香港第一金：通胀影响黄金涨跌伦敦金短期4000美元是支撑关键|伦敦金|加息|央行|美债收益率|金价|黄金

通胀飙升黄金就一定会涨吗？通胀与银行利率，和黄金这三者关系你真的搞懂吗？今天，香港第一金市场部负责人陈生从多年与香港黄金交易所紧密合作的经验，用简单易懂的方式给大家梳理！先一句话总结：通胀本身偏利多黄金，但真正决定涨跌的，是实际利率。公式的原理很简单：

香港第一金：实际利率=名义利率-通胀率

黄金不生息，所以他最怕的是“实际利率变高”，如果通胀涨的比利率快，实际利率变低，甚至变成负数，投资者手上的黄金就香。如果央行加息比通胀还猛，实际利率变高，存银行更划算，黄金就挨揍。

分三种情况给大家捋顺：

第一：通胀上升+央行慢加息，实际利率下降甚至为负数，等于利多黄金。

第二：通胀高+央行暴力加息，名义利率冲得比通胀还快，实际利率上升，等于短期利空黄金。

第三：滞胀，经济差+通胀高，央行不敢猛加息，怕把经济打崩，等于温水煮青蛙，黄金慢慢缓和上涨。

举个简单的例子：通胀从2%涨到6%。如果央行只把利率从2%提到3%，实际利率就是 = 3% - 6% = -3%，你的钱存银行在贬值，购买力还在缩水，大家就会买黄金保值，金价就容易涨。所以在金价低迷的时候，黄金就更加受到资产组合配置的人群追捧。

香港第一金陈生：分析黄金大盘走势的方法

分析黄金大盘常规方式无非就是二种，技术面跟消息面。现在短期能够主导黄金走势的消息面CPI数据基本上已经走完，剩下的Q4季度重担就是落在美国中期选举后的政策跟美联储利率决议。那在此之前，如果黄金抛开消息面引导，最直观的就是技术面了！因为技术面就像历史笔录，他记载着每一次行情的高低起伏，也像一面镜子，可以折射出不同角度的方向。很多投资者都在关心的一个点，现阶段的黄金到底应该如何判断。

在早期的文章里面，香港第一金市场部负责人陈生分享过国际金价今年会在4700美元/盎司附近震荡，上篇文章内容也提到金价“上有压力，下有支撑”，从第一金MT5交易盘看2条双黄线就一目了然，上方是压力位，刚好是金价在8月份触碰4700美元每盎司。下方是支撑线，刚好卡在4000美元每盎司关口附近，而且形成2次回踩。现在金价貌似要巩固第三次回踩，那后市就要看看市场的黄金大佬们会不会力挺这个关键支撑，当然，香港第一金陈生认为央妈后续的购金行为会给黄金带来支撑。

那我们可以理解为在Q4的季度里面，黄金没有上下破位前，大概率就是处于震荡区间。讲完震荡区间，那金价方向到底是偏向多头还是空头，抛开消息面我们看第二张图就清楚了，蓝色线一目了然，没错短趋势处于下行阶段，所以接下来重点关注下一个压力位跟支撑，看看金市往哪个方向靠拢，靠拢后，就看看力度有多大，能不能进行有效突破。一般金价到了某关键压力与支撑，香港黄金交易所的实物交割条交易量也会特别活跃，届时在配合伦敦，纽约，ETF情况也能大概预估。然后我们在看看消息面就可以理性判断。