物理AI迎来专用存储器？美光自曝正研发EIM|eim|光纤|存储器|激光器|美光科技|通信

作者|丁臻宇，编辑|王瑾熙

来源：巨丰投顾、好股票应用

巨丰今日策略

巨丰投顾分析认为，随着一系列逆周期调节政策的实施，A股市场脱离底部进入牛市阶段，但连续上行后，短线面临高位兑现压力。外围层面，美股三大指数涨跌不一，纳指涨超1%，存储芯片板块大幅上涨，西部数据涨超6%，闪迪涨超5%，SK海力士涨超4%。银行、医药、油气等板块回调。国内方面，国家金融管理部门集中发布系列金融改革发展政策，支持建设三大国际科创中心，设立应对非银机构大额赎回的流动性支持工具，扩大常备借贷便利的适用机构范围。操作上，短期密切关注A股量能，若持续低于2万亿，震荡磨底仍是主基调。中线建议持续关注人工智能、商业航天、半导体、创新药等景气度向好的板块。

美股

美东时间周一，美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.07%报51966.03点，标普500指数涨0.41%报7690.73点，纳指涨1.11%报26430.89点。费城半导体指数结束八连跌，收涨1.61%。闪迪涨超5%，SK海力士、迈威尔科技涨超4%。科技股方面，亚马逊涨近5%，特斯拉涨超3%。纳斯达克中国金龙指数跌0.27%，禾赛科技涨超4%，万国数据跌逾2%。

A股

周一，A股三大指数涨跌不一，截止收盘，沪指涨0.39%，收报3730.92点；深证成指涨0.13%，收报11817.42点；创业板指跌0.94%，收报2746.29点。沪深京三市成交额仅有1.45万亿，较上一交易日缩量逾1200亿。

港股

周一，港股10月19日休市一天。

1、物理AI迎来专用存储器？美光自曝正研发EIM

重要程度：★★★★

美光科技副总裁李哲透露，该公司正在研发专为物理AI应用而设计的边缘推理存储器（EIM）。业内人士预计，该产品将于2028年下半年实现量产。

点评：

方正证券指出，半导体设备需求增长主要来自两个方面。一方面，AI发展带动存储芯片和逻辑芯片需求增长，推动相关制造设备需求提升；另一方面，先进制程持续迭代，使晶圆制造的复杂度和工序量明显增加。为保障生产效率和良率，先进制程产线需要配置更多设备。从供给端看，国内半导体设备企业经过多年技术积累，已在刻蚀、薄膜沉积、清洗、化学机械抛光（CMP）等领域取得国产化突破，部分企业开始从国产替代迈向海外市场。同时，行业头部企业正加速向平台化方向发展。相关公司：索辰科技、凡拓数创等。

2、金融街论坛开幕！“一行两局一会”重磅发声，事关资本市场、货币政策等

证监会主席吴清在参加2026金融街论坛年会开幕式时表示，坚持稳字当头，全力维护资本市场安全稳定。密切跟踪境内外市场动态，加强风险研判和政策工具储备，巩固完善稳市机制建设，着力加强新型业务风险防范，高度警惕境外挂钩A股个股的杠杆产品等新风险点，持续筑牢资本市场风险防波堤防浪堤。潘功胜表示，将会同金融监管总局、中国证监会推出非银机构大额赎回流动性支持工具。这项工具的目的是建立债券市场稳定机制，构成人民银行宏观审慎管理的一项新工具。工具综合权衡防范金融市场体系的系统性风险和道德风险，在资管机构面临群体性流动性风险、债券市场出现赎回—抛售负向循环的特定情景下启用；与央行开展操作必须满足宏观审慎要求、提供高等级抵押品，防止金融市场定价扭曲、形成兜底幻觉，维护市场纪律。工具适用的机构包括银行理财子公司、公募基金管理人，以及对应的银行母行、证券母公司等。

宏观

1、商务部等三部门：未经许可不得出口特定无人驾驶航空器相关物项

10月19日，商务部、海关总署、中央军委装备发展部发布公告称，优化调整特定无人驾驶航空器相关物项的出口管制措施。满足特定特性的物项未经许可不得出口，出口经营者应依照相关法规向国务院商务主管部门申请许可。

点评：

国信证券研报认为，中国是全球低空活动增长最快、制造基础最完整的市场之一，当前产业增量主要来自无人化、数字化和任务型高频作业，而不是传统有人航空的同步扩张。农业、能源巡检、测绘、城市治理、应急救援和医疗及特殊线路物流具有明确付费方、可量化效率收益和较低公众接受门槛，有望率先形成高频收入；低空旅游和短途运输将在特定区域发展；大规模城市空中客运仍取决于适航、场站、气象、噪声、保险、客流密度和单位成本的共同改善。相关公司：通宇通讯、雷科防务‌等。

2、首批18只主动ETF获批！A股将迎至少360亿活水，如何影响市场？

经历3个月的审批流程，主动ETF正式获批。该批产品发行规模或在20亿左右，意味着将有至少近360亿活水驰援A股，基金公司最快或将在明天披露产品发行相关公告、周五开售，券商发行渠道或有一波发行热潮。上市时间也紧锣密鼓，预计一个月后。国内首批获批18家公募旗下主动ETF，其中上交所旗下9家包括易方达、华夏、永赢、摩根、华泰柏瑞、汇添富、华安、招商、平安基金；深交所9家包括南方、富国、大成、鹏华、工银瑞信、华宝、国泰、天弘、建信基金。

