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（来源：投资闲记Pro）

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今天简单写写和价值100同类型的美股SCHD这个指数的情况，这个之前文章提到过：在美股证明有效...（专注价值100指数）。

前一阵的文章提过，给国证价值100估值选择用股息率-10年期国债收益率的方法比较靠谱，那我觉得是否套用在美国SCHD应当也可行，可以看看情况。

目前SCHD的股息率大概3%左右，美国10年期国债收益率已经飙到5%以上，目前就是利差为负，如果套用利差估值，现在应当是卖出的时候。

但问题是，美股利差归零，发生在 2022年三季度左右，当时美联储加息把 10Y国债收益率顶到4%，一下越过SCHD的股息率；如果当时离场，那几乎会踏空四年多。

我个人感觉，利差模型在美股遭遇滑铁卢，一方面是指数除了股息率，还要考虑盈利增长和估值扩张，这显然是利差模型没有涉及到的（其实对价值100也一样）；

另一方面，美股习惯回购，不那么爱分红，因此股息率低一点。

似乎没有一劳永逸、万变不离其宗的估值方法，每一种单一估值方法都有其局限性。