淘宝2025年度数据里，AI玩具类商品成交额同比增长超过1600%。同一赛道另一组数字是：行业报告显示，AI玩具退货率常年保持在50%以上。一边是成交额疯涨，一边是退货率居高不下，这门生意看起来热闹，算起账来未必好看。

打开网易新闻 查看精彩图片

先看规模。参考工信部数据，2025年中国AI玩具市场规模达290亿元，2026年预计达342亿元。市场在高速增长，这是事实；但投资端却在降温，产品高度同质化、退货率居高不下，两个问题同时摆在台面上。

买的人是谁，决定了客单价能拉多高。一位AI玩具从业者透露，一线城市买AI玩具，决策逻辑偏向教育投资或科技尝鲜，客单价可以拉到千元甚至万元，家长会研究大模型能力、对话质量、教育内容。下沉市场的逻辑更简单：便宜，能陪孩子说话，比普通玩具强。

送礼已成为主要购买场景。今年国庆小长假过后，部分厂商披露的数据里，今年上半年销量已经超过去年全年。在玩具供应链发达的东莞、义乌等地，一些商家已经赚得盆满钵满。

问题出在卖出去之后。大量赚快钱的品牌涌入这条赛道，短期爆发式增长背后，复购与用户体验并未同步跟上。尝鲜需求过去，AI玩具很快成为“桌面落灰神器”。

为了压退货率，部分潮玩企业在淘宝、京东、拼多多等平台实行有条件退换：产品联网激活后便不能再退货。这招能挡住一部分退货，代价是销量随之下滑。

从商业模式看，AI玩具的壁垒在大模型交互能力、联网与算力成本控制、订阅服务生态。当前“低价战”已成为最直接的信号，而AI玩具的最终形态仍在探索之中，行业正需要一个临界点的到来。

成交额翻十几倍不稀奇，能把退货率压下来、把复购做起来，才算真正跑通。在那之前，这波热度更像一场供应链和流量的小考。