10月19日晚间，艾迪精密（603638.SH）披露2026年第三季报。数据显示，前三季度公司实现营业收入33.25亿元，同比增长40.05%；实现归母净利润4.35亿元，同比增长37.71%。同时公司拟向全体股东每10股派发现金红利1元（含税），预计总派发金额为8773.42万元。在上半年高增基数的基础上，公司业绩仍保持高增长态势，主要得益于高端液压件与液压属具主业的稳健放量，以及海外市场拓展带来的增量贡献。

从行业层面看，工程机械需求景气延续。据中国工程机械工业协会统计，2026年1-9月，挖掘机累计销量21.43万台，同比增长23.1%；其中出口10.97万台，同比增长30.4%，累计出口量超过内销，印证海外市场已成为拉动行业增长的主导力量，行业景气修复与出海放量由此形成共振，为处于国产替代与出海双通道的企业创造了坚实的需求基础。

在此行业背景下，高端液压件与液压属具作为公司业绩基本盘，其增长动能主要来自国内与海外两大市场。国内方面，国产替代进程持续推进，在工程机械主机厂降本增效、供应链自主可控的诉求下，公司凭借技术、质量、成本、交付和服务等综合优势，市场份额进一步巩固。海外方面，出海突破成效逐步显现，截至今年上半年，公司海外业务收入3.88亿元，占主营业务收入比重已提升至17.46%，某海外头部工程机械客户液压件项目落地并已成为公司第一大海外客户。为进一步承接海外订单，公司产能与渠道布局同步推进——泰国工厂一期已于2025年10月投产，二期项目建成后规划年产8万个液压件、预计今年11月正式投产，叠加德国工厂欧洲基地布局，海外放量基础持续夯实，成为平滑国内周期波动的重要支撑。

值得关注的是，公司与川崎重工合资设立的艾崎精密，是其液压件业务重要增量来源。依托双方在技术研发、市场资源与产业链布局上的协同优势，合资公司进一步完善了艾迪精密传统液压件产品体系，拓宽了市场覆盖范围。随着双方协同持续深化、产能投放与客户导入逐步落地，其份额提升有望为公司持续释放业绩弹性。与此同时，公司积极推动液压件产品向非挖掘机领域渗透，应用场景不断拓宽，为传统主业打开新的成长空间。

在巩固液压主业的同时，公司围绕机器人、硬质合金刀具、精密传动、储能等方向前瞻布局，推进产品与应用场景的多元化。其中，机器人相关业务契合智能化、自动化发展趋势，硬质合金刀具、精密传动等业务与主业在技术与客户层面形成协同，储能业务则进一步拓宽下游应用边界。多元业务布局有望在中长期持续贡献新的业绩增长点，降低单一行业周期波动对公司的扰动。

值得注意的是，在经营业绩稳步增长的同时，公司持续通过股份回购向市场传递长期信心。根据公司此前披露的回购方案，相关回购计划仍在有序推进中，回购股份将用于员工持股计划或股权激励，实现核心团队与公司长期发展的深度绑定。未来回购与激励机制的落地，有助于稳定投资者预期，夯实公司长期价值基石。

展望未来，随着工程机械行业景气度延续、核心零部件国产替代进程加快，以及海外市场与新兴业务的逐步放量，艾迪精密有望在高端装备核心零部件赛道上进一步巩固竞争优势，为公司中长期成长积蓄动能。