摩根士丹利在最新报告中首次完整梳理了2027年AI资本支出的资金流向，结果显示收益结构高度向单一企业集中：在超大规模云服务商1.58万亿美元的支出中，约三分之二的标普500受益金额流向英伟达一家。

英伟达将从中获得约6900亿美元，其余499家标普500成分股合计仅分得约3390亿美元。

这份报告名为《追踪AI 1.6万亿美元资金流向：绘制资本支出繁荣所创造的收入图谱》，由摩根士丹利策略师Nick Lentini、Mike Wilson及逾二十位行业分析师联合撰写。

报告首次将超大规模云服务商的资本支出逐笔追踪至具体公司的收入报表。其核心结论是：AI资本支出将直接驱动标普500约25%的销售增长，AI相关企业将贡献2027年标普指数78%的盈利增长。

报告同时揭示出一项长期被忽视的隐性风险：超大规模云服务商已披露逾1.1万亿美元尚未启动的租约承诺。

报告将这部分金额称为“合成资本支出”，其并不体现在任何现金流量表的资本支出项下，却在经济实质上等同于债务融资。

摩根士丹利信用策略师预计，2027年将是超大规模云服务商自由现金流缺口最大的一年，届时债务融资压力将显著上升。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。

本文源自：市场资讯

作者：聆风