3、翻倍加仓5只银行股！公募最新调仓押注高股息

近日，公募基金三季度报告开始陆续披露。截至目前，金信基金、东财基金、南方基金等公募基金公司旗下7只主动管理产品已发布三季报。今年三季度以来，A股主要股指持续震荡下跌，有基金第三季度降低了权益资产仓位。从前十大重仓来看，金信基金旗下有产品三季度大幅加仓了银行、保险、通信运营商等具备高股息特点的个股。分析认为，在利率中枢下移、“资产荒”延续的背景下，红利资产仍可作为投资组合中重要的底仓品种之一，股息率优势将继续吸引配置型资金。短期看，在美联储加息背景下，对利率环境更为敏感的科技成长板块可能受到较大影响，波动加剧，红利板块依靠防御属性具有相对收益。

4、证监会出台新规！将依法严厉打击各类违规减持

10月19日，证监会发布《违规转让证券案件行政处罚实施规则》，自2026年12月1日起施行。《规则》涉及18条内容，将违规转让证券划分为四大类别，并根据违规转让比例、金额等划分处罚阶次。其中，“违规转让比例超5%+金额超5亿元”的情形，将被从重处罚。证监会有关部门负责人答记者问表示，《规则》向市场传递了“从严监管、精准执法”的强烈信号，对引导市场主体规范减持、维护市场秩序具有重要意义。

5、十一部门：用好已设立社保科创基金稳妥有序为科创领域提供资金支持

央行十一部门等联合印发《关于金融支持建设北京（京津冀）、上海（长三角）、粤港澳大湾区国际科技创新中心的指导意见》。其中提到，加快壮大耐心资本强化高端产业引领。支持北京、上海、粤港澳大湾区打造国际级创投中心。发挥国家创业投资引导基金耐心资本作用，在新兴产业和未来产业领域投资一批子基金和项目。用好已设立社保科创基金，稳妥有序为科创领域提供资金支持。

6、证监会就《证券市场先行赔付指导意见》公开征求意见

为促进和保障《证券法》第九十三条规定的先行赔付活动实施更加规范、透明、可预期，更好发挥先行赔付制度快捷化解证券群体性纠纷的功能作用，中国证监会起草《证券市场先行赔付指导意见》，现向社会公开征求意见。《指导意见》主要内容包括：一是明确先行赔付的适用主体和基本定位，规范先行赔付的主要实施程序。二是明确投资者保护机构受托服务方式和范围，以及先行赔付过程中相关单位的协同机制。三是明确支持、鼓励实施先行赔付，中国证监会可以依法依规将先行赔付相关情况作为行政许可审查、行政处罚裁量、证券期货市场诚信监督管理等的考量因素等。

产业

1、2026年光纤现货报价倍数攀升数据中心需求短缺或延续至2028年

重要程度：★★★

根据TrendForce集邦咨询最新通信产业研究，随着AI数据中心、跨数据中心互连及高容量骨干网络建设推升光纤需求，预估2026年全球光纤供需缺口将达1.8亿芯公里，供给紧缩将带动光纤成品现货价格年增2.8至5倍以上。该机构表示，由于AI数据中心周边应用创造大幅需求，全球光纤供给自2025年底呈现紧张状态，预计至少将持续至2028年。

点评：

东方证券认为，特种光纤具有技术难度大、稳定批产难、进入门槛高、竞争格局稳定等特点，CPO/NPO 规模化应用、卫星批量发射后市场空间有望快速打开。相关公司：烽火通信、长飞光纤等。

2、我国在脑机接口领域实现国际标准新突破

国际标准化组织（ISO/IEC）发布了我国牵头制定的脑机接口参考架构国际标准：《信息技术脑机接口参考架构》。该国际标准由我国专家担任项目负责人，联合意大利、韩国、英国、印度、美国、日本、瑞典、芬兰、澳大利亚、德国等多个国家的专家共同完成制定，是我国在脑机接口国际标准化领域取得的又一项重要成果。

3、MiniMax M3.1 Flash上线，性能全面加强，速度提升3倍，价格降低70%

MiniMax正式发布新一代Flash模型M3.1 Flash。此前以匿名身份处理了超过 200T Token 的 Space Bunny 模型，正是 MiniMax M3.1 Flash 的早期版本。作为新一代 Flash 模型，M3.1 Flash 在 Agentic 任务、编程、Computer Use 及网络安全能力等方面实现了代际的提升，同时线上推理速度提升了近 3 倍，使用成本降低了 70%。据MiniMax预告，追求更高智能上限的Pro版本将于不久后推出。

4、乘联分会：9月皮卡市场销售6.7万辆同比增长42.5%

乘联分会数据显示，2026年9月份皮卡市场销售6.7万辆，同比增长42.5%，环比增长23%，处于近5年的当月高位水平。1-9月皮卡销量52.2万辆，同比增长19.2%。

A股交易提示

利空提示

大中矿业(001203)：公司独立董事魏远接受纪律审查和监察调查

天晟新材(300169)：终止2026年度向特定对象发行股票事项

个股关注

中天科技（600522）

公司是国内光电缆品种最齐全的专业企业、重点高新技术企业，主营光纤通信和电力传输。公司在国内率先建成海底光缆完整生产线，拥有海底光缆制造的核心技术。控股子公司拥有完全自主知识产权的海底光缆厂商。控股子公司中天科技光纤有限公司是一家专业从事光纤生产的高科技制造商，处于国内同行前列并进入世界前十名。

锐科激光（300747）

公司是一家专业从事光纤激光器及其关键器件与材料的研发、生产和销售的国家火炬计划重点高新技术企业，拥有高功率光纤激光器国家重点领域创新团队和光纤激光器技术国家地方联合工程研究中心，是全球有影响力的具有从材料、器件到整机垂直集成能力的光纤激光器研发、生产和服务供应商。

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