陌生领域门口畏难，直接上手碰。技术迭代太快，能快速钻进新问题、持续学习的团队，远比当下单点技术最强的团队更扛得住漫长竞争。
05 烦恼守恒：公司做大，麻烦不会消失，只会换个样子
访谈里有一段特别接地气的感悟：烦恼是守恒的。企业做大、资源变多、名气上涨，烦恼不会凭空消失，只是换了一种模样——刚创业愁产品能不能跑起来，公司壮大愁产品迭代、同行厮杀，上市之后还要面对股价波动。他不再幻想熬到某个节点就能躺平，更现实的选择是接受难题永远存在，沉下心持续解决问题。这其实和机器人行业本身一模一样：研发就是不停闯关，刚搞定一项材料瓶颈，下一代产品又冒出新的工程难题。企业成长不会消灭问题，只会不断升级问题的难度。
结语：机器人赛道的长期主义，拼到最后全是硬功夫
王兴兴这场"认错"，并不是否定过去十年深耕硬件的价值，而是补齐短板：在已经很强的硬件躯体之上，补上具身智能大脑。
行业最大的坑，就是把展厅演示效果等同于商业化能力，把风口热度当成长期竞争力。当赛道从舞台演示走向工业落地、家庭商用，比拼的不再是酷炫动作，而是可靠性、成本、场景泛化能力，以及长年累月打磨出来的工程硬功夫。
图源：微博
宇树喊出百年企业的目标，意味着不能押宝单一爆款、靠一轮资本行情续命，得持续深耕电机、材料、工艺这些不起眼的底层问题。这一轮股价反弹，是市场对战略转向给出的短期投票，但资本市场不会只为宏大愿景买单，最终只认落地订单、兑现的商业化业绩。人形机器人的故事能不能写长久，答案不在访谈的金句里，而在未来数年持续的工程迭代、真实场景交付当中。
互动话题：你觉得人形机器人赛道，未来是硬件厂商更容易跑出，还是AI大模型企业掌握主导权？欢迎在评论区聊聊你的看法。
